介绍 本文旨在介绍技术指标的概念，并解释如何在分析中使用它们。我们将阐明领先指标和滞后指标之间的差异，并研究其优缺点。许多（如果不是大多数）流行指标都显示为振荡器。考虑到这一点，我们还将展示如何读取振荡器并解释信号是如何导出的。稍后我们将把重点转向具体的技术指标，并提供行动中的信号示例。 什么是技术指标？ 技术指标是通过将公式应用于证券的价格数据而得出的一系列数据点。价格数据包括一段时间内的开盘价，最高价，最低价或收盘价的任意组合。有些指标可能只使用收盘价，而其他指标则将成交量和持仓量纳入其公式。价格数据输入公式并生成数据点。 例如，3个收盘价的平均值是一个数据点[（41 + 43 + 43）/ 3 = 42.33]。但是，一个数据点不提供太多信息，也没有指标。需要一段时间内的一系列数据点来创建有效的参考点以实现分析。通过创建数据点的时间序列，可以在当前和过去的级别之间进行比较。出于分析目的，技术指标通常以图形形式显示在证券价格图表之上或之下。一旦以图形形式显示，则可以将指标与安全性的相应价格图表进行比较。有时，在价格图的顶部绘制指标，以便进行更直接的比较。 技术指标提供什么？ 技术指标提供了分析价格行为的不同视角。一些例如移动平均线来自简单的公式，并且机制相对容易理解。其他人，如随机指标，有复杂的公式，需要更多的研究才能充分理解和欣赏。无论公式的复杂性如何，技术指标都可以为基础价格行为的强度和方向提供独特的视角。 简单移动平均线是指示在指定数量的期间内计算证券平均价格的指标。如果证券非常不稳定，那么移动平均线将有助于平滑数据。移动平均线可滤除随机噪声，并提供更平滑的价格行为视角。Veritas（VRTSE）显示出大量波动性，分析师可能难以辨别趋势。通过对价格行为应用10天简单移动平均线，可以平滑随机波动，以便更容易识别趋势。 为何使用指标？ 指标有三大功能：提醒，确认和预测。 指标可以作为一种警报来更加密切地研究价格行为。如果势头正在减弱，这可能是一个观察突破支撑的信号。或者，如果存在大的正分歧建筑物，它可以作为观察阻力突破的警报。 指标可用于确认其他技术分析工具。如果价格图表上有突破，相应的移动平均线交叉可用于确认突破。或者，如果股票突破支撑位，则平衡量（OBV）中的相应低点可用于确认弱点。 一些投资者和交易者使用指标来预测未来价格的走向。 使用指标的提示 指标表明。这可能听起来很简单，但有时交易者会忽视证券的价格行为，而只关注指标。指标使用公式筛选价格操作。因此，它们是衍生品，而不是价格行为的直接反映。应用分析时应考虑到这一点。任何对指标的分析都应考虑到价格行为。关于证券的价格行为的指标是什么？价格行动是否变得更强？较弱的？ 尽管它可能是显而易见的，当指标生成买入和卖出信号，这些信号应该采取与其他技术分析工具方面。指示器可以闪烁买入信号，但如果图表模式显示具有一系列下降峰值的下降三角形，则可能是错误信号。 在Rambus（RMBS）图表上，MACD从11月到3月有所改善，形成了正向背离。MACD买入机会的所有特征都存在，但该股未能突破阻力并超过之前的反应高点。股票的这种未经确认应作为对多头头寸的警示标志。在记录中，当股票在3月1日从下降三角形突破支撑时出现卖出信号。 与技术分析一样，学习如何阅读指标更像是一门艺术，而不是一门科学。当应用于不同的股票时，相同的指标可能表现出不同的行为模式。适用于IBM的指标可能不适用于达美航空。通过认真研究和分析，各种指标的专业知识将随着时间的推移而发展。随着这种专业知识的发展，某些细微差别以及最喜欢的设置将变得清晰。 目前有数百个指标在使用，每周都会创建新的指标。技术分析软件程序内置了数十个指标，甚至允许用户自己创建。鉴于与指标相关的炒作量，选择要遵循的指标可能是一项艰巨的任务。即使引入了数百个新指标，也只有少数人真正提供了不同的观点，值得关注。奇怪的是，通常最值得关注的指标是那些经历了最长时间并经得起时间考验的指标。 当选择的指标使用进行分析，选择谨慎和适度。试图覆盖五个以上指标通常是徒劳的。最好关注两个或三个指标，并从内到外了解它们的复杂性。