國慶長假過後A股受外圍市場影響表現低迷，美股出現暴跌進一步拖累A股重心下移，市場恐慌情緒一度繼續放大，就在市場極度迷茫之際，監管層在上周末釋放了最強音，重鑄投資者”信心”成為關鍵詞。
證監會主席劉士餘10月14日在北京中信建投東直門營業部召開了投資者座談會，聽取投資者對資本市場改革發展穩定的意見和建議。
劉主席在會上表示：證監會歷來高度重視來自市場一線的聲音，”春天已經不遠了”。今天大家提出的意見建議對於豐富完善資本市場深化改革開放一攬子方案很有價值。
央行行長易綱重申中國經濟穩中向好
與此同時央行行長易綱在14日G30國際銀行業研討會上做了重要發言。對於市場所關心的中國經濟再次給出確定性穩中向好的信息。
核心內容可概括為三點：首先對於全年中國經濟GDP6.5%增長目標能夠實現給出明確的回答。第二貨幣政策穩健中性的原則不變，對於市場普遍關心的貨幣偏緊及利率上行等問題，目前有足夠的貨幣政策工具可以消除這方面的擔憂。第三在中美貿易摩擦影響下中國經濟下行風險的憂慮，易綱稱：中國將遵循既有的原則，同時也做好了最壞情況的準備。
證監會公布了發行增發和補充流動資金政策
在上周五10月12日，證監會刊發《關於上市公司發行股份購買資產同時募集配套資金的相關問題與解答(2018年修訂)》，對併購重組中的一些常見問題進行了細化。其中最具重磅意義的一條修訂是：募集配套資金可部分用於補充上市公司和標的資產流動資金、償還債務。
新修訂的募集配套資金的核心變化在對原有制度進行了突破。募資將被允許用於補充公司流動資產和償還債務。為了防範募資被濫用的風險，該規定的執行依然進行了比例限制，具體明細為：補充公司流動資金、償還債務的比例不應超過交易作價的25%，或不超過募集配套資金總額的50%。
對於目前A股整體負債較高，流動性缺失，股權質押佔比不小，上市公司整體財務槓桿較高的背景下，該條被拓寬，無疑將極大的提高企業的償債能力。對於緩解上市公司對資金的需求或能起到積極的作用。
深圳國資百億資金馳援上市公司！深圳本地股大漲
筆者據悉在上周末深圳市政府出台了促進上市公司健康穩定發展的若干措施，已安排數百億的專項資金，從債股兩個方面同時入手，擬構建風險共濟機制，降低深圳A股上市公司股票質押風險，改善上市公司流動性。
據相關媒體透露，馳援的資金已經到位，政府出資的部分有望高達數百億，首批獲得救助的企業超過20家之多。被救助的對象目前主要由深圳高新投、鯤鵬基金等管理機構按照市場機制和專業判斷自行遴選所得。
據不完全統計，深圳目前共有A股上市公司292家，截至2018年10月12日，有股權質押的上市公司共243家，佔比約83%。其中質押比例高於30%的有65家之多。在本次馳援之前，深圳市國資早在今年的5月和8月已經對英飛拓、怡亞通、夢網集團、英唐智控、科陸電子進行了國資入股。
圖：深圳本地股股權質押比例前十
中國的A股往往有著政策+貨幣雙輪驅動的特徵，每一次的非理性下跌都會引發監管層的高度關注，從市場高速擴容前的97年13道”金牌”到股改救市的1300點政策底，最終迎來的是6124的超級牛市，經過高速擴容的流通市值已位居世界前三的中國股市，歷經08年金融危機的考驗，15年的改革牛5178點，無不證明，政策之手托底最終都能獲得市場的響應。
筆者以為目前的政策托底已經較為清晰，市場的信心恢復尚需時日，正如劉主席所說的那樣，在寒冷的冬季熬過去，春天還會遠嗎？
