达伯(Dabur)第三季度业绩评论增加了对消费品股票估值的担忧

令人沮丧的困境突然包围了消费品公司的股票。在令人失望的业绩后,Godrej Consumer Products Ltd和高露洁(Palmolive)India Ltd的股价分别下跌了8%和6%以上。达伯印度有限公司(Dabur India Ltd)似乎好一些,其股价周四下跌了2.6%。但是,该公司对近期前景发表评论,使形势更加黯淡。

“ 12月是过去10-15个季度中最糟糕的月份……。我们还没有真正走到困境。情况似乎越来越糟。我认为,在我们看到复苏之前,还会有两个季度的痛苦,”达伯印度首席执行官莫希特·马尔霍特拉(Mohit Malhotra)在接受CNBC-TV18采访时说。

他在一份新闻声明中说:“需求增长的近期前景仍然充满挑战,大多数主要类别报告其价值和数量增长均在持续下降。”

这或许可以解释,尽管12月份季度国内业务量增长了5.6%,但达伯股份的下跌。值得一提的是,就在最近,周一,达伯尔印度公司的股价曾达到505.85卢比的52周高点。投资者突然意识到,消费品公司的评论并不完全符合这些股票的估值。例如,根据彭博社的数据,Dabur股票目前的交易价格是2021财年预期收益的44倍。

回到12月份的季度结果,当该国消费者信心低迷时,销量增长无可抱怨。实际上,达伯(Dabur)9月份季度的国内销量增长略低,为4.8%。国内快速消费品(快速消费品)贡献了大宝总业务的72%。在十二月季度,国内净销售额增长了5%。 Dolat Capital Market Pvt。Ltd的分析师在给客户的一份报告中写道:“考虑到农村市场的放缓以及总体上的放缓,我们认为这是令人满意的表现。”

在主要市场(例如中东和北非(MENA),埃及,尼日利亚,土耳其和尼泊尔)的强劲本币增长的带动下,以固定货币计算,Dabur的国际业务增长了近12%。

总体而言,合并收入为2353千万卢比,比去年同期增长了7%。收入略高于Street的估计。

未计利息,税项,折旧及摊销前利润的利润增长了70个基点,至20.9%,这在一定程度上得益于毛利率的增长。一个基点是百分之一百分点。

SBICAP Securities Ltd.分析师Nitin Gupta表示:“的确,Dabur的交易量未能达到我估计的7%,但如果在测试时期,他们的管理状况良好,一旦复苏来临时,他们的表现可能会优于同行。一件令人高兴的事是,该公司已从某些领域的市场领导者那里获得了份额,例如口腔护理和护发。”

但达伯的估值足以充分体现出这种乐观情绪。

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(照片:彭博社)

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2分钟阅读。 2019年9月12日

                                 
                                 

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