如果股票市場是一個人 – 天哪，如果公司可以擁有與人相同的權利，為什麼股票市場不能有想法和感受？ – 他可能被診斷出患有各種各樣的精神疾病（我不是說是性別歧視，但股票市場上的大多數人都是男性，如果是女性，我無法想像它的行為如此奇怪）：多重人格障礙，邊緣型人格障礙，雙相情感障礙，廣泛性焦慮障礙，以及當然，抑鬱症， 僅舉幾個。或許股票市場可能給出的最糟糕的診斷是有缺陷的人類。我最近一直在問自己的真正問題是：股市的思維是什麼？
我提出這個問題是因為我無法解釋股票市場所表現出的衝動的，看似不合理的，經常是自我挫敗的行為。當然，市場總是表現出波動性，但最近的分析表明它在過去幾年中特別不穩定。最近幾周已經證明了這種不穩定性，每天都會反覆上下擺動數百個點。
特別可怕的是，股市不僅會對一些客觀的經濟新聞做出反應，例如，失業率上升或消費者 信心下降，還會出現可能會或可能不會實現的謠言或可能性。例如，基於美聯儲可能提高或降低利率的信念，已知市場上漲或下跌。因此，市場經歷了雙重波動，首先是基於某些金融事件發生的恐懼或希望，然後當該事件成為或不成為現實時。
據我所知，在經濟大蕭條之後，出現了較小的金融危機（例如歐洲債務，抵押貸款）的流行，這對美國和整個世界的經濟前景產生了相當大的不確定性。參與金融市場的每個人，即使是經驗豐富的專業交易員，都對未來感到不安。
此外，技術進步也助長了市場的不安全感。有比以往更容易獲得的更多信息。此外，智能手機和計算機的不斷存在使交易者能夠快速對財經新聞做出反應，通常基於恐懼或貪婪，而不是分析或推理。
此外，還有一些建議表明，在技術的推動下，現在更加關注高頻交易和短期獲利了結，但它們似乎並未完全解釋市場的劇烈波動。
其他人則認為，全球化使投資者對所謂的蝴蝶效應產生了超敏感性（世界某一地區的局部變化在其他地方產生了重大變化），例如2011年的日本海嘯及其對國際金融的影響市場。
然而，波動似乎與金融公司和投資者的既定目標背道而馳。絕大多數日常交易都是由金融公司僱傭的專業交易員完成的，而金融公司反過來可能對客戶的長期財務安全感興趣，並代表一般關注長期投資的個人和機構（例如，退休，大學教育，捐贈）而不是短期收益。因此，你會假設這些專業人士有一個長期投資策略來推動他們的交易（與那些快速賺錢的零售日交易員相比）。而且，你會認為這是一種真正的信仰 對這一戰略的承諾和承諾將使他們抵制全球經濟的日常變遷。
當然，你會期望任何對投資方法充滿信心的人都會堅持到底，而不是受到每日金融事件轉變的影響，無論是威脅還是鼓勵。特別是鑒於股票市場的歷史，在崩盤後總是發生復甦。每日事件在股市的大局中很少有意義（例如，我的妻子和我的投資組合在損失了幾乎一半的價值之後已經超過了大衰退前的狀態）。
當然，長期投資還有短期考慮因素。經濟條件可以在某些具有長期利益的時間創造買賣機會。此外，儘管有相反的抗議，但有大量證據表明，當市場條件允許時，個人交易員和僱傭他們的金融管理公司有時會出於自身利益，更具體地說，是為了立即獲利而進行交易。
但是，這些機會無法解釋當一些看似相應的財經新聞「撼動」股市時出現的大幅波動。如果這樣的消息是災難性的，導致道指下跌300點，那麼如何解釋第二天幾百點的反彈（或者在一周內逐漸回歸）。如果交易者只是堅持原來的位置，那麼市場就會相對穩定，所有參與者的壓力也會大大減少，從交易員到擔心他們的個人退休賬戶的普通人。