尝试选择相互补充的指标，而不是那些一致移动并产生相同信号的指标。例如，使用两个有利于显示超买和超卖水平的指标（如随机指标和RSI）将是多余的。这两项指标都衡量了动力，两者都有超买/超卖水平。 领先指标 顾名思义，领先指标旨在引领价格变动。大多数代表固定回顾期间的价格动量形式，即用于计算指标的期数。例如，一个20天的随机振荡器将在其计算中使用过去20天的价格行动（大约一个月）。所有先前的价格行为都将被忽略。一些较受欢迎的领先指标包括商品通道指数（CCI），动量，相对强弱指数（RSI），随机震荡指数和威廉姆斯％R。 动量振荡器 许多领先指标以动量振荡器的形式出现。一般而言，动量衡量证券价格的变化率。随着证券价格上涨，价格动能增加。证券越快上涨（期间价格变化越大），动量增加越大。一旦这种上涨开始放缓，势头也将放缓。随着证券开始持平，动能开始实际上从之前的高位回落。然而，面对横向交易的下跌势头并不总是看跌信号。这仅仅意味着动力正在回归到更高的中位水平。 动量指标采用各种公式来衡量价格变化。RSI（动量指标）将推进期的平均价格变化与下降期的平均变化进行比较。在IBM图表上，RSI从10月到11月底上涨。在此期间，股票从60年代上涨到80年代的低点。当股票在12月上半月横盘整理时，RSI急剧下跌（蓝线）。股票的这种整合是非常正常的，实际上是健康的。从这些崇高的水平（接近70），平价行动预计会导致RSI（和动量）下降。如果RSI交易在50左右且股票开始持平，那么该指标预计不会下降。图表上的绿线标志着股票和RSI横向交易的一段时期。RSI从相对中位数水平开始，大约为50.随后该指数的持平价格行动也在指标中产生了相对平稳的价格走势，并且仍然在50左右。 领先指标的好处和缺点 使用领先指标显然有很多好处。进入和退出的早期信号是主要的好处。领先指标产生更多信号并允许更多交易机会。早期信号也可以预示潜在的强弱。因为它们产生更多信号，所以领先指标最适合用于交易市场。这些指标可以在趋势的市场中使用，但通常与大趋势，不反对它。在一个趋势向上的市场中，最好的用途是帮助识别购买机会的超卖条件。在趋势向下的市场中，领先指标可以帮助识别出售机会的超买情况。 随着早期信号的出现，更高回报和更高回报的前景带来更大风险的现实。更多的信号和更早的信号意味着错误信号和洗盘的可能性增加。虚假信号会增加损失的可能性。洗盘可以产生可以蚕食利润并测试交易耐力的佣金。 滞后指标 顾名思义，滞后指标遵循价格行为，通常被称为趋势跟踪指标。很少，如果有的话，这些指标会导致证券的价格。当市场或证券形成强劲趋势时，趋势跟踪指标最有效。只要趋势完好无损，它们的目的就是让交易者进入并保持它们。因此，这些指标在交易或横向市场中无效。如果用于交易市场，趋势跟踪指标可能会导致许多错误信号和洗盘。一些流行的趋势跟踪指标包括移动平均线（指数，简单，加权，变量）和MACD。 上图显示标准普尔500指数（$ SPX）20天简单移动平均线和100天简单移动平均线。使用移动平均线交叉来生成信号，图表中涵盖的两年内有七个信号。在这两年中，该系统将获得巨大的利润。这是由于从10月97日到8月98日以及从11月98日到99年8月发展的强劲趋势。但是，请注意，一旦指数在交易范围内开始横向移动，就会开始洗盘。11月至97年（卖出），8月至99日（卖出）和9月至99日（买入）的信号在几天内被逆转。如果这些移动平均线更长（50天和200天移动平均线），那么洗盘次数就会减少。如果这些移动平均线更短（10天和50天移动平均线），那么就会有更多的洗盘，更多的信号和更早的信号。 滞后指标的好处和缺点 趋势跟踪指标的主要好处之一是能够抓住行动并保持行动。如果所讨论的市场或安全性产生持续的变化，趋势跟踪指标可以极大地获利并且易于使用。趋势越长，信号越少，交易越少。 当证券在交易范围内移动时，趋势跟踪指标的好处就会丢失。在标准普尔500指数示例中，指数似乎至少有50％的时间都在区间范围内。尽管该指数从1982年到1999年呈上升趋势，但也出现了大幅横向走势。从1964年到1980年，该指数在85和110之间的大范围内交易。…