Larsen and Toubro Ltd（L＆T）第二季度的业绩在所有方面都超过了分析师的预期。但是，印度最大的建筑和工程公司的业绩，可以替代国内资本支出（资本支出）周期，也反映了经济放缓和营运资本困境的新兴影响。
由于国际订单增长35％，第二季度订单流同比增长20％至480亿卢比是可能的。实际上，国内订单下降2％反映了该国资本支出活动的延迟和放缓。基础设施订单下降了33％，这也突显了这一点，即使来自工业用水系统，经济适用房和配电的订单推高了总量。
尽管掌门人的订单量高达5.2万亿卢比，而且公司有信心击中失败而不是错过，但管理层对定稿速度放缓表示担忧。
第二季度订单的强劲增长使L＆T顺利实现了20财年订单流的10-12％指导增长。分析人士坚信，这一目标是可以实现的，前六个月实现了40％的指导订单流，强大的订单渠道以及政府对改善流动性的努力。
此外，L＆T在执行方面也很少令人失望。由于稳定的执行力和3万亿卢比的订单额，净收入同比增长15.3％至35,328千万卢比。
但是请注意，该公司的营运资金从一年前的20％下降到净销售额的23％，反映了经济中的流动性紧缩。 L＆T的首席财务官R. Shankar Raman在接受采访时解释说，由于执行各个阶段的未决清算和客户付款的延迟而导致收入确认的延迟，导致本季度的营运资金紧张。
（图片：Santosh Sharma / Mint）
分析师对此似乎并不担心。 Yes Securities Ltd.的机构股票分析师Umesh Raut表示：“应付账款的增加表明，该公司已扩大了对卖方的支持，以应对严峻的流动性状况。”
尽管存在很多困难，但L＆T的未计利息，税项，折旧和摊销前的利润为11.2％，与去年同期持平，并达到了华尔街的预期。
在一份结果分析说明中，ICICI证券有限公司总结说，L＆T在执行的同时表现良好，同时保持了利润率并控制了资产负债表方面的状况。
在9月底公司税率下调后，L＆T股票大涨，一年后回报率达到19％。
第二季度的报告利润比预期高出约10％。分析师维持积极态度，并预期股价从目前的₹1,432.25水平上涨20-25％。
