對於中長線投資股票的朋友來說，成長股無疑是最好的選擇，成長股由於其公司業績不斷快速增長，企業不斷發展壯大而湧現了大批牛股。一個企業由初創期——成長期——成熟期——衰退期，是一個完整的循環過程，幾乎每一個企業都不能逃脫這個過程，只是有的企業中間某一個過程時間更長。如果一家企業的產品和服務在一段可以預期的時期內供不應求，EPS（每股凈利潤）呈加速上升趨勢，這樣的股票自然而然成為人們所談論的成長股。
為什麼要投資成長股，有何風險
由於成熟期的企業由於業績過了高速增長期，所以估值非常低，這一類被煙蒂價值投資愛好者所喜歡，因為這類公司發展穩定，風險較小，巴菲特把它比作煙蒂，雖然不是非常看好，但是把扔在地上不要錢的煙蒂撿起來仍然可以吸兩口。而成長期的公司由於公司快速發展，業績高速增長，所以享受的估值相對較高，大量牛股也是從這樣的公司中湧現出來。
成長股的風險在於，初期，成長期的公司由於估值都較高，所以如果公司出現業績增長不如預期，那麼就會遭受股價的大幅下跌風險。所以成長股選股是對投資者能力要求較高的。
投資成長股另一個重要因素就是可以通過「戴維斯雙擊」，實現遠遠高於市場平均收益率的超額收益。這種方法主要是利用戴維斯雙擊效應，在市場情緒悲觀導致的市盈率和價格較低時，買入具有較高成長性的公司，隨著公司業績的快速增長，同時伴隨市場人氣的恢復，市場的樂觀給予了公司的預期大幅提高，估值大幅提升，從而享受公司業績增長加上市場估值提升的雙向超額收益。這種方法主要是利用市場情緒和公司業績增長進行大波段的中長期投資，對買賣的進出時間把握要求相對較高。
戴維斯原理：1.雙擊(業績增長的收益+估值提升的收益=股價上漲的幅度)。2.雙殺（凈利潤下降的虧損+估值下降的虧損=股價下跌的幅度）。
成長股的EPS增速下降預示著企業可能成長放緩，進入穩定成長期，這意味著企業的PE過高，投資人為前期的成長支付了過高的溢價。在緩慢成長期的估值方法往往是DCF估值，投資者發現企業價格過高的結果就是紛紛跑路。於是估值開始修正，白玉價變成了白菜價。企業同時呈現出EPS下降和估值下降的情況，即戴維斯雙殺。
那麼說了這麼多，我們該如何挑選一隻出色的成長股呢？
成長股是否值得買入或繼續持有的領先指標判斷成長股未來股價的方法比較簡單，主要是每股盈利超預期（超越市場平均預期，直觀指標為證券分析師平均預期，成長性最強的企業EPS增速能超越市場最高預期），或者講故事帶來估值超預期。前者是正道，在A股比較流行；後者是邪道，在A股非常流行。投資的關鍵在於確定性。成長的確定性，價值的確定性，安全邊際的確定性。對於成長股來說，成長的確定性涉及的因素較多，一般投資者主要依據短期內的投資信息作出決策。
一般情況下，成長型股票的平均市盈率佔市場整體的比值為125%，抑或低於這個數值時，此時購買相關股票，便會有不錯的收益。這是因為，成長型股票的市盈率水平，較市場整體市盈率水平要高出許多，因為投資者看好這些成長型公司的美好前景，他們願意高市盈率買賬，以享受其可能會帶來的激動人心的超預期增長的收益。
