私募股權是公司的私有制，而不是股權。私募股權投資者可以購買全部或部分私人或上市公司，他們通常有5到10年的時間範圍，他們希望在出售之前保留他們的投資。私募股權公司通常會為每一美元投資尋找2.50美元的回報。
由於私募股權投資的時間跨度比典型的股票投資者更長，因此私募股權可用於資助新技術，進行收購或加強資產負債表並提供更多營運資金。私募股權投資者希望通過首次公開募股 或大型上市公司以高額利潤出售其所有權，從長遠來看打敗市場 。
如果購買了所有上市公司，則會導致該公司在證券交易所退市。這被稱為「將公司私有化」。通常是為了挽救股票價格下跌的公司，讓它有時間嘗試股票市場可能不喜歡的增長策略。這是因為私募股權投資者願意等待更長時間以獲得更高的回報，而股票市場投資者通常希望在不是更早的時候獲得該季度的回報。
私募股權公司
這些公司的私人股權通常由私募股權公司購買。公司可以保留持股，或將這些股權出售給私人投資者，機構投資者（政府和養老基金）以及對沖基金。私募股權公司可以是私人股權公司，也可以是在證券交易所上市的上市公司。
私募股權業務由資本充足的投資者主導，他們正在尋找大宗交易。事實上，前十大公司擁有全球私募股權資產的一半。以下是2017年十大公司的名單以及五年內籌集的資本金額：
- 黑石集團 – 583.2億美元
- Kohlberg Kravis Roberts – 416.2億美元
- 凱雷集團 – 407.3億美元
- TPG Capital – 360.5億美元
- Warburg-Pincus – 308.1億美元
- Advent International – 269.5億美元
- Apollo Global Management – 239.9億美元
- EnCap投資 – 212.2億美元
- 紐伯格伯曼集團 – 203.9億美元
- CVC Capital Partners – 198.9億美元
私募股權基金
私募股權公司籌集的資金存入私募股權基金。這些資金通常由有限合夥企業組成，期限為10年。這些資金通常有年度延期，資金主要來自機構投資者，如養老基金，主權財富基金，企業現金經理，家庭信託基金甚至富人。它可以包括現金和貸款，但不包括股票或債券。
私募股權公司通常管理幾個截然不同的基金，並且會嘗試每三到五年為新基金籌集資金，因為之前基金的資金是投資的。
私募股權融資隱藏的問題
私募股權公司使用其投資者的現金購買公司的全部或部分權益。這些投資的回報，稱為內部收益率，吸引了新的投資者，並定義了公司的成功。
但私募股權公司已經找到了一種人為提升內部收益率的方法。由於利率如此之低，他們借入資金進行新的投資。在持有一段時間的投資後，他們會使用投資者的現金償還貸款，並在投資即將償還時獲得資產的所有權。結果，看起來投資者在短期內獲得了巨額回報。由於使用借來的資金，IRR看起來好多了。
私募股權如何幫助引發金融危機
根據Prequin.com的數據，2006年籌集了4860億美元的私募股權基金。這筆額外的資金使許多公共公司脫離了股票市場，從而推高了剩餘股票的股價。此外，私募股權融資允許公司回購自己的股票，同時推動剩餘股價上漲。
銀行向私募股權基金提供的許多貸款隨後作為抵押債務出售。因此，銀行並不關心貸款是否良好。如果他們不好，別人就被他們困住了。此外，所有金融部門都感受到了這些貸款的影響，而不僅僅是銀行。私募股權所產生的流動性過剩是2007年銀行業流動性危機和隨後經濟衰退的原因之一。（來源：Prequin，私募股權投資活動2007年10月。
西蒙克拉克，「黑石希望購買更多產品」，「華爾街日報」，2015年2月26日）