我不是金融或經濟方面的專家，但我確實知道一些關於人類行為的事情。整體股票市場實際上只是具有個人價值觀，態度，觀念，動機，目標和情感的人群。正如不斷發展的行為經濟學領域所表明的那樣，人們作為「理性行為者」 的傳統智慧根本就不是真的。
心理學家丹尼爾•卡尼曼（Daniel Kahneman）和行為經濟學家理查德•泰勒（Richard Thaler）分別展示了真正非理性的人的思維是如何的，在明確的非理性力量的指導下，包括無意識的感知扭曲和認知偏見和錯誤的決策，導致決策產生遠遠不是預期結果的結果。而且，金融專業人士的信譽 為了獲得巨大的市場回報而給予自己（通常是從客戶那裡獲得）已被證明是一種幻想。前衍生品交易員約翰•科茨（John Coates）轉變為神經科學家，通過證明大腦化學變得更加深入 正如他所說的那樣，交易者會從一隻狗轉向另一隻狗，然後再轉回，根據市場情況，要麼變得風險，要麼風險厭惡。
那麼對股市最常見的心理影響是什麼？讓我們來看看。
群體行為涉及根據其他人的行為做出決定以確保安全或避免衝突。個人投資者看到其他人買入或賣出，並且為了不被排除在盈利之外或分別留下損失，他們也會效仿。當然，羊群行為必須從一個人的行為開始，其他人無法知道「催化劑」的行為是否合理或恰當。相關的是通過觀察他人來塑造人們行為的潮流效應 ; 「如果其他人這樣做，那一定是正確的事情。」
新近偏見涉及投資者更多關注最新數據，而不是將直接市場條件置於合理的長期背景下。這種偏見使交易者看到的趨勢實際上是對市場沒有預測價值的隨機變化。
損失厭惡涉及我們傾向於避免損失而不是產生利潤。如果投資者可能會遭受小幅虧損，他們就不會出售股票。結果？他們掛在股票上，直到他們不得不以更大的損失出售。承諾的升級是一種相關的偏見，涉及在持有時間越長的情況下仍然致力於失敗主張的傾向。例如，交易員不願意放棄他們已經持有很長時間的股票以避免沉沒成本，希望它能夠扭轉局面。
確認偏差涉及尋找或解釋將驗證我們信仰的信息的傾向。例如，如果交易者真的喜歡科技股，他或她更有可能尋找有理由購買或保留它們的市場信息並解除相互矛盾的信息。
控制幻覺是人們認為他們可以控制客觀上不能控制的情況的傾向。投資者通常會將他們交易的收益歸因於他們明智的決策，而不是更可能是市場中的隨機變化。控制幻想可能導致過度自信的影響，人們對其判斷的肯定程度遠遠超過客觀證據所支持的程度。
雙曲線貼現指的是我們傾向於通過更長期的獎勵來支持較小的短期獎勵。例如，投資者可能會看到，通過交易股票可以立即獲利，從長遠來看，它將更有利可圖。
導致股市瘋狂的認知偏差列表一直在繼續，但我將以偏見盲點結束，這涉及不願承認或承認自己的認知偏差。偏見盲點可能是最重要的認知偏差，因為它可以防止投資者意識到並且可能抵制不可避免地為其交易決策著色的認知偏差。
這給我們留下了什麼，相對不成熟的投資者或經驗豐富的專業人士？那麼，如果要相信這些證據，我們絕對不應該把錢存在任何將在股票市場上積極交易或經常自己交易的人身上。我能收集到的最好的建議是，我們應該依靠一種經過驗證的投資策略，即將我們的資金投入到多元化的投資組合中，不管我們的頭腦對我們或情緒過山車的認知伎倆如何如果我們遵循股市的每日波動，我們可能會遇到。
當瘋狂的認知偏見和貪婪的情感和衝動的野獸在我們城堡的大門口咆哮時，對這种放手投資策略的承諾可以充當我們錢的守護者。通過了解可能導致糟糕的財務決策的力量，我們有能力減輕他們的影響力，並因此在金融動蕩時期抵制警笛聲稱我們的不良生理，思維和情緒。
