来源 | 腾讯新闻一线
腾讯新闻《一线》 作者 刘鹏 邬川
7月22日，科创板正式开板交易，25只新股全部大涨，其中安集科技、澜起科技、中微公司等涨幅超200%。8只股票因涨跌幅较开盘价超过30%，触及临时停牌，其中仅N杭可较开盘价上涨30%，其余7只触发均为较开盘价跌30%。临时停牌时间为10分钟。
腾讯新闻《一线》统计发现，首批25家科创板上市企业平均市盈率高达53倍。而此前广发证券戴康预计，科创板最高价大概率出现在首日。
一位深圳的机构投资者分析称，开盘的时候就能看出来，有大资金在稳住一些个股的盘口，比如中国通号。“这个是科创板目前的锚，需要稳定住。”
不过对于这一价格波动，一位科创板制造业公司高管在现场向《一线》表示，对于股价波动的容忍度比较高，大家都有预期。“风险和收益成正比。”
监管层对此现象亦早有准备，一个月前在陆家嘴论坛举行的科创板开板仪式上，证监会主席易会满呼吁投资者，“希望各方对科创板多一份理解、多一点包容，既保持热情，又保持理性冷静，共同应对可能出现的各种问题，共同遵循资本市场内在规律，共同把科创板建设好、发展好。”
他指出，设立科创板并试点注册制是一个全新的探索。在探索的过程中，可能会遇到各种各样的困难和挑战。尤其在科创板上市初期，各市场参与方特别是投资者要重点关注五个方面的新变化：
一是发行方式改变后，如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系，需要经过市场检验，这会是一个大浪淘沙的过程，势必带来退市这个“出口”会更加常态化。
二是市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。
三是开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。
四是科创企业本身由于技术迭代快，投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判，更加关注信息披露。
五是在试点初期，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。
在今天的上市仪式上，上交所理事长黄红元激动地表示，科创板自去去年在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，到今天正式与投资者见面，历时不过区区259天。
制度出台分秒必争的背后，是监管层着力解决困扰中国资本市场已久的天问：以BATJ为代表的中国互联网高科技公司，为何放弃近在眼前的A股，纷纷远走海外资本市场？
除了23倍市盈率的划定，对于成长期的新经济公司而言，A股的制度壁垒还凸显在对连续盈利能力的硬性要求。一大批互联网公司因此被拒之门外，例如在美股成功上市的京东和爱奇艺，均为连年亏损。
成长于中国市场的互联网巨头，受限于境内资本市场的要求，转向海外将股票成长的红利让渡，A股则陷入日益严重的优质新经济企业饥渴症。
而科创板的横空出世，被视作从一个单独的没有历史包袱的板块中，打破此前资本市场种种弊病的全新试验田。重塑市场化定价机制，探索以信披为中心的注册制发行制度，减少行政干预，科创板可谓被寄予厚望。
