2010年， 商品交易商喬治索羅斯表示「 黃金是最終的泡沫」。他指的 是當投機者將投資價格提高到超過其內在實際價值時出現的 資產泡沫。2005年房地產泡沫，2008 年石油和2013年的庫存。
索羅斯認為黃金是最終的泡沫。與 房地產，石油或公司股份不同，基於實際價格的基礎價值很小。
索羅斯在達沃斯世界經濟論壇上這麼說時似乎是個傻瓜。再過一年，黃金價格飆升。它在2011年9月5日達到了1,895美元的歷史最高記錄。這個記錄是否只是泡沫爆發的高峰期？
與其他投資不同，黃金的大部分價值並非基於其對社會的貢獻。人們需要住房才能居住，他們需要石油換氣來開車。股票的價值取決於所代表公司的貢獻。但最大的黃金用途是奢侈品。珠寶每年使用52％的黃金。工業使用12％。其餘34％用於政府官方持股和投資。
出於這個原因，索羅斯聲稱黃金最容易受到「群眾瘋狂」的影響。他的觀察基於他的反思性理論。它表示，價格與基本面一樣，會影響對資產價值的看法。它創造了一個價格上漲形成認知的循環。隨著價格上漲，基本面也是如此。這些反饋循環變得可以自我維持。泡沫膨脹直至變得不可持續。螺旋式價格通常比任何人認為的都要長。因此崩潰更具破壞性。
比任何其他商品，黃金價格上漲主要是因為每個人都認為它會。例如，人們認為黃金是對抗通脹的良好對沖手段。結果，人們在通脹上升時買入它。但是，當美元貶值時，黃金的價值應該增加沒有根本原因。這只是因為每個人都認為這是真的。
黃金觸及高峰後三年，每盎司跌幅超過800美元。它在2015年12月17日跌至1,050.60美元/盎司。由於美元疲軟，其在2017年底上漲至每盎司1,300 美元。但沒有通貨膨脹，股市正在創造新紀錄。由於美元的下跌，只有人們認為可能的通貨膨脹導致金價走高。
為什麼黃金的泡沫在2011年達到頂峰
直到1973年，黃金價格基於 黃金標準。在布雷頓森林體系規定，黃金是價值$ 35中的盎司。當 尼克松總統讓美國脫離黃金標準時，這種關係就消失了。從那以後，投資者購買黃金的原因有三個。
為了規避反通貨膨脹。當美元下跌時，黃金價值保持不變。
作為抵禦經濟不確定性的避風港。
對沖股市崩盤。三一學院的研究表明，黃金價格通常在崩盤後15天上漲。
當黃金在2011年達到頂峰時，所有這三個原因都在發揮作用。投資者擔心國會不會提高債務上限，美國將拖欠債務。
黃金牛市始於2000年。投資者對Y2K危機（1999年）以及股市科技泡沫（2000年）的破滅做出了反應。圍繞9/11襲擊的經濟不確定性刺激了2001年的價格上漲。2002年至2006年間美元匯率下跌引發了通脹擔憂。在2008年金融危機期間，投資者紛紛將黃金作為避風港。當美聯儲量化寬鬆計劃 引發通脹擔憂時，他們買入更多黃金 。2010年，投資者擔心奧巴馬醫改在緩慢增長的復甦中受到影響。
到2012年，這種不確定性的大部分都消失了。經濟增長穩定在2％至2.5％的健康水平。2013年，股市突破了 2007年創下的歷史記錄。截至2013年底，華盛頓已經恢復了僵局而不是永久性的危機。那是因為國會通過了兩年的支出決議。
黃金價格可能下跌多少
黃金的價格永遠不會低於挖掘它的成本。根據新勘探的進展情況，每盎司價格在5 美元至1,000美元之間 。最壞的情況是，黃金價格不會跌破每盎司500美元。如果確實如此，探索就會停止。但歷史黃金價格漲幅遠高於此。因此，黃金的價值不是基於供應。
2000年以前的歷史表明，隨著股市的上漲，黃金價格下跌。自1990年以來，通貨膨脹的威脅並未超過4％。換句話說，投資者沒有令人信服的理由購買黃金。隨著股市創下歷史新高，黃金價格將繼續下行。
這對你意味著什麼
從1979年到2004年，黃金價格很少超過每盎司500美元。創紀錄的高位是自大蕭條及其後遺症以來最嚴重的經濟衰退的結果。現在情況已經穩定下來，黃金價格應該回到歷史水平，低於每盎司1,000美元。
大多數規劃者都建議黃金佔多元化投資組合的 10％或更少。如果你持有的金額超過此金額，請在金價再次下跌前諮詢你的理財顧問。
