良好的股票市場投資的關鍵是以合理的價格投資到一個美好的業務。因此，價值投資有兩個要素：
- 找到一家優秀的企業，比其他企業具有競爭優勢，並擁有出色的資產負債表。
- 分析目前該業務是否處於合理的價格。
首先，如何分析公司是否適合投資？
當公司做得好，他們的股票也是如此，當他們遭受損失時，他們的股票也蒙受損失。該原則僅適用於長期投資。在短期內，股票的價格可能會因為與公司基本面無關的許多其他原因而發生變動。
以下是分析業務時應該注意的指標：
- 自由現金流：公司是否有自由現金流？自由現金流只是運營現金流量減去資本支出。FCF是在重新投資保持業務發展所需的一切後，從運營中產生的現金留下的資金。因此，FCF是可以從公司提取的資金，而不會影響業務的運營。擁有積極且不斷增長的自由現金流的公司可能是一項偉大的業務。
- 股本和凈利潤率回報率：高RoE和NPM比率表明該公司表現良好。你應該尋找股本回報率超過20％的公司。多年來不斷增加的股本回報率和凈利潤率表明該公司已經提高了盈利能力。這可能是由於競爭力和效率的提高。
- 歷史利潤，收入和股息增長：雖然過去的利潤增長不能成為未來增長的承諾，但考慮過去的業績以確保業務已經過時間的考驗仍然很重要。由於競爭優勢，也稱為經濟護城河，一家表現出穩定增長的公司可以這樣做。
- 債務權益比率：債務在你的資產負債表上是危險的，除非你能夠通過該債務獲得更多現金流並最終償還債務。你應該總是探索公司債務的原因以及它用這筆錢做的事情。債務減少是一個好兆頭。沒有債務是一個很好的跡象。
- 質押股份：遠離已抵押股份超過10％的公司。這是一個坐著的定時炸彈。通常這是發起人籌集資金的最後手段，如果發起人拖欠付款，持有這些股票的機構可能會在公開市場上出售，價格可能會立即崩潰。
- 收入與經營現金流量：如果經營現金流量大幅減少，而凈收入仍在增加，則可能表示會計操縱的可能性。遠離這些公司。
以上是分析業務時要考慮的一些主要指標。你可以在公司的年度報告中找到上述指標。你還可以在Investello上免費查看這些內容
現在我們來到第二部分，即分析股票是否以合理的估值獲得：
其次，如何分析公司是否有合理的估值？
一旦找到了一個好的企業，你應該看看它的估值。有各種股票估值模型。這些模型基於不同的觀點。其中一些模型是：
- PE估值：此模型將中位數PE與當前PE進行比較。如果當前的PE遠高於中位數PE，你應該小心，看看該公司最近是否獲得了任何真正的競爭優勢。
- 格雷厄姆估值：此模型基於公司目前的狀況，即其當前的凈值和利潤。它沒有考慮增長的可能性。通常，好的企業交易價格高于格雷厄姆價值，因為他們承諾大幅增長，而格雷厄姆估價則忽略了這一點。
- 每股盈利增長估值：此模型基於過去每股盈利增長預測的每股盈利增長，並假設該業務至少可以在中位數PE評估中獲得。
- DCF估值：此模型基於自由現金流量的預測增長。它記錄了將在未來幾年的業務運營中累積的總自由現金，並用它來評估業務。
因此，你可以將股票價格與上述估值模型的價格進行比較。如果一家公司表現良好並且按照上述模型可以獲得良好的估值，那麼這是一項很好的投資。總而言之，找到一個目前以優惠價格提供的優質企業總能帶來指數回報。投資最好！
