價值投資者和非價值投資者都早已被認為是房價收入比，這也被稱為PE比率的簡稱，用於評估相比，公司目前的盈利公司的股票價格的相對吸引力一個有用的指標。由被稱為「 價值投資之父」的已故本傑明格雷厄姆以及沃倫巴菲特的導師而受歡迎，格雷厄姆宣揚這一財務比率的優點是確定一隻股票交易的最快和最簡單的方法之一。投資或投機基礎，通常會提供一些修改和額外的澄清，以便根據公司的整體增長率和潛在的盈利能力來增加效用。
同樣，當你閱讀這篇介紹性文章並發現市盈率是多麼有用時，請記住，你不能總是依賴於市盈率作為所有標準的衡量標準。確定公司的股票是否昂貴。
存在一些重大局限性，部分原因在於會計規則，部分原因是大多數投資者在猜測未來增長率時憑藉極少的不準確估計。
無論這些缺點如何，你都應該知道如何定義以及如何計算。
在你自己的投資活動中利用市盈率之前，你需要了解它的含義。簡單地說，市盈率是投資者為公司的收益或利潤1美元支付的價格。換句話說，如果一家公司報告每股 2美元的基本或攤薄收益，而該股票的每股售價為20美元，則市盈率為10（每股20美元除以每股2美元的收益= 10 p / e） 。
為了保守主義，在計算市盈率時，你應該總是更喜歡每股攤薄收益，以便考慮由於股票期權或可轉換優先股等因素而可能或將要發生的潛在或預期稀釋。
這特別有用，因為如果你將p / e比率除以1，則可以計算股票的收益率。這可以讓你更輕鬆地將你實際從基礎公司業務中獲得的回報與其他投資（如國庫券，債券和票據，存款證和貨幣市場，房地產等）進行比較。只要你做盡職調查，尋找價值陷阱等現象，查看投資組合中的個股以及整個投資組合，通過這個鏡頭可以幫助你避免被泡沫沖走，狂熱和恐慌。
它迫使你「 透視 」股市並關注潛在的經濟現實。
如果你對投資缺乏經驗，那麼好消息是大多數金融門戶網站和股票市場研究網站都會自動為你計算市盈率。一旦你擁有了神奇的數字，那就是你開始揮舞它的力量的時候了。它可以幫助你區分一個不太完美的股票，這個股票以高價出售，因為它是股票分析師和一個可能已經失寵的大公司的最新時尚，並且銷售的價格只是它的一小部分。真的很值得。
行業PE比率
首先，你必須了解不同行業的p / e比率範圍被認為是「正常」。例如，技術公司的平均市盈率可能為20，而紡織品製造商的平均市盈率可能只有8。有一些例外，所有考慮因素，行業和行業之間的這些差異是完全可以接受的。
它們部分地源於對不同業務的不同期望。軟體公司通常以較高的市盈率出售，因為它們具有更高的增長率並獲得更高的 股本回報，而一家紡織廠，受利潤率低且增長前景低，可能會以更小的倍數進行交易。情況時有發生。在2008-2009大蕭條之後，科技股的市盈率低於許多其他類型的企業，如消費必需品，因為投資者受到了驚嚇。
他們希望擁有製造產品的公司，無論他們的財務狀況如何緊張，人們都會繼續購買產品; 像寶潔公司（Procter＆Gamble）這樣生產各種產品，從洗衣皂到洗髮水，高露潔 – 棕欖（Colgate-Palmolive），生產牙膏和洗碗皂，可口可樂，百事可樂和好時公司。
在富裕家庭的國際投資市場中有一種說法簡潔地總結了這種情緒和傾向：「當事情變得艱難時，艱難的購買雀巢。」 （參考雀巢，這家瑞士食品巨頭是世界上最大的公司之一，擁有穩定的產品，幾乎每個國家都能產生數十億美元，無論事情多麼糟糕。從咖啡，義大利面和嬰兒食品，冰淇淋，寵物用品和美容產品，一個典型的西方文明成員幾乎不可能在某種程度上去一年，無論如何，直接或間接地將現金投入雀巢的金庫，這解釋了其中一個原因。存在的最成功的長期投資之一。）
當一個行業價格過高時如何感知
了解行業或行業價格過高的一種可能方式是，該行業或行業中所有公司的平均市盈率遠高於歷史平均水平。從歷史上看，這已經造成了麻煩。在1990年代後期的網路狂熱之後，以及後來與房地產相關的公司股票中，我們看到了技術崩盤中這種嚴重定價過高的影響。了解絕對估值現實的投資者知道，股票在數學上幾乎不可能產生令人滿意的回報，直到過度估值已經消退或股價崩潰以使其回歸基本面。
像Vanguard創始人約翰博格爾這樣的人甚至賣掉了他們所有股票的一部分，將資金轉移到固定收益投資，如債券。
這種情況往往每隔幾十年就會出現，但是當他們這樣做時，請謹慎行事，確保你知道自己在做什麼。
本傑明格雷厄姆喜歡在過去七年中平均每股利潤以平衡經濟中的高點和低點，因為如果你試圖在沒有它的情況下衡量市盈率，你就會遇到利潤崩潰的情況比股票價格使得市盈率看起來非常高，而實際上它很低。2009年股市崩盤時，一個完美的例證就出現了。坦率地說，我不確定缺乏經驗的投資者是否應該關注它，而是選擇系統的或公式化的方法。
利用市盈率進行同行業公司比較
除了幫助你確定哪些行業和行業定價過高或定價過低之外，你還可以使用市盈率來比較同一經濟領域的公司價格。例如，如果公司ABC和XYZ都以每股50美元的價格出售，那麼根據每隻股票的基本利潤和增長率，其中一隻可能遠遠高於另一隻。
ABC公司可能已報告每股10美元的收益，而公司XYZ報告的每股收益為20美元。每個都在股票市場上以50美元的價格出售。這是什麼意思？ABC公司的市盈率為5，而XYZ公司的市盈率為2.5。這意味著公司XYZ在相對基礎上便宜得多。對於購買的每一股，投資者獲得20美元的收益而不是ABC的10美元收益。在其他條件相同的情況下，聰明的投資者應該選擇購買XYZ的股票。
對於完全相同的價格，50美元，他獲得了兩倍的收益能力。
市盈率的局限性
請記住，僅僅因為股票價格便宜並不意味著你應該買它。相反，許多投資者更喜歡PEG比率，因為它會影響增長率。股息調整後的PEG比率更好， 因為它取得了基本的市盈率，並根據股票的增長率和股息收益率進行調整。
如果你想購買股票因為市盈率看起來很有吸引力，那麼請進行研究並找出原因。管理誠實嗎？業務失去了關鍵客戶嗎？這只是一個疏忽的情況，即使是夢幻般的企業也會不時發生？股票價格或基礎財務業績的弱點是整個行業，行業或經濟的力量所致，還是由公司特定的壞消息引起的？公司是否會進入永久性衰退狀態？
一旦你獲得更多經驗，你實際上將使用改變形式的市盈率來改變「e」部分（收益）以衡量自由現金流量。你可以嘗試一下所謂的所有者收入。基本上，使用它，針對臨時會計問題進行調整，並試圖找出你為核心經濟引擎支付的與機會成本相關的費用。然後，從頭開始構建一個投資組合，不僅包含有吸引力的單個組件，而且還可以降低風險。
