孟買
中央公共部門企業外匯交易基金(CPSE ETF)的FFO(進一步報價)將於1月31日向散戶投資者開放。 ETF是一種共同基金,通常通過交易帳戶而不是從基金公司在證券交易所買賣單位。這是CPSE ETF自2014年3月推出以來的第六次付款。
它是什麼?
CPSE ETF由12家公共部門公司組成,其中大部分是能源和電力部門。根據Value Research的數據,截至1月23日,過去1年,3年和5年,該公司的複合年均增長率(CAGR)為-6.36%,-6.35%和-2.59%。
每個CPSE ETF檔都提供折扣,歷史上一直在3-5%的範圍內。目前的一部分向所有投資者提供3%的折扣。折讓基於參考價格,即構成1月31日ETF的股票的成交量加權平均價格。一大批投資者(主要是機構投資者)傾向於投資ETF,只是為了獲得折扣。這些投資者在以折價購買單位後不久退出。
優惠折扣
CPSE ETF以Nifty CPSE指數為基準。早些時候,該指數有10個成分股,在1月份被重新調整後,該指數增加到12個。納入成分的標準也略有變化。早些時候,政府持股超過51.5%的公司就有資格;現在該限制降至51%。約60%的ETF包括Power Grid Corp. Ltd(20.59%),Oil and Natural Gas Corp.(19.69%)和NTPC Ltd(19.66%)。
根據管理CPSE ETF的日本印度資產管理公司(Nippon India Asset Management Co.)的說法,這是通過擁有有利的估值的大型CPSE股票來發揮印度增長故事的作用。公司介紹說,這兩家公司在各自領域都建立了良好的基礎,並享有近乎壟斷的地位。 ETF的費用比率為0.0095%。
你應該投資嗎?
ETF通過被動跟蹤指數來避免出現基金經理錯誤。另一方面,他們放棄了表現出色的想法。但是,對於諸如Nifty CPSE索引這樣的定製索引而言,索引投資的優勢並不如對Nifty或Sensex等基礎廣泛的索引而言明顯。基於大市值的指數會自動過濾掉失去市值的股票,反之亦然。對於定製索引,情況並非如此。
Sanctum財富管理私人有限公司聯合創始人兼產品和解決方案負責人Prateek Pant說:「那些想要被動資金的人應該選擇多元化的ETF,例如與Nifty,Nifty Next 50甚至Nifty Mid Cap 100掛鉤的ETF。」
專家警告個人,不要投資於CPSE ETF,因為它的高度集中性使得籃子中只有幾隻股票。 「雖然CPSE指數有所調整,但集中在12隻股票中(其中4-5隻占該指數的75%)。 ETF也高度暴露於周期性的能源行業。即使是經驗豐富的投資者也傾向於遠離這種集中。因此,對於散戶投資者來說,這樣的籃子不應該成為現實,」金融規劃公司Investography Pvt.Ltd的聯合創始人Nithin Sasikumar說:「全球環境正從風險轉移到風險轉移。受冠狀病毒潛在影響的影響。全球大宗商品和能源價格正受到負面影響。在這種環境下,儘管估值和折價有吸引力,但不建議投資能源和大宗商品的ETF。」 IIFL財富管理有限公司高級合伙人
專家們還警告不要對CPSE ETF的政府所有權。 Srujan Financial Advisors Llp的創始人Deepali Sen說:「這類公司的政府所有權為獨立思考和專業管理留下了有限的空間。相對於私下,政府所有權通常不會以長期購買和持有的方式獎勵投資者。運營公司。由於這些ETF撤資並未真正將戰略投資者帶到公司的掌控之中,因此公司或投資者沒有增值的機會。」
對於那些正在考慮將ETF用作短期交易的人,專家警告過交易成本和價格的快速波動會帶走利潤。 「我們一直將CPSE ETF視為散戶投資者的次優選擇。 3%的折扣還不足以套利,將被經紀和稅收等交易成本部分吞噬。」 Pant說。持有不到一年的股票ETF單位的收益按15%的稅率徵稅(短期資本收益稅)和持有較長時間的ETF收益按10%徵稅(長期資本利得稅)。對於後者,每年最高10萬盧比的收益免稅。能夠在分配後足夠快地出售單位。他們應該避免任何形式的短期貼現交易。這對於合格的機構投資者來說更是如此。」
CPSE ETF的過往收益與專家意見並不矛盾。總而言之,該ETF是最好避免的產品。
話題
CPSE ETF