期货合约的诅咒

期货合约的诅咒：它是什么，它如何影响行业？ 期货合约一直是对冲未来风险的重要工具，为各行业的生产者和消费者提供价格稳定性。 期货合约，一般来说，是在未来的日期和价格买卖特定资产的协议，它们在全球范围内用于农业、能源、金属和金融市场。 期货合约的使用在过去几十年呈指数增长，现在它们在主要期货交易所活跃交易，例如芝加哥商品交易所 (CME)、国际货币交易所 (IMX) 和纽约商品交易所 (NYMEX) ). 然而，它们并非没有缺点。 在本文中，我们将探讨期货合约的诅咒及其对各个行业的影响。 什么是期货合约的诅咒？ 期货合约的诅咒是当期货合约的价格不再反映标的资产的真实价值时发生的一种现象。 期货价格是基于市场对未来供求关系的预期。 然而，市场预期受到影响期货价格的标的资产以外的因素的影响，导致期货合约的诅咒。 诅咒会导致标的资产价格波动或不稳定，这可能会对行业造成重大损害。 期货合约的诅咒凸显了监管机构的预期与市场力量对期货价格的潜在影响之间的脱节。 期货合约如何鼓励诅咒？ 期货合约用于全球商品市场，以帮助稳定价格并提供流动性。 然而，一些因素会导致期货合约鼓励诅咒。 例如，高流动性市场的存在会鼓励投机交易活动，投资者在期货合约中持有头寸的主要目的是从价格变动中获利。 此类活动可能导致期货合约价格向标的资产的相反方向移动，导致价格波动，并助长期货合约的诅咒。 此外，金融市场和情绪的影响会极大地影响期货合约价格。 股票市场、债券市场和货币市场等金融市场会影响商品价格，即使它们与基础资产无关。 这可能会导致期货合约价格与商品价值脱节，从而导致期货合约的诅咒。 最后，在期货交易活动中使用衍生品和其他金融工具会放大价格变动，导致更高的波动性和更大的期货合约诅咒风险。 对各行各业的影响 期货合约的诅咒会对各行各业产生重大影响。 以下是诅咒如何影响特定行业的简要回顾： 农业 农业在全球生产大量商品，因此，它依赖于期货合约来稳定价格。 然而，期货合约的诅咒会导致价格波动，从而损害该行业，这可能导致食品价格上涨和农民收入下降。 此外，期货合约价格与标的资产价值之间的脱节会放大市场力量的影响，对农民造成重大伤害。 能源 能源领域的期货合约用于对冲因地缘政治风险、自然灾害和经济冲击引起的价格波动而导致的价格风险。 能源行业期货合约的诅咒会增加未来价格的不确定性，并破坏该行业提供可负担且稳定的能源价格的努力。 金属 金属行业的期货合约用于风险管理、融资和投机目的。 期货合约的诅咒可能导致价格突然波动，这可能会导致金融市场严重混乱，正如近代历史上某些金属市场所见。 此外，期货合约价格与标的资产价值之间的脱节可能导致不准确的财务报告和估值，从而导致重大的财务风险。 常见问题 问：期货合约的诅咒对投资者有何影响？ 答：期货合约的诅咒通过造成价格不稳定来影响投资者，这可能导致重大的财务损失。 此外，诅咒可能导致金融市场混乱，降低投资者对市场的信心并造成损失。 问：期货合约的魔咒可以避免吗？ 答：可以通过提高市场透明度、减少投机和加强对期货市场的监管等措施来避免期货合约的诅咒，以促进价格稳定。 问：期货合约在现代市场中是否仍然相关？ 答：是的，期货合约在现代市场中仍然很重要，因为它们可以作为对冲价格波动的工具，提供市场流动性，并实现有效的价格发现。 问：我如何从期货合约中受益？ 答：期货合约为投资者提供了对冲价格风险、投机价格走势和分散投资组合的机会。 然而，投资期货合约涉及重大风险，投资者在投资这些合约之前必须了解所涉及的风险。 结论 期货合约一直是各个行业稳定价格和降低风险的重要工具。 然而，期货合约的诅咒强调需要解决可能导致价格大幅波动的市场力量的影响，从而对标的资产行业造成损害。 解决诅咒涉及提高市场透明度、减少投机和加强对期货市场的监管。 虽然期货合约在现代市场中仍然重要，但投资者必须意识到投资这些合约所涉及的风险。 资料来源 Liu, X., De, C., & Popovic, R. (2019)。 全面回顾期货合约的诅咒。 商业研究杂志，94, 95-106。 交易，RA（2020 年）。 期货——定义、优势和风险。 2021 年 2 月 27 日检索自 https://www.investopedia.com/terms/f/futures.asp