市場異常弱勢，外圍風吹草動就能驚得A股冒出一身冷汗。
對於市場來說，常規利好如今已經不當回事，產業資本增持已經算不上藥劑，最多只算是雞肋，甚至還有當成利空的可能。
大股東增持成雞肋
這輪市場大跌從5月下旬開始，考慮增持公告的先導作用，我們以5月初為時間節點，選取5月1日至8月15日的大股東增持案例作為樣本進行討論。
按照大股東最新增持公告為依據，我們篩選得到206家公司，其中三毛派神自今年3月20日以來一直處於停牌，所以有效樣本205家。
根據統計，5月以來，205家增持樣本公司中，有181家下跌，24家上漲。如果再以最新增持公告日期作為區間漲跌幅起始點，有148家公司下跌，55家公司上漲，2家橫盤。
即便是兩者數據相比存在一定改善，但增持的效果依然很弱，而且這裡面還要考慮到近段時間市場走穩後，新樣本數據的影響。
資料來源：choice
我們再根據增持比例進行區分，大股東增持比例佔總股本1%以上的屬於「誠意滿滿」的增持。這樣的公司有63家，公告至今有18家上漲，45家下跌，下跌比例超過70%，相比總體數據沒什麼改觀。
事實上，只有增持比例在5%以上的具有較為明顯的股價穩定作用。這樣的公司一共11家，其中公告至今有7家上漲，漲跌比例反了過來。
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總的來說，大股東增持顯得比較雞肋，對股價穩定作用很弱，甚至有可能被當作利空來看。
雞肋的原因在哪
當前的環境，大股東增持對股價穩定作用弱，算不上實質的利好，甚至有可能被當作利空對待，至少有3個原因。
其一，增持個股增長數據並不漂亮，這就使得大股東增持對基本面的指導作用大打折扣。
根據統計，205隻股票構成的增持樣本中，2016年歸母凈利潤增速中位數為21.37%，均值為24.71%，尚且看得過去；2017年凈利潤增速回落明顯，增速中位數為20.66%，均值為8.33%。如此盈利能力，不得不讓人擔心。
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其二，增持個股股權質押風險較大，這就使得大股東增持行為有自我保護、吸引市場跟風的嫌疑。
根據統計，205隻股票超過6成有大股東質押。雖然從總股本累計質押比例上看，總體風險還不算大，但如果單看大股東質押比例，風險大不大一眼就明。
其中，有36家公司大股東質押比例超過90%，33家公司大股東質押比例在70-90%，在存在質押情況的樣本中，這兩部分數據超過了一半。
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其三，增持個股以交易不活躍的股票居多，甚至還包括眾多「潛在仙股」，這類公司通常信息不透明，而且還存在眾多隱藏地雷，所以增持的作用會小很多。
根據統計，205隻股票中日均成交額（5月至今）大於2億的只有20隻，佔比不足10%，日均成交額在1-2億的只有32隻，日均成交額在0.5-1億的有54隻，交易相對活躍的公司佔比略超過51%。
剩下接近50%的公司交易都不活躍。其中，有40家公司日均成交額在3-5千萬，更有甚者，有59家公司日均成交額在3000萬以下，這部分股票在交投活躍的A股基本屬於潛在仙股類型。市場不碰這些股票，合情合理。
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潛在關註標的
雖然大股東增持已經成為雞肋，但當前的環境錯殺依然存在，大股東的增持行為並不完全都對基本面無指導意義。
如何從大股東增持樣本挖掘錯殺公司，我們可以根據大股東增持比例、凈利潤增速以及日均成交額進行初步篩選。
根據大股東增持佔總股本比例在1%以上、2016和2017年凈利潤增速在20%以上、日均成交額在5000萬以上進行篩選，我們初步得到盛屯礦業、兆新股份、東北製藥、海立股份、國禎環保、瑞貝卡、天原集團、乾照光電、山煤集團等標的。
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