标普500指数周一创下新高,但高水位永远不会带来不利影响。
标准普尔500指数周一上涨0.65%至3,042。当日美国三大主要股指均上涨。
三个主要因素推动了这一增长:
首先,对唐纳德·特朗普总统的美中贸易协议第一阶段的乐观情绪仍然是主题。第一阶段将包括无限期保留计划于12月生效的中国商品关税,以及可能在2020年降低中国商品关税。
其次是根据芝商所的数据,2019年第三次降息的可能性超过90%。
FactSet的数据显示,最后,在40%的美国公司公布了第三季度的收益中,有80%的公司超出了预期。该季度的预期很低,但是许多股票的定价仍超出了现在的盈利预期。
但是有几个数据点是负面的。
指导不是很好
FactSet的数据显示,大约有26家标准普尔500强公司发布了第四季度的负每股收益指引,而有12家公司发布了正的指引。
该比率在一年中的这个时间低于平均值。在连续三个季度的盈利下降之后,包括第三季度,分析师预计标准普尔500指数第四季度的每股收益将增长0.7%。
收益结果固然重要,但在市场指导中有时更重要。目前,股票投资者感到乐观。
2020年降息?
尽管市场预计2019年将再次降息,但许多人表示,美联储(Fed)对2020年的指导将最大程度地推动市场。
数周以来,投资者一直期待再次降息的合理机会,而这种机会在过去几天中变得越来越强。
经济数据继续减速。这甚至包括消费者的支出,一些分析师开始质疑其实力。机构投资策略师Chris Macke最近告诉TheStreet,目前消费者的财务状况良好,但他们的信心将取决于就业和贸易头条。
即使似乎即将在2020年进行多次降息,较低的利率也可能不会从这里刺激很大的增长。降息已使股票价格倒退。其他因素将超过已经非常低的利率。
Penn Mutual Asset Management首席投资官Mark Heppenstall对TheStreet表示:“我认为我们现在还不足以进一步降低保险引发通货膨胀。”
期待
令投资者担忧的是,标准普尔500成份股的平均股价为明年市盈率的17倍。华尔街上的许多人说,这使市场相当偏高。
但是,如果确实消除了所有可以取消的关税,美国公司将受益匪浅。贸易战一直是影响收益的最大因素,现在已经超过了利率水平。
当前,分析师们希望2020年的收入增长5.3%,随着贸易前景变得更加确定且对商品和服务的需求减少的不利影响,这一增长率可能保持稳定。
即使贸易战升级意味着2020年减息幅度降低,收益增长预测也可能会改善。