当股市下跌或某个特定的市场部门或商品正在挣扎时，个人投资者可以进行看跌交易，从这些下跌中获利。传统上，这意味着投资者必须能够做空股票或使用期权，但现在还有另一种方法可以利用逆向ETF从市场的下行中获利。
逆向ETF，如杠杆ETF，已经迅速普及。然而，由于它们具有经常被误解的独特风险，它们目前被一些经纪人和分析师诋毁。我们认为真正的错误在于未受过教育的投资者使用这些ETF，如赌徒或其他不恰当的方式。
反向ETF旨在每日生成其追踪的任何指数的反向收益。例如，如果标准普尔500指数在某一天下跌10％，标准普尔500指数反向ETF将在同一天上涨10％。一些逆ETF也被利用，并且可以设计为提供他们跟踪的指数的两倍反向回报。
对于希望从低迷市场中获利的看跌投资者而言，这听起来像是一种理想的交易工具。这在某种程度上是正确的。如果市场趋势强劲并且您有短期看涨期权，那么这些ETF就是出于此目的。然而，长期而言，不可避免地存在市场渠道，即这些ETF真的会受到伤害。
解释问题的最好方法是使用简单的数学问题。让我们来看看在两个ETF的渠道但看跌市场中发生的事情。第一只ETF基于市场指数，并随着股票的上涨而下跌。第二只ETF与第一只ETF相反。
正常指数ETF
- 第一天起始余额= 100美元，市场下跌20％
- 第二天起始余额= 80美元，市场再下跌20％
- 第三天起始余额= 64美元，市场上涨20％
- 期末余额= 76.80美元，总损失为-23.20％
仅基于这些数据，我们预计逆ETF将正好上涨23.2％。但是，正如您在下面的计算中所看到的，这不会成为现实。
反向ETF
- 第一天起始余额= 100美元，但市场下跌20％
- 第二天起始余额= 120美元，但市场再下跌20％
- 第三天起始平衡= 144美元，但市场上涨20％
- 期末余额= 115.20美元，总收益为+ 15.20％
反向ETF确实表现优于正常ETF但其表现低于预期，因为ETF旨在与其他指数的日常表现的倒数相匹配，而非其长期收益。这种反复合并是反向和杠杆ETF的独特风险。
当市场大量上下移动时，这个问题在渠道中尤为突出。如果市场趋势强劲，那么反向ETF应该接近预期，但它永远不会等于长期的确切逆。事实上，从长期来看，无论市场走向何方，反向或杠杆ETF几乎肯定会成为输家。
反向和杠杆ETF对短期交易非常有用，但不应忽视其风险。在进行交易之前，确保反向ETF可以满足您的交易目标。与任何投资工具一样，如果您忽略成本和风险，您可能会对您的长期表现感到非常失望。