在金融繁榮時期，人們很容易對任何可能侵蝕股票市場利潤的事件感到恐慌。從技術上講，這被稱為市場心理學，但具有常識的人更有可能將其視為對緊張投資者的膝跳反應。買入低價後拋售高位的基本想法總是適用，但試圖觸及確切的高點和低點是徒勞的。在頂部以下兌現並不是犯罪，至於購買低價，似乎總是有時間這樣做。
通貨膨脹率不止一種。首先，大多數人習慣看到報告的比率是使用消費物價指數（CPI）計算的比率。但有一種更為穩定的通脹指標稱為核心通脹。這是通貨膨脹率減去食品和汽油的價格。從計算中排除美國家庭最基本的兩項費用似乎很奇怪，但它們是兩個最不穩定的群體。2017年核心通脹率為1.78％，而CPI通脹率為2.1％。兩者之間的差距越大，投資者擔心聯邦儲備銀行加息的可能性就越小。
對你的股票投資組合的第一個威脅將取決於你目前投資的行業。通脹率上升幾乎會立即影響公用事業和電信公司，從而降低其股票價格。但有些行業肯定會受益於通脹上升。這些包括金融股（認為信用卡APR增加）和能源股（基本上將成本傳遞給消費者）。銀行股可以加入該集團（貸款和抵押貸款的利率更高）。
分類賬的負面影響將是消費者的成本。首先，員工期望每年從僱主那裡增加生活成本，增加公司管理費用。這將迫使公司決定這種增長（通常占公司總結支出的45％以上）是否可控，或者是否必須提高其產品和服務的價格。這些將轉嫁給消費者，與那些提高生活成本的公司僱用的人相同。對特定股票的影響將取決於受通脹率上升影響的公司利潤率。
通貨膨脹導致商品價格上漲，並且取決於公司銷售的商品價格上漲可能會嚴重影響製造成本。當然，投資於黃金等商品的股票將會上漲，而商品本身的價格也會上漲。經濟增長意味著更多的人購買產品，這增加了對商品的需求。供需基本規律意味著，如果供給無法跟上經濟增長的需求增長，商品價格將會上漲。這也將引發通貨膨脹並影響股票價格……
問題在於通脹是否總是對股市不利。作為歷史問題，只要通貨膨脹率在很長一段時間內（幾年而不是幾個月）不能保持低水平，低通貨膨脹率對股票價格有利。當通脹升至中等水平時，股價將會上漲，然後是高位。股市價格在1929年（大蕭條），1975年（石油禁運）和2007年（大蕭條）大幅下跌。除了這三個事件之外，股票通常在長期內呈上升趨勢，這就是專業投資者和經濟學家建議長期持有股票的原因。
至於2018年，問題在於通脹是否能阻止目前的牛市。自2007年以來，通貨膨脹一直很低，為2.5％或更低，所以你需要密切關注股票回報與美聯儲的預期增長相比。對於投資額低於418,400美元（提交單一）和470,700美元（已婚，共同提交）的投資者而言，新稅收改變了稅收合格股息和長期投資15％。合格期限為12個月，因此如果你在2017年1月購買了股票，可以隨時兌現並獲得15％的利潤稅率。
鑒於歷史趨勢，你可以預期今年通貨膨脹率會上升，因此每當美聯儲宣布美聯儲加息時，你需要評估投資組合。一份財經刊物報道，自8月底以來，商品價格上漲了15％，如果你在製造產品的公司有股票，這個數字是不容忽視的。這種增加可能遲早會影響消費者價格，從而增加核心通脹率。
你可能還會關注天然氣的價格，因為請記住，通脹率和CPI通脹率之間的差距可能會導致美聯儲採取行動。如果天然氣價格保持穩定但核心通脹率增長，這一差距可能會迅速縮小，並進一步引發對股市價格未來的擔憂。如果你擁有股票，那麼2018年的前幾個月可能會告訴你很多關於通脹可能對投資組合產生的影響。
