儘管新的COVID-19疫苗的推出在投資者中引起了希望，但該國的發行速度卻慢於預期。 圖片：路透社
美國股市指數S＆P 500和納斯達克綜合指數在2020年達到歷史新高。在2月和3月的一年中，由於COVID-A的大量拋售，美國股市陷入了熊市。 19大流行。 摩根士丹利財富管理（Morgan Stanley Wealth Management）首席投資官麗莎·莎麗特（Lisa Shalett）表示，市場漲幅可能會遠超基本面，直到2021年為投資者帶來風險。 儘管新的COVID-19疫苗的推出在投資者中引起了希望，但該國的發行速度卻慢於預期。
摩根士丹利的謹慎前景
標普500指數和納斯達克指數都在上一年實現了兩位數的百分比增長，並可能在2021年新的一年再次出現。但摩根士丹利的觀點是可以衡量的。 儘管它預測目前約為3750點的標準普爾500指數可能在2021年底達到3900點，但它列舉了一些對美國股票指數前景持謹慎態度的原因。 摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，儘管許多投資者暫時可能會忽略高估值，但標普500指數3900的目標價格在其對今年27％的收益增長的估計中是一個因素，這在歷史上是非常快的。 麗莎·莎麗特（Lisa Shalett）在一份報告中表示：「基於22.4的遠期市盈率，標準普爾500指數在過去80年中已經位居估值的前10％。」
她還說，席勒（Shiller）周期性調整後的價格/收益比率（衡量價格除以通貨膨脹因素後的10年平均收入）在過去100年中僅兩次創下這一高點，第一次是在1929年，第二次是在1999-2000年。 。 這兩種情況均以明顯的流動性和經濟增長為標誌，遠遠超過了今天的實際利率。 這導致股市急劇下跌。
摩根士丹利（Morgan Stanley）在其報告中指出，長期利率較高，通貨膨脹和美元疲軟等因素可能會破壞整個美國市場的穩定。 麗莎·莎麗特（Lisa Shalett）建議投資者將其新年投資組合的行動重點放在證券選擇上，著眼於價值，股息收入和期限較短的固定收益證券。 沙利特還建議增加對利率敏感度低，與美元成反比和通脹保護的資產。
