如何分析股票

投資股票時，您的目標應該是支付低於公司未來利潤價值的價格。 

不幸的是，準確地預測任何一家公司的未來利潤和未來的增長說起來容易做起來難。畢竟，如果我們有一個水晶球可以預測每家上市公司的未來收入和收益，那麼致富將很容易！

因此，在股票市場進行投資時，我們會使用下一個最好的方法：分析股票。

股票分析可幫助投資者在給定的時間找到最佳的投資機會。通過使用分析方法，我們可以嘗試找到以低於其內在價值的價格進行交易的股票，因此它們將很可能在將來獲得市場超額收益。

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基本分析與技術分析

在分析股票時，有兩種基本方法可以使用：基礎分析和技術分析。 

• 基本面分析基於這樣的假設：股價不一定反映出基礎業務的真實內在價值。基本分析師使用估值指標和有關公司業務的其他信息來確定股票是否具有吸引力的價格。基本面分析是尋求出色長期回報的投資者的最佳選擇。 
• 技術分析通常假設股票價格反映所有可用信息，並且價格通常會根據趨勢變化。換句話說，通過分析股票的價格歷史記錄，技術分析師認為您可以預測其未來的價格行為。例如，如果您曾經見過有人試圖識別股票圖表中的圖案或討論移動平均線，那就是技術分析的一種形式。短期交易者通常使用技術分析來尋求快速獲利，但通常不適合長期投資者。基於技術分析來買賣股票會帶來很大的風險。 

一個重要的區別是，基本分析通常旨在尋找長期投資機會，而技術分析通常旨在從短期價格波動中獲利。 

我們通常是基礎分析的提倡者，並相信通過專註於以公平價格交易的大型企業，隨著時間的推移完全有可能擊敗股票市場。技術分析當然有其位置，但是我們堅信，基礎分析是找到巨大的長期投資機會的最佳方法。

在股票分析中使用的5個指標

考慮到這一點，讓我們看一下分析工具包中應具有的五個最重要且易於理解的指標：

• 市盈率（P / E） -上市公司向股東報告其利潤為每股收益或簡稱EPS。如果一家公司的收入為1000萬美元，並有1000萬流通股，則該時期的每股收益為1.00美元。的價格對收益比，或P / E比，是一個公司的當前股票價格通過其每股收益劃分，通常在每年。例如，如果股票交易價格為$ 30.00，而該公司在過去一年中的每股收益為$ 2.00，則可以說它的市盈率為15，即「市盈率是15倍」。這是基礎分析中最常用的評估指標，在比較具有相同增長前景的相同行業的公司時最有用。
• 市盈率（PEG） -此指標使市盈率進一步提高。不同的公司以不同的速度增長，因此考慮這一點很重要。因此，PEG比率採用股票的市盈率，然後除以未來幾年的預期年化收益增長率。例如，如果本益比為20，而未來五年的預期收益增長為10％，則其PEG值為2。這裡的想法是，快速增長的公司可能比增長緩慢的公司「更便宜」公司，即使它們的市盈率使它們看起來更昂貴。
• 市凈率（P / B） -公司的賬麵價值是其資產價值的總和。將賬麵價值視為公司從理論上講，如果其關閉業務並出售所擁有的一切–有形財產以及諸如專利，品牌名稱之類的東西，將擁有的貨幣量。賬麵價格或P / B比率是公司股價與其賬麵價值的比較。像市盈率一樣，這對於比較具有相似增長特徵且應與其他評估指標結合使用的同一行業的公司最為有用。
• 股本回報率（ROE） -最常用的獲利能力指標之一，股本回報率或ROE的計算方法是將公司的凈收入除以股東權益（資產減去負債）。簡而言之，ROE  告訴我們公司利用其投資資本賺取利潤的效率如何，並且像大多數指標一樣，對於比較同一行業的公司很有用。換句話說，您可以認為ROE為20％的公司比ROE為10％的公司效率更高。
• 欠息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA） -分析公司股票時還應考慮公司的財務狀況，評估財務狀況的一種好方法是查看公司的債務。您可以使用多種債務指標，並且債務與EBITDA的比率對於初學者來說是一個不錯的選擇。您可以在資產負債表上找到公司的總債務，並在損益表上找到其EBITDA（未計利息，稅項，折舊和攤銷前的收益）。關於多少債務過多，沒有固定的規則，但是，如果公司對EBITDA的債務明顯高於同業，則可能是高風險投資的跡象。

超越數字來分析股票

同樣重要的是要了解，分析股票不僅僅是查看估值指標。畢竟，投資優質業務比廉價股票更為重要。牢記這一點，這是股票分析中不可忽視的其他三個基本組成部分：

• 持久的競爭優勢 -作為長期投資者，我們想知道一家公司將能夠隨著時間的推移維持（並有望增長）其市場份額。因此，在分析潛在庫存時，嘗試在公司的業務模型中找出持久的競爭優勢（也稱為經濟護城河）非常重要。這可以有幾種形式。僅舉幾種可能性，一個知名品牌可以賦予公司定價權，專利可以保護它免受潛在競爭對手的影響，或者龐大的分銷網路可以使其在成本上優於同行。
• 優秀的管理人員 -誇大了出色管理的重要性很困難。如果錯誤的人做出了關鍵的決定，那麼公司產品的好壞或行業的增長速度都無關緊要。理想情況下，公司的首席執行官和其他主要執行官將具有成功和廣泛的行業經驗，並將通過基於股權的薪酬和/或公司股票的大量頭寸使他們的利益與股東保持一致。
• 行業趨勢 -長期投資者應將重點放在具有良好長期增長前景的行業上。例如，在線零售有明顯的趨勢。在過去的十年左右的時間裡，在線零售額的百分比已從不到5％增長到今天的11％以上。因此，電子商務是具有良好增長趨勢的行業的一個例子。雲計算，支付技術和醫療保健只是未來幾年可能會顯著增長的其他行業示例。這有助於確定您應該在分析中重點關注（和避免）的行業。

庫存分析的基本示例

讓我們快速看一個假設的場景。我們要說的是，我想向自己的投資組合中添加房屋改良型股票，並且試圖在Home Depot （NYSE：HD）和Lowe’s （NYSE：LOW）之間做出選擇。

首先，讓我們看一些數字。這是這兩家公司如何在我們討論過的一些指標中並排疊加的方式：

數據來源：CNBC，YCHARTS，YAHOO FINANCE。截至2019年12月4日的數字。

這是這些數字的主要結論。儘管按市盈率計算，Home Depot似乎更便宜，但當我們考慮到收益增長時，Lowe’s實際上似乎是按PEG計算的較好買入。勞氏公司的債務與EBITDA的比率確實更高，因此這可能表明勞氏公司可能是兩者中較高的一家。

我不會說任何一家公司都比另一家具有主要的競爭優勢。可以說，Home Depot擁有更好的品牌和分銷網路，但還不至於影響我的投資決定。我是兩個管理團隊的忠實擁護者，而家裝行業是一個永遠需要的業務。

如果這聽起來像我在挑選一些指標來重點關注，並且基本上對公司提出了意見，那您是對的。這就是重點。沒有完美的評估股票的方法，這就是為什麼不同的投資者選擇不同的股票進行投資的原因。

可靠的分析可以幫助您做出明智的決策

正如我剛剛提到的（值得重申），沒有一種分析股票的正確方法。股票分析的重點是找到您認為有價值的公司和值得長期投資的長期公司。這不僅可以幫助您找到長期可能產生豐厚回報的股票，而且可以使用類似的分析方法此處描述的內容可以幫助您避免進行錯誤的投資並在股市中虧損。