槓桿是使用借來的錢來增加投資回報的策略。如果投資於證券的總價值回報（你自己的現金加借入的資金）高於你為借入的資金支付的利息，你可以獲得可觀的利潤。雖然槓桿率不會改變回報率（從100美元開始到115美元結束，從1000美元開始到1150美元結束時仍然是15％的回報率），槓桿可以增加回報的總美元價值（回報率） 15美元遠低於150美元的回報率。
以下是槓桿如何導致超額回報的一個例子。假設你有100美元的自有資金，你可以從銀行借入1500美元，利率為6％。假設你將全部1600美元的金額投資於一項投資，你有信心每年將增長15％，並在一年結束時將借入的資金加上利息。投資價值將在年底達到1840美元，你將向銀行支付1500美元+ 90美元= 1590美元，一旦扣除你投資的最初100美元，你將獲得總計250美元和凈收益150美元。這是150％的回報！
槓桿比率定義為每投資一美元所借的美元數量。在前面的例子中，你借了1500美元並投入了100美元自己的錢; 所以槓桿率是15倍。但是，你需要非常小心。如果你希望的安全性每年以15％的速度增長而不是3％呢？在向銀行支付貸款後，你將獲得總計48美元和52美元的凈虧損。即使投資價值上升，也是52％的虧損！如果投資下降3％怎麼辦？在向銀行支付貸款後，你將剩下總計–38美元，凈虧損138美元。如果你沒有使用任何槓桿，那麼從可能只有3％的虧損中分離掉138％的損失。
個人投資者最常用的槓桿是房屋抵押貸款。大多數投資者使用住房抵押貸款購買房屋，標準首付15-20％。正如上面的例子一樣，15-20％的首付款轉化為約4-5倍的槓桿率。實際上，利用房屋購買是如此常見，因為幾十年來的房價通常是非易變的（儘管2008年的房地產泡沫仍然存在）。所有類型的投資 – 購買保證金，公司擴張，槓桿收購和對沖基金 – 都採用槓桿。所有這些投資在上述例子中都遵循相同的原則; 他們都有槓桿率，並放大了收益或損失的影響。
特別重要的槓桿問題存在於本質上更不穩定的投資，例如對沖基金。當投資表現不佳時，對沖基金經理不會遭受損失。它們通過2/20規則支付（2％的管理費和20％的優異成本費。）也就是說，投資者通常向管理公司支付2％的承諾資金來管理基金，20％的回報資金高於初始資本作為激勵。由於基金經理在基金經理持有的投資導致虧損時不會產生虧損 – 經理無論如何都會獲得2％的資產 – 增加的槓桿只會使投資者的回報更加波動，從而使投資者面臨重大風險。這就是對沖基金僅限於認可投資者和大型金融機構的原因。
槓桿越多，回報就越大，但損失也可能更大。利用你的投資實質上會使回報更加不穩定，如果你無法承擔風險，請不要打擾。如果你擁有的風險較低的投資而不僅僅是個股（我們希望你這樣做），那麼槓桿投資就沒什麼意義了。如果你想提高投資組合中的風險，為什麼不採取較小的步驟並向上調整你的股權分配？如果你對特定股票感到特彆強烈，你可以投資LEAP，這可能會在回報率較高時提供槓桿上升，但如果投資向南，可能會讓你避免支付額外本金。