最高法院对印度电信公司采取的行动越严格，Bharti Airtel Ltd的股份就越高。自从裁定电信公司需要支付大量的政府费用以来，由于许可证费和罚款，Airtel的股价上涨了约57％。
在过去的一年中，Airtel的股票翻了一番，使其成为Nifty股票中涨幅最大的股票。更重要的是，该公司上个月发行了价值30亿美元的股票和可转换债券，距离配股筹集35亿美元仅八个月。鉴于大量股权稀释的背景，这使得其股价的上涨更为显着。
那么，如何解释Airtel股票的冲动呢？虽然Airtel本身因SC指令有责任向政府支付多达48亿美元（342亿卢比），但自法院裁决以来的一系列事件表明，Airtel的获利多于亏损。
首先，在SC命令之后不久，政府对电信公司的困境更加同情。经过三年的无休止的价格战，电信公司终于同意停战关税，分析家说这显然是由于政府的干预。
同样，印度电信监管局（Trai）曾经一度倾向于取消互连使用费（IUC），但损害了诸如Airtel之类的老牌运营商，但它去年表示将审查其决定。虽然这是在最高法院命令之前的，但由于保留了IUC指控，Jio的关税计划有所调整，这对在位者有所帮助。 Airtel在12月季度获得了用户份额。第三季度其4G用户增长了20％，而前两个季度增长了8-10％。收入增长也令人印象深刻，达到5.4％。
Kotak Institutional Equities的分析师表示，Airtel在执行方面似乎恢复了最佳状态。 “对于巴蒂来说，2010年代是迷失的十年，主要是由于外部因素，但也由于执行方面的延误，特别是在2009-13阶段。此后执行一直在改善，我们相信Bharti在这方面可能已回到历史最好的阶段（2004-08阶段），”他们在给客户的一份报告中说。
当然，Airtel估值飙升的一个重要原因是最高法院的命令使沃达丰Idea Ltd濒临破产边缘。在法院责令政府不执行命令并要求所有会费之后，该公司已收到一份要求通知书，要求支付约440亿卢比的款项。但是据估计，它的现金和现金等价物只有大约10,000千万卢比。它的生存率显然受到了质疑，因为其每股3.85卢比的残酷股价显示。
尽管沃达丰创意（Vodafone Idea）一直在坚持不懈，尚未放弃（bit.ly/39GCO2a），但事实是，其地位现在已大大削弱。因此，从Airtel的角度来看，投资者将双头垄断市场作为最佳案例进行定价，或者说最糟糕的市场是Jio和Airtel中有两个强大竞争对手，而Vodafone Idea则排在第三。
Airtel在过去的一年中筹集了超过450亿卢比的巨额资金，这也表明Airtel在面对较高的监管费用以及对企业进行高额投资的需求方面处于有利地位。
最后，在经济放缓之际，Airtel向投资者提供了强劲增长的前景。 SBICAP Securities Ltd.的分析师说：“与其他似乎容易受经济放缓影响的Nifty股票不同，潜在的市场修复可以使收入增长具有显着的可预测性，因此，Bharti可能会继续享有相对于地区/全球电信公司的估值溢价，”在笔记中。
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Bharti Airtel
