早在1999年，Robert G. Hagstrom寫了一本關於傳奇投資者沃倫巴菲特的書，名為「沃倫巴菲特投資組合」。這本書的成就如此之大，以及它與無數其他關於「奧馬哈的甲骨文」的書籍和文章的不同之處在於，它為讀者提供了有關巴菲特如何實際考慮投資的寶貴見解。換句話說，這本書深入研究了讓巴菲特如此富裕的心理思維。
儘管投資者可以從閱讀整本書中受益，但我們已經選擇了一小部分關於投資者心態的提示和建議，以及投資者可以改善其股票選擇的方式，這將有助於你進入巴菲特的頭腦。
1.將股票視為一種商業
許多投資者認為股票和股票市場通常只是在投資者之間來回交易的小紙片，這可能有助於防止投資者在特定頭寸上變得過於情緒化，但它並不一定能讓他們做出最好的投資決策。
這就是為什麼巴菲特表示他認為股東應該將自己視為他們投資業務的「部分所有者」。通過這樣的思考，Hagstrom和巴菲特都認為投資者傾向於避免做出袖手旁觀的投資決策，並且更加專註於長期投資。此外，長期的「所有者」也傾向於更詳細地分析情況，然後將大量的思想放在買賣決策中。Hagstrom說，這種增加的思想和分析往往會帶來投資回報的改善。
2.增加投資規模
雖然很少 – 如果有的話 – 讓投資者「將所有的雞蛋放在一個籃子里」是有道理的，把所有雞蛋放在太多的籃子里也許不是一件好事。巴菲特認為，過度多樣化可能會妨礙回報，就像缺乏多元化一樣。這就是他不投資共同基金的原因。這也是他更喜歡在少數公司中進行重大投資的原因。
巴菲特堅信投資者在投資任何證券之前必須首先完成他或她的家庭作業。但在盡職調查過程完成之後，投資者應該感到足夠舒適，將相當大一部分資產投入到該股票中。他們也應該放心地將他們的整體投資組合推向一些具有良好增長前景的優秀公司。
巴菲特關於花時間合理分配資金的立場得到了進一步的評論，他的評論不僅僅是關於最好的公司，還有你對公司的看法。如果你擁有的最佳業務呈現最小的財務風險並且具有最有利的長期前景，那麼你為什麼要將資金投入到你最喜歡的20個業務中，而不是將資金添加到最佳選擇中？
3.減少投資組合營業額
快速進出股票可能會給個人帶來很多錢，但據巴菲特稱，這位交易員實際上阻礙了他或她的投資回報。這是因為投資組合周轉增加了必須為資本收益支付的稅額，並增加了特定年份必須支付的傭金總額。
「甲骨文」認為，在商業中有意義的事情在股票中也是有意義的：投資者通常應該持有一小部分優秀企業，如果他擁有所有這些業務，那麼所有者將表現出相同的韌性。
投資者必須長遠考慮。通過這種心態，他們可以避免支付巨額傭金和高額的短期資本利得稅。他們也更容易渡過業務的任何短期波動，並最終獲得增加收益和/或股息的回報。
4.制定替代基準
雖然股票價格可能是特定投資選擇成功或失敗的最終晴雨表，但巴菲特並沒有關注這一指標。相反，他對特定企業或企業集團的基礎經濟學進行了分析和分析。如果一家公司正在做有利可圖的增長所需的事情，那麼股價最終會自行解決。
成功的投資者必須關注他們擁有的公司並研究他們真正的盈利潛力。如果基本面穩固並且公司通過產生一致的總結增長來提高股東價值，那麼從長遠來看，股價應該反映出這一點。
5.學會思考概率
Bridge是一款紙牌遊戲，其中最成功的玩家能夠判斷數學概率以擊敗他們的對手。也許並不奇怪，巴菲特喜歡並積極地玩遊戲，他將戰略之外的策略帶入了投資世界。
巴菲特建議投資者關注他們擁有的公司的經濟學（換句話說是基礎業務），然後嘗試權衡某些事件將要發生或不會發生的可能性，就像一位Bridge玩家檢查他的對手的可能性一樣。手中。他補充說，通過關注等式的經濟方面而不是股票價格，投資者將更準確地判斷概率。
思考概率有其優點。例如，考慮公司在5年或10年期間報告一定收益率增長率的概率的投資者更容易克服股價的短期波動。通過擴展，這意味著他的投資回報可能更高，並且他還將實現更少的交易和/或資本收益成本。
6.認識到投資的心理方面
非常簡單，這意味著個人必須明白成功的投資者往往會有一種心理思維方式。更具體地說，成功的投資者將關注概率和經濟問題，並讓決策由理性，而不是情感思維來決定。
最重要的是，投資者自己的情緒可能是他們最大的敵人。巴菲特認為，關鍵要克服情緒是能夠「留住你的信念，在企業的實際基本面並沒有得到太在意股市。」
投資者應該意識到，如果他們想要獲得成功並嘗試實現這種心態，他們應該擁有一定的心理思維。
7.忽略市場預測
有一句古老的說法是道指「爬上了擔憂之牆」。換句話說，儘管在市場上的消極，和那些誰永遠爭辯說，經濟衰退是「指日可待」的，市場已經表現得很好了時間。因此，應該忽視預言家。
另一方面，有許多永恆的樂觀主義者認為股票市場永遠走高。這些也應該被忽略。
在所有這些混亂中，巴菲特建議投資者應集中精力孤立和投資目前尚未被市場準確評估的股票。這裡的邏輯是，隨著股票市場開始意識到公司的內在價值（通過更高的價格和更大的需求），投資者將會賺很多錢。
8.等待
Hagstrom的書使用傳奇棒球運動員Ted Williams的模型作為明智投資者的一個例子。在擺動之前，威廉姆斯會等待一個特定的球場（在他知道他很有可能接觸球的盤子區域）。據說這項訓練使威廉姆斯的終生擊球率高於普通球員。
巴菲特以同樣的方式表明，所有投資者都表現得好像他們擁有終身決策卡，其中只有20個投資選擇權。邏輯是，這可以防止他們做出平庸的投資選擇，並希望通過擴展，提高他們各自投資組合的整體回報。
總結
「沃倫·巴菲特投資組合」是一本永恆的書，為傳奇投資者沃倫·巴菲特的心理思維提供了寶貴的見解。當然，如果像沃倫·巴菲特那樣學習投資就像讀書一樣簡單，那麼每個人都會變得富有！但如果你花費時間和精力來實施巴菲特經過驗證的一些策略，那麼你可以選擇更好的選股和更高的回報。
作者：Glenn Curtis
