经纪人在该行第四季度财报后表示，HDFC Bank Ltd.利润的稳定增长和稳定的资产质量继续反映出该公司账面的韧性。 但是，由于技术中断，印度储备银行的压制措施仍然存在。
该贷方报告称，1-3月季度净利润为818.60亿卢比，同比增长18.17％。 该国最大的私人部门贷款机构在交易所的一份声明中说，其净利息收入（或核心收入）比去年同期增长了12.6％，达到17120千万卢比。 其他收入比一年前增长了26％，达到759.4亿卢比。
该银行的不良资产总额比率为1.32％，而10-12月季度为1.38％。 于本财政年度结束时，净不良资产比率维持在0.4％不变。 据披露，该公司重组了价值6,508.37千万卢比的贷款，其中包括5,456千万卢比的零售贷款。
这是经纪人不得不说的…
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- 结果很不错。 过去五个季度的备考单减少了470亿卢比（占贷款的1.7％），信贷成本为110个基点（不包括应急准备金），表明其投资组合仍能抵御大流行。
- 该银行在第一波浪潮中提供了非常出色的资产质量，但鉴于企业去杠杆化和较慢的无抵押增长，需要密切关注近期的增长结果。
- 到2021年3月，零售支出势头强劲（同比增长20％），鉴于区域性/锁定规模较小，第二次Covid-19浪潮的影响应该可以控制。
- 取消印度储备银行禁令的可见度有限，可能是近期倍数的限制。
- 基于3.5倍的23财年市盈率和22倍的23财年收益，将目标价格维持在1,825卢比，并重申对HDFC银行的“买入”评级，该公司的交易价格低于长期平均倍数。
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- 资产质量比率回到了Covid之前的水平，该银行今年还有另外50个基点的准备金可用于滑点。 新的Covid浪潮可能会破坏恢复业务，从而损害贷款簿的某些部分。
- 鉴于最近Covid的激增可能会延迟这一正常化，因此零售贷款增长将是一个需要关注的关键变量。
- 增长是一项挑战，尤其是在Covid复苏的情况下。 这仍然是重点领域，因为零售对银行而言是一项高利润业务。 这将影响收入增长。
- 该银行表示，它正在与各种机构合作，以解决最近的业务中断。为此，印度储备银行要求该银行停止某些产品（如信用卡）的发行。 “总的来说，由于特许经营权经营良好，我们没有看到任何业务影响。 该银行正在与现有的信用卡基础合作，目前正在开展业务，但如果不尽快解决，则该问题将在中期产生影响。”
- 维持“增值”评级和“公允价值”为1,650卢比。
- 大型银行的近期前景仍然十分强劲。 “ Covid的影响微不足道，因此，我们希望该银行报告同类最佳的贷款增长和回报率。”
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- HDFC银行尽管在21财年拥有出色的资产质量表现，并拥有现有的应急缓冲，但在21财年第四季度进一步建立了缓冲。 管理层强调，由于Covid第二次浪潮，它本质上是预防性的，而不是预期的（压力预期）。
- 随着整体经济的复苏和正常化，零售无抵押贷款很可能在21财年略有停顿后恢复其增长轨迹。 银行强调，随着中产阶级的抵御能力恢复，零售资产的势头已回到Covid之前的水平。
- 主要风险包括最近发生的技术故障，这进一步推迟了信用卡推出禁令的可见性。 Covid的第二波浪潮如果持续下去，可能会影响信贷成本或增长。
- 维持“买入”评级，目标价格调整为每只1,818卢比。
