為何經濟差 港股卻向上?

憧憬中美貿易戰緩和,人民幣離岸價創逾兩個月高位,恒指今早裂口高開199點,報27,299點,其後大市反覆向上,重上牛熊線(27,381),更以全日最高位收市,恒指收報27,547點,升446點或1.65%;國企指數收報10,813點,升190點或1.8%,大市全日成交888億元。藍籌股普遍向上,僅兩隻下跌,騰訊(700)1.9%,收報327.6元;滙控(005)0.8%,收報60.1元;友邦(1299)80元大關,股價漲3.3%,收報82.15元;港交所(388)1.1%,收報250元,相反,領展(823)0.9%,收報85.75元。

恒指自年初慢慢緩步上升,在今年4月中曾觸及三萬點高位後,受到中美貿易戰惡化所拖累下跌,更於8月中曾低見25,000點,及後由於中美貿易關係改善,中美雙方更宣佈達成第一階段貿易協議,帶領大市觸底回升。從4月份高位約30,000點及7月中反彈高位約29,000點連接的下降軌,恒指今日明顯向上突破該下降軌,更升穿牛熊分界線,即250天線(27,381)。牛熊分界線被視為分別股市牛市與熊市的一條指數平均線,通常以250天平均線,即過去一年(先前250個交易日)的指數收市平均數,作為一個中長線的參考指標,若突破250天平均線,視之為一個利好訊號,象徵股市從熊市步入牛市。

近月來,本地示威運動持續,拖累本港經濟,政府日前公布,本港第三季本地生產總值(GDP)按年下跌2.9%,遠遜市場預期,亦是自2009年環球經濟大衰退以來首次錄得季度按年跌幅。不少投資者會疑問這為何股市仍然向上,筆者會解讀為目前恒指成份股入面,內地公司比重達六成,因此本港經濟對恒指固然有影響,但影響並非想象中太重。其次,施政報告上月出台,放寬按保令樓市受惠,變相亦支撐股市,再者,近期新股市場暢旺,好多公司來港集資,亦刺激投資氣氛,在這些利好因素支持下,恒指上望7月初高位約兩萬九水平。

本人為證監會持牌人士,並沒持有上述股份。

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