意见|一个热衷于赚钱的政府

周五,政府向该国提供了一份状态报告,说明了该国为恢复经济放缓中的需求所做的工作。从广义上讲,这些努力旨在推动公共资本支出,这有望对私人投资产生积极的溢出效应。第二,它致力于将资金注入需求急剧下降的建筑,汽车和小型企业等部门。这里的希望是对消费产生乘数效应,因为金钱会不断波动以产生收入并在各个层次上引发购买。第三,它已通过退税和账单返还给消费者和生产者。这样做的目的是为人们和企业腾出更多的现金。财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)表示,通过与行业代表的互动已经确定了需求不足的问题,如果在下一个预算之前的讨论中有更多问题出现,政府将进行积极干预。所有这些都是有好处的,但这足够了吗?

Sitharaman的成绩单不完整。为了更好地了解中心的政策干预措施,我们必须考虑其他措施。在11家国有银行中,它们的贷款受到不可靠贷款的限制,政府已经对7家国有银行进行了注资或合并,以使其恢复营业。新的合并可能正在解决整合问题,但银行的整体实力似乎更强。对于贷方而言,重要的是,努力使破产程序畅通无阻并减少诉讼,这可能有助于保留受压资产的价值并加快解决过程。启用代码的范围也已扩大到涵盖金融公司。印度储备银行(RBI)则将其向商业银行提供资金的实际利率降低到几乎为零。除了采取缓解信贷紧缩的举措外,还向公司提供了减税措施,出口商可以更快地获得退款。现在,更多商品和服务都处于较低税率水平。一项农业收入支持计划已经推出。政府已经浸入印度储备银行储备,并在近期加快了国有企业私有化的步伐。这大部分是为了好事,但又足够了吗?

如果该国试图摆脱困境,就必须修改两个目标。如果政府保持其支出势头,那么它的财政赤字将大为改观。有传言称,政府将制定庞大的基础设施计划,除非政府以从未尝试过的规模出售公共企业。鉴于已经宣布的税收优惠,如果政府选择通过类似于普遍基本收入的方式将更多的钱交到人民手中,那么金融危机将承受巨大压力。财政滑行路径可能必须重新校准。然后是印度储备银行的通货膨胀目标。印度于2016年转向明确的通货膨胀目标。为央行设定的4%目标(在两侧各设定2个百分点)有效期为五年。然而,由于经济未能复苏,价格上涨以及政府准备加油,通胀目标似乎不切实际。为适应新的增长-通货膨胀动态,可能需要将其重置。但是,必须小心,不要让政府挥霍无度。国家在经济中的作用也不应以笼罩市场力量或削弱私人冲动的方式扩大。我们绝不能陷入滞胀的局面:价格暴涨,经济收益虚幻。

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