随着风险的增加,经济衰退的担忧仍然存在

这些经济衰退的担忧是市场一直在咆哮和咆哮一年多来现在变得更加坚定和有效。

周一,瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele在一份报告中写道:“鉴于美中贸易争端的升级,经济衰退的风险更高。”在上周的一份报告中,Haefele表示,如果所有目前受到威胁的关税在12月15日生效,双方都将实现,美国的增长将“倾斜”到经济衰退的“边缘”。

许多经济学家正在寻求将GDP增长减速至2%以下。最近,ISM制造业指数显示7月份制造业活动同比出现萎缩。而且由于关税的价格上涨可能会导致需求下降,而且需求下降不仅仅是逐渐减少GDP的基点。商业信心低迷。花在资本支出上的资金越少,招聘就越少,这意味着消费支出减少。许多人暂时将消费者称为“强势”,但这可能会迅速改变。

最近,Stifel的机构股权策略负责人Barry Bannister感到遗憾的是,倒数收益率曲线(3个月库存和10年期国库券)表明2020年5月的经济衰退和2019年12月股市的抛售。

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是的,特朗普总统明确表示,他打算在10月份会见中国领导人习近平,这提振了美国的情绪,使标准普尔500指数年初至今增长18.7%。但RealMoney的资深股票交易员Sarge Guilfoyle上周对TheStreet表示,“你会看到基于关键词阅读算法引发动量机器人(机器人)的冒险行为。”他补充说:“我们几乎总是在新闻事件中以某种方式超越,周四的重大新闻事件是中国和美国同意在10月中旬的某个时候见面。”

现在,平均前瞻性一年市盈率倍数接近18,高于五年平均值,远高于10年平均值14.8。与此同时,LPL Financial在8月底的一份报告中写道,他们现在预计标准普尔500指数2020年的收益将放缓至175美元,低于此前估计接近180美元的水平。与其他市场参与者相比,LPL相对看涨,但现在看到2020年“下半年”经济衰退的风险增加。

积极的是,10年期国库券周一上涨至1.63%。尽管如此,这仍然比2019年早些时候有所下降,很容易反映美联储的两次降息。 Haefele建议购买TIPS(国债通胀保护证券),或在通胀上升时补偿投资者额外利息的国债。

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