上午9點半，伴隨開市鑼聲的響起，首批25隻科創板股票開始在上交所交易，科創板正式開市。這是中國科創企業發展的要求，這是中國資本市場發展的選擇。伴隨風雨陽光，願「試驗田」里開出似錦的科創繁花。

去年11月5日，習近平主席在首屆中國國際進口博覽會上鄭重宣布，在上海證券交易所設立科創板，並試點註冊制，短短259天之後科創板便成功上市交易，這是中國資本市場的一大奇蹟。

開盤不到10分鐘，8家科創板公司臨時停牌

早盤開盤不到10分鐘，科創板上市公司杭可科技、瀚川智能、虹軟科技、睿創微納、交控科技、嘉元科技、天准科技、中微公司臨時停牌，這些公司臨停均因漲跌超過相關指標所致。其中，除了杭可科技外，其他均為下跌導致的臨停。

根據規定，無價格漲跌幅限制的科創板股票，在盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%，實施盤中臨時停牌，單次停牌10分鐘。盤中臨時停牌期間，投資者可以繼續申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行集合競價撮合。

25家科創板首批上市公司都是什麼樣的企業？

如果對25家科創板首批上市公司做一個全景掃描，從行業分布來看，新一代信息技術類企業13家，新材料產業5家，高端裝備製造產業5家，生物產業2家。

發行市盈率最高的中微公司，170.75倍，最低的中國通號，18.8倍。目前發行價最高的是樂鑫科技，發行價每股62.6元，最低的是中國通號，5.85元。

值得一提的是，25家上市公司2018年研發投入金額在營收中平均佔比11.3%，遠高於A股其他板塊。其中15家企業去年研發投入在5000萬元以上，7家去年研發投入超過億元，中國通號研發投入高達13.8億元。

科創板引入了創新的交易機制，相較於主板，主要存在哪些變化？一圖帶你看懂科創板

科創板引入了創新的交易機制，相較於主板，主要存在以下四大方面的變化。

一是放開/放寬漲跌幅限制。與主板不同，科創板股票上市前五日不設漲跌幅限制，之後每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%。在新股上市初期，股票日內波動可能會較主板顯著加大，建議個人投資者審慎參與，切忌盲目跟風。

二是引入價格申報範圍限制。科創板此次引入的「價格申報範圍限制」，即在連續競價階段，限價申報的買入申報價格不得高於買入基準價格的102%；賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%。對於希望儘快成交的投資者，建議使用本方最優或者對手方最優市價訂單。

三是優化盤中臨時停牌機制。結合科創板企業特點，上交所對A股已有的臨時停牌機制進行了兩方面的優化，一是放寬臨時停牌的觸發閾值，從10%和20%分別提高至30%和60%，以避免上市首日頻繁觸發停牌；二是將兩次停牌的持續時間均縮短至10分鐘。

四是市價訂單設置了保護限價。投資者下市價訂單時必須同步輸入保護限價，否則該筆訂單無效。

此外，科創板還引入了盤後固定價格交易，新增了兩類市價訂單類型，優化了融券機制，提高了最小報單數量。

首批25家科創板公司怎麼選，你想知道的都在這張圖裡邊

對於科創板首批25隻「明星股」來說，投資者關心的問題很多。定價誰最貴？募資誰最多？哪家企業最賺錢？誰的科創成色最足？誰的科研含金量最高？上市之後表現如何？

科創板交易有哪些規則和要點？

當然，一項全新的探索難免會遇到困難和挑戰，尤其是上市初期，一些風險需要重點關注。

例如，發行方式改變後，如何平衡好註冊制與把握上市公司質量這對關係，需要經過市場檢驗，這會是一個大浪淘沙的過程；市場化定價後，與現有IPO定價機制有本質區別，企業高估值發行的現象可能會增多；開市初期市場供求不平衡，加之新的交易機制需要適應，不排除出現短期炒作、漲跌幅較大的情形；科創企業本身由於技術迭代快、投入周期長、不確定性大等特點，需要投資者理性研判，更加關注信息披露；在試點初期，科創板的制度創新還需要在實踐中進一步檢驗，有一個逐步磨合的過程。

堅持邊試點、邊總結、邊完善，設立科創板並試點註冊制這一改革將在探索中持續優化各項制度安排，市場各方通過理性參與，既能更好分享科技企業成長的紅利，也將推動科創板市場的穩定健康發展。

來源丨綜合文匯客戶端、中國金融信息中心、中國證券報、東方財富網、央視新聞、第一財經等

相關作者丨唐瑋婕

編輯丨張夏