道指期货震颤,因为该泡沫图表预示着可怕的崩溃

今年是2020年。一种新型的SARS样疾病已在中国大陆蔓延,感染了全球180万人。美国是受灾最严重的国家有超过50万受感染的公民 – 1,830其中仅在过去24小时内死亡。

专家们认为,由于大规模禁售令经济活动陷入to流,第一季度经济可能萎缩惊人的33.5%。旅行和酒店业的崩溃有可能造成公司破产的多米诺骨牌效应,失业率可能很快达到20%。

同时,股市在上涨。如果您觉得这很奇怪,那是因为。现在,股票市场看起来与导致大萧条之前的样子完全相同。而且,我们可能正处于世界有史以来最大的一次股市崩盘中。

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Kindleberger-Minsky气泡图

1979年,经济史学家查尔斯·金德尔伯格(Charles P. Kindleberger)写了一本书,题为“ 疯狂,恐慌和崩溃 ”,概述了金融泡沫的五个阶段。后来,加拿大学者让·保罗·罗德里格(Jean-Paul Rodrigue)以Kindleberger的发现为基础,以更详细地绘制气泡如何展开的图表

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我们目前处于此图表的“恢复正常”部分。研究来源:让·保罗·罗德里格(Jean-Paul Rodrigue)

令人恐惧的是,罗德里克(Rodrique)发现,在价格达到历史最高点之后,它们陷入了“牛市陷阱”,然后才“恢复正常”,只是恢复了更深的投降。

快速查看标准普尔500指数12个月的表现,表明这种模式在美国市场上正在发挥作用。

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气泡图中,美国市场目前处于“恢复正常”阶段。Ycharts的数据

纵观标普500指数的三年表现,这种模式的持续时间比许多人意识到的要长,因为“首次抛售”发生在2018年底和2019年初。

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第一个“公牛陷阱”发生在2018年末和2019年初。资料来源:ycharts的数据。

随着唐纳德·特朗普的当选,泡沫似乎始于2016年。但是,这里可能有许多因素在起作用,包括美联储历来的低利率。

十年来,利率一直保持在3%以下。这使得公司可以使用廉价债务来回购股票。巨大的债务负担也使许多公司没有为潜在的金融灾难做好准备。

1929年的道琼斯指数再次重演吗?

今天的图表还显示了与1929年股市令人不安的相似之处,就在股市崩盘导致大萧条之前。然后,就像现在一样,股票价格在短时间内恢复正常,只是屈服于历史上最严重的道琼斯指数下跌之一。

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股票价格一度上涨,但随后跌入道琼斯指数的多年熊市。| 资料来源:《商业内幕》。
屏幕截图2018年4月6日上午8.22.19
在最初的“崩溃”之后,道琼斯指数持续下跌了数年。如今的市场似乎正在重复这种模式。图片来源:Business Insider

美国会不会看到大萧条期间遭受的广泛贫困和经济破坏?一些经济学家认为,我们可能已经存在了 -它还没有到家。

达特茅斯学院(Dartmouth College)经济学教授戴维·布兰奇弗劳(David Blanchflower)表示,美国和欧洲的失业人数表明,西方面临着自1929年以来最严重的经济灾难。

在1929年至1933年之间,美国的失业率从3.2%上升至24.9%,而失业的美国人人数从160万激增至1,280万。现在,美国的失业申请仅在三周内就已超过1600万,而这场危机才刚刚开始。总而言之,许多专家认为,美国的失业率将超过大萧条中创下的25%的纪录。

抑郁与经济衰退有何区别?

经济衰退是持续至少四个季度的经济衰退时期,而萧条是持续数年的经济衰退时期。在第一季度的大部分时间里,全球经济处于停滞状态,几乎可以保证经济衰退。

但是,要使经济陷入全面萧条将需要出乎意料的破坏性经济冲击-股市崩盘可能是触发因素。

本文由Samburaj Das编辑。