就在一个匿名举报人指控Infosys Ltd的最高管理层严重不当行为之前，该公司的股价比市场领导者Tata Consultancy Services Ltd（TCS）的市盈率低11-12％。
从那以后，Infosys的折扣已经扩大到25％，尽管其收入增长在最近几个季度中都比TCS快。上周五，随着该公司发表详细声明，对指控进行点对点的驳斥，可以合理地预期该公司的股价将上涨。
图：Sarvesh Kumar Sharma /薄荷
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但是，当周五在纽约证券交易所恢复交易时，投资者似乎对此消息并不热心。尽管该股在盘初交易中上涨了约6％，但收于10.65美元，仅比前一天的收盘价高1.6％。
或许，当周一在印度恢复交易时，股价可能会以4-5％的较高速度增长。一位不愿透露姓名的国内券商分析师表示：“股票涨幅不太可能超过该水平。我们预计结果公布后，该股将出现温和积极的反应。” Emkay Global Financial Services的分析师在一份报告中表示。客户。
但这仍将使Infosys的折价比TCS降低约22％，几乎是举报人投诉之前的两倍。
如果由独立审核员进行的彻底调查证明指控不成立，并且公司董事会对管理层进行了坚定支持，为什么投资者还没有准备好为其赋予更好的估值呢？这位分析师表示：“ 5％的上涨将使Infosys的股价升至775卢比，高于举报人投诉之前的水平。”在这种程度上，估值又回到了10月中旬的水平。
就相对于TCS的估值而言，更高的折扣也许是有意义的。分析师表示：“鉴于Infosys的董事会会议历史，尽管有管理层的最新动议，但合理地折让TCS还是有道理的。”尽管塔塔集团将其戏剧的份额放在首位，但这并没有影响到TCS的运作，领导层的过渡非常顺利。
但是，Infosys近年来拥有多位CEO，最近一次举报者的投诉给人的印象是，Infosys的某些权力对其新CEO和他的工作方式不满意。因此，尽管指控可能遭到反驳，但他们仍然为公司留下了伤痕。
对于公司及其投资者而言，值得庆幸的是，过去三个月的分心结果并未影响财务业绩。
在12月的一个季度中，Infosys报告的固定货币收入增长了9.5％，以自然计算，增长了大约8％。根据Kotak Institutional Equities的分析师估计，TCS报告的增长约为6.8％。
在不计收购影响的情况下，在9月份的季度中，Infosys的收入按固定汇率计算增长了9.9％。这是因为其几乎所有业务领域都实现了强劲增长。在TCS，按固定货币计算的增长从第二季度的两位数下降至第二季度的8.4％。
Infosys的增长是由数字服务推动的，数字服务现在占收入的41％，高于两年前的26％。当然，整体增长正在放缓，现在已经降至个位数水平。但是，鉴于银行和金融服务业务领域的休假和软化程度较高，环比增速或多或少地符合预期。
营业利润率连续20个基点提高至21.9％，但低于华尔街的预期。大笔交易的赢额为18亿美元。即便如此，它们仍比前几个季度的交易额（2.7-28亿美元）低。
总而言之，Infosys在该行业的艰难环境下一直表现相对良好。但是内部冲突太多了，这很可能在未来一段时间内困扰着投资者。
