在選擇投資證券時，交易者會查看其歷史波動性，以幫助確定潛在交易的相對風險。眾多指標可衡量不同背景下的波動率，每個交易者都有自己的最愛。對波動率的概念以及如何確定波動率的深刻理解對於成功進行投資至關重要。
簡而言之，波動率反映了價格走勢的程度。價格波動劇烈，創出新高和新低或波動不規律的股票被認為是高度波動的。保持相對穩定價格的股票具有較低的波動性。高波動性股票本質上具有更高的風險，但是這種風險會雙向降低。當投資不穩定的安全性時，成功的機會與失敗的風險一樣增加。因此，許多具有較高風險承受能力的交易者都希望通過多種波動率度量來幫助告知其交易策略。
重要要點
標準差是衡量市場波動的最常見方法，交易者可以使用布林帶分析標準差。
最大跌幅是衡量股票價格波動的另一種方法，投機者，資產配置者和成長型投資者使用最大跌幅來限制其損失。
Beta衡量相對於股票市場的波動率，可用於評估股票的相對風險或確定其他資產類別的多元化收益。
用平均真實範圍計算波動率
標準偏差
交易員和分析師使用的主要波動率度量是標準差。該指標反映了一段時間內股票價格與均值的平均值。通過確定既定期間的平均價格，然後從每個價格點減去該數字來計算。然後對差異進行平方，求和並求平均值以產生方差。
由於方差是平方的乘積，因此不再以原始度量單位為準。由於價格是以美元衡量的，因此使用美元平方的度量標準很難解釋。因此，標準偏差是通過使用方差的平方根來計算的，從而使標準偏差回到與基礎數據集相同的度量單位。
儘管本文討論了其他波動率指標，但標準偏差是迄今為止最受歡迎的指標。人們說波動率時，通常是指標準差。
圖表專家使用一種稱為布林帶的技術指標來分析隨時間變化的標準偏差。布林通道帶由三行組成：簡單移動平均線（SMA）和兩個位於SMA上下的標準偏差的帶。SMA是股票價格歷史記錄的平滑版本，但對變化的響應速度較慢。外帶反映了這些變化，以反映對標準偏差的相應調整。標準偏差由布林帶的寬度顯示。布林帶的範圍越寬，在指定時期內股票價格的波動就越大。波動率低的股票的布林線很窄，接近SMA。
在上面的示例中，顯示了啟用Bollinger波段的Snap Inc.（SNAP）的圖表。在大多數情況下，該股票在六個月的區間內處於區間的頂部和底部。價格在每股12-18美元之間。
最大跌幅
處理波動率的另一種方法是找到最大虧損。最大跌幅通常由資產在特定時間段內從高峰到低谷的最大歷史損失給出。在其他情況下，可以使用期權來確保投資損失不會超過一定數量。對於給定的最大虧損，一些投資者選擇歷史收益最高的資產分配。
使用最大跌幅的價值來自並非所有的波動都對投資者不利的事實。巨大的收益是非常可取的，但是它們也會增加投資的標準差。至關重要的是，有一些方法可以在尋求最大收益的同時盡量減少虧損。
許多成功的成長型投資者，例如William J. O’Neil，都在尋找那些在上升趨勢中漲幅大於市場但在下降趨勢中保持穩定的股票。他們的想法是，這些股票保持穩定，因為儘管遭受了小小的挫折，但人們仍然堅持贏家。這揭示了潛在的贏家，並讓成長型投資者購買了波動率大多在積極方面的股票，至少在最初是這樣。隨著時間的流逝，股票最終將在下降趨勢中遭受更大的損失。投機者認為這是在熊市開始之前尋找新的獲勝股票或變現的標誌。
甲止損訂單是通常用於限制最大壓降的另一種工具。在這種情況下，當價格跌至預設水平時，股票或其他投資將自動出售。但是，當價格波動過快時，可能會出現缺口。價格差距可能會阻止止損訂單無法及時運行，並且銷售價格可能低於預設的止損價格。
Beta衡量的是相對於大盤而言的證券波動率。Beta值為1表示該證券的波動性反映了整個市場的程度和方向。如果標準普爾500指數大幅下跌，那麼相關股票很可能會跟進並下跌相似的數量。
相對穩定的證券（例如公用事業）的beta值小於1，反映出較低的波動性。快速變化的領域中的股票（尤其是在技術領域中的股票）的beta值大於1。beta為0表示基礎證券沒有與市場相關的波動性。如果不假設通貨膨脹，現金就是一個很好的例子。但是，有很少甚至是負的beta資產，它們的波動性與股票市場無關。黃金和長期政府債券是此類資產的最好例證。
