任何股票出售的成功，尤其是首次公开募股（IPO）的成功，都在于股票的定价。这样一来，Ujjivan小型金融银行可能已达到最佳表现。
通过周一开始的为期三天的首次公开募股，将向公众发行2.03亿股。 IPO价格区间固定在每股36-37卢比，这意味着乌吉万的发行后估值约为640亿卢比。
以发行价的最高价计算，这些股票的价格将是该银行19财年账面价值的2.5倍。分析师认为，与直属同行的小型金融银行AU Small Finance Bank相比，这是适度的，后者的交易价格是其19财年账面价值的7.5倍。
估值相对较低的原因之一是，IPO只是减少发起人持股的第一步。乌吉万将不得不做更多的工作来遵守法规。
“首次公开募股后，发起人（Ujjivan Financial Services）的股份将降至约84％，到2022年1月必须进一步削减到40％，到2027年1月进一步减少到30％，最终到2032年1月减少到15％，呼吁继续稀释”，Emkay Global Financial Services Ltd的分析师在一份报告中说。
毫无疑问，随着进一步稀释的剑拔hanging张，投资者会有些谨慎。
但是乌吉万很可能最终会利用这一障碍发挥自己的优势。灰色市场交易表明该股可能以50％的溢价上市。
这种所谓的上市流行可以为投资者留下美好的回忆，并在将来需要稀释时提供帮助。
当然，关键的问题是，投资者将通过此次首次公开募股获得什么收益？
自从印度储备银行允许成立具有明确授权的银行向小型银行提供银行服务以来，小型金融银行一直表现良好。
多数是过去的小额信贷公司，甚至乌吉万小额金融银行（Ujjivan Small Finance Bank）的贷款簿中也有近80％由小额贷款组成。贷方在资产质量方面得分很高，总不良贷款率较低。
但是，小型金融银行的经营环境正变得充满挑战。长期的经济放缓已经开始影响小企业的健康，这些放款人向小企业提供贷款。
对于乌吉万小型金融银行，管理层表示，避免了向小型企业的无抵押贷款，以保持其资产质量不变。即使这样，投资者也应注意这种新兴风险，因为放慢增长可能会影响贷款增长。
虽然小银行业务的股东需要解决这些问题，但控股公司（Ujjivan Financial Services）的投资者还必须担心定期摊薄对其股票估值的影响。
