華爾街可能會出現一個不那麼公開且更險惡的賣空形式。它被稱為「 短而扭曲 」（S＆D）。
賣空沒有任何內在錯誤，根據美國證券交易委員會 （SEC）的規定，這是允許的。然而，短期和扭曲型賣空者使用錯誤信息和熊市操縱股票。S＆D是非法的，泵和垃圾場也是非法的，主要用於牛市。
投資者必須意識到S＆D的危險並了解如何保護自己。
賣空與賣空與扭曲的區別
賣空是出售借入股票的做法，希望股價很快下跌，允許賣空者買回來獲利。美國證券交易委員會將其作為一項法律活動，原因有幾個。首先，它為市場提供更多信息。Shorters經常進行廣泛而合法的盡職調查，以發現支持他們懷疑目標公司被高估的事實和缺陷。賣空還為擁有股票（即有多頭 頭寸）的投資者提供了 通過將股票借給空頭來產生額外收益的能力。
短而扭曲的交易者操縱塗片
另一方面，標準普爾交易員通過做空頭寸然後使用誹謗活動來降低目標股票的價格來操縱熊市中的股票價格。這與抽水和轉儲策略相反，即投資者購買股票（持多頭頭寸）並發出導致目標股票價格上漲的虛假信息。
一般來說，操縱股票在熊市中下跌並在牛市中上漲更容易。由於長期牛市和媒體，泵和轉儲可能比短路和扭曲更為人所知。例如，股票市場在20世紀80年代早期到中期處於普遍上升趨勢，這為「抽水機」提供了充足的飼料。像「華爾街」（1987）和「鍋爐室」（2000）這樣的電影幫助投資者了解這類股票操縱的風險。
短期和扭曲者試圖通過刺激恐懼來獲利，但這隻有在他們具有可信度時才有效。因此，他們經常會使用屏幕名稱和電子郵件地址，這意味著他們與美國證券交易委員會或金融業監管局（FINRA）有關。他們的目標是讓投資者相信，該股票的每個支持者都與該公司有聯繫，並且美國證券交易委員會正在關注並將停止該股票。標準普爾也認為他們正在尋找投資者的利益。
短暫而扭曲的玩家使留言板變得雜亂，因此不容易找到樂觀的信息。「在一切都崩潰之前退出」和「希望進入集體訴訟的投資者可以聯繫……」是典型的職位，他們對0美元股票價格和100％虧損的預測也是如此。如果他們的策略被長期懷疑，他們會攻擊抓住他們的人。換句話說，市場操縱者將竭盡全力讓買家遠離股票並保持價格走向南方。
短期和扭曲的凈效應
當短暫扭曲的策略成功時，最初以較高價格購買股票的投資者以低價賣出，因為他們錯誤地認為股票是無價值的，這是由有效的扭曲運動引起的。與此同時，S＆D以低價覆蓋並鎖定其收益。
在2001年安然（Enron）或2009年北電（Nortel）等一些重大破產案之後的不確定性中，投資者更容易受到其他股票的這種操縱，而不是在繁榮時期。在經濟低迷期間，首次出現不當行為很容易導致投資者逃往山區。結果，許多無辜，合法和成長中的公司都面臨被焚燒的風險，而一些投資者也隨之遭受焚燒。
識別和防止短路和扭曲
以下是避免被短路和扭曲方案燒毀的一些提示：
- 不要相信你讀到的一切 – 驗證事實。
- 做自己的盡職調查並與經紀人討論。
- 抵制你的股票 – 從街道名稱中取出它以防止 賣空者借入和賣出它。
保護自己的最好方法是做自己的研究。華爾街忽視了許多潛力巨大的股票。通過自己的功課，你的決定應該更加安全。而且，即使S＆D攻擊你的股票，你也能更好地發現他們的扭曲，並且不太可能通過虧本出售股票而成為他們的犧牲品。
如何識別好研究
問自己這些問題，以發現一份好的研究報告的主要特徵：
1.有免責聲明嗎？
美國證券交易委員會要求所有提供投資信息或建議的人充分披露信息提供者（研究分析師）與報告主體公司之間關係的性質。如果沒有免責聲明，投資者應該忽視該報告。
2.這種關係的本質是什麼？
投資者可以從投資者關係公司，經紀公司和獨立研究公司發布的信息中獲得好的信息。使用所有這些來源將提供信息和觀點，可以幫助你做出更好的投資決策。但是，你需要根據信息提供者為報告收到的報酬（如果有的話）來評估他們的結論。
一位華爾街分析師甚至可以通過報告產生的交易獲得部分補償，而不是基於收費的研究公司，該公司按月收取固定費率且沒有績效 獎金？這個問題的答案留待每個投資者決定，但這兩種類型的報告通常可用於評估潛在投資。補償的性質將提供信息，以幫助你評估報告的客觀性。
3.是否確定了作者並提供了聯繫信息？
一般來說，如果作者的姓名和聯繫信息在報告中，這是一個好兆頭，因為它表明作者為報告感到自豪，並為投資者提供了一種聯繫作者的方式以獲取更多信息。
來自合法經紀公司的研究報告在頭版頂部附近張貼了作者的姓名和聯繫信息。如果沒有給出作者的姓名，投資者應該對報告的內容持懷疑態度。
4.作者的證書是什麼？
姓名後面的信件並不一定意味著報告的作者是更好的分析師，但他們確實表明分析師已經進行了額外的研究以擴展他或她的財務和投資知識。
5.報告如何閱讀？
如果報告包含宏偉的單詞和感嘆號，請注意。這並不是說優秀的分析師很無聊，但好的報道並不像小報的標題那樣。一位聲譽卓著的分析師永遠不會使用像「確定的東西」或「火箭」這樣的誇張，並且永遠不會建議你抵押房屋購買股票。
客觀研究報告提供了購買或出售股票的合理論據。管理專業知識，競爭優勢和現金流等關鍵因素被列為支持該建議的證據。
6.是否有合理假設的盈利模型和目標價格？
任何建議的總結是盈利模式和目標價格。應明確說明盈餘模型所依據的假設，以便讀者評估假設是否合理。目標價格應基於估值指標 – 例如市盈率（P / E）或市凈率（P / B） – 也基於合理的假設。如果報告缺乏這些細節，通常可以安全地假設報告缺乏合理的基礎，應該被忽略。
7.是否正在進行研究報道？
承諾提供持續的研究報道（每季度至少一年至少一份報告）表明對公司的基本優勢有堅定的信念。提供此類保險需要大量資源，因此提供持續保障的公司表明其合法地相信股票的長期潛力。
這與用於操縱股票的一次性報告形成對比。在這些情況下，所謂的研究公司將突然發布他們以前從未報告過的股票的「報告」。通常，這些報告可以被識別為庫存操縱的嘗試，因為它們不包含合法研究報告的屬性，如上所述。
總結
肆無忌憚的S＆D策略可以讓投資者抓住這個包。幸運的是，高質量的股票報告相對容易發現，不需要與股票操縱者的戲劇性主張相混淆。在分析股票時保持冷靜，避免陷入在線炒作。通過仔細和客觀地分析潛在投資，你可以保護自己免受S＆D玩家的掠奪 – 並且整體上做出更好的選股。
