标普500指数（2,873）的最后一次“历史新高”是在六个月前的1月26日。从那以后，它在三个不同的场合下跌了大约10％，不乏“波动性”，而且面对如此惊人的经济数字，专家解释了这种令人讨厌的弱点。
GDP上升，失业率下降；所得税率降低，空缺的工作人数增加…经济如此强劲，以至自4月以来，面对更高的利率和即将来临的贸易战，它已经变得稳定起来。去搞清楚！
但是这种模式对您有什么影响，特别是如果您是退休人员或“即将成为”的人？股市平淡或低迷意味着您将能够增加投资组合收入，或者必须出售资产以维持当前从投资账户中提取的资金？不幸的是，对于你们所有人来说，都是后者。
我读过，对于大多数退休人员，通货膨胀后4％被认为是“安全的”投资组合撤出率。大多数退休投资组合产生的实际可支配收入不到2％，因此，每年至少需要进行一些安全清算才能保持权力…
但是，如果自2000年以来市场每年平均增长5％，一切都很好，对吗？抱歉。市场只是行不通，结果，毫无疑问，你们大多数人都没有为这种情况做好准备，即使是过去二十年来所经历的若干现实情况的一半也是如此。
（请注意，即使有强大的“ FANG”，纳斯达克综合指数也要花大约16年的时间才能升至1999年的最高水平。其60％以上的涨幅都发生在过去三年中，与2001年的情况几乎相同。 1998年至2000年的“无价值”集会。）
在过去的20年中，纳斯达克仅以每年3％的速度增长，其中包括花费不到1％的支出。
尽管dot.com从1997年到1999年反弹，但标准普尔500指数从1997年底到2002年底仍损失了4％（包括股息）。这意味着每年资产流失将近5％，或者总损失达5％。资本约28％。因此，您的一百万美元投资组合变成了72万美元，并且仍然每年实际支出的钱还不到2％。
在十年的情景（1997年至2007年）中，标准普尔指数的涨幅为6％，包括股息在内的年增长率仅为6％。这种情况导致每年资产减少3.4％，或损失34％…您的百万减少为66万美元，而我们还没有陷入严重的衰退。
从2007年到2013年的6年（包括“大萧条”），净收益大约增长了1％，或每年约增长17％。这个每年减少3.83％的收入使66万美元又下降了25％，只剩下49.5万美元。
标准普尔500指数从2013年底到2015年底上涨了约5％，再度上涨5％，使“鸡蛋”的价格降至约47万美元。
因此，尽管标准普尔自1998年以来每年平均增长8％，但它几乎在所有时间都无法覆盖适度的4％提现率…即在过去2.5年中几乎所有时间都没有。
自2016年1月以来，标准普尔（S＆P）已上涨约48％，使“油nest蛋”回升至约69.5万美元……比20年前的水平低了约30％……“安全”抽签率为4％ 。
那么，如果市场在接下来的20年中表现良好（是的，讽刺），而您选择在那段时间退休，那该怎么办呢？
而且，如果每年4％的提现率低于平均退休人员希望（或必须）每年花费的现实晴雨表怎么办？如果需要一辆新车，或者出现健康问题/家庭紧急情况……或者您急于了解世界其他地区的情况怎么办？
这些现实为每年4％的策略带来了重大漏洞，特别是如果其中任何一个在市场处于调整状态时都会冒大胆，因为在这20年的牛市中有近30％的时间都是如此。我们甚至不会考虑做出错误投资决定的真正可能性，尤其是在集会的最后阶段……和更正。
市场价值增长，以总收益为中心的方法（现代投资组合理论）只是不能用于开发准备退休收入的投资组合……实际上是增加收入和营运投资资本的投资组合，而与股票的波动无关市场。
实际上，股票市场的自然波动实际上应有助于产生收入和资本增长。
因此，以我的观点，并且我已经在个人和职业上实施替代策略近50年了，4％的缩编策略几乎是华尔街错误信息的“摇篮”。您的投资组合的市场价值增长与您退休时的支出要求之间没有直接关系。
退休计划必须首先是收入计划，并且可能是增长目标投资。与收益投资相比，增长目标投资（无论股票市场如何被包装所隐藏），总是更具投机性，且收益生产率较低。这正是华尔街喜欢使用“总收益”分析而不是普通的“投资收益率”的原因。
举例来说，假设您将我在上文中提到的1998年退休退休金一百万美元投资到了我所谓的“市场周期投资管理”（MCIM）投资组合中。 MCIM投资组合的权益部分包括：
红利支付被标准普尔（S＆P）评为B +或更高（因此投机性较低）并在纽约证券交易所（NYSE）交易的个人股票。这些被称为“投资级价值股票”，它们定期以10％或更低的利润进行交易，然后再投资于比一年高点下跌至少20％的类似证券。
此外，尤其是在股票价格上涨的时候，股票封闭式基金（CEF）提供了多样化的股票敞口和通常高于6％的支出货币收益率。
此类投资组合的股本部分通常收益率超过4％。
MCIM投资组合的收入部分将是较大的投资“桶”，其中包含：
包含企业和政府债券，票据和贷款的各种收入目的CEF；抵押和其他基于房地产的证券，优先股，优先贷款，浮动利率证券等。这些基金平均具有数十年的收入记录。
它们也定期交易以获取合理的利润，并且永远不会超过可以实现一年的利息的程度。如果现在的银行CD利率每年不到2％，那么短期收益4％（再投资在7％和9％之间）就不容小something。
MCIM投资组合是资产分配和管理的，因此4％的提取（和短期应急准备金）仅消耗总收入的70％左右。这就是支付账单，为假期提供资金，庆祝生活的重要里程碑以及保护和照顾亲人所需的“东西”。您只是不想出售资产来处理必需品或紧急情况，这是华尔街不希望您知道的投资生命这一事实：
股票市场的波动（以及利率变化）通常对您已经拥有的证券所支付的收入绝对没有影响，而且市值下降总是为增加头寸提供了机会…
因此，降低了其每股成本基础，并提高了投资资本收益。与类似的股票价格调整相比，债券价格下跌的机会更为重要。
尽管有两个主要的市场崩溃震动了40％的股权，60％的收入资产分配（假设来自股权方的4％收入和来自收入方的7.5％），但实际产生的支出将产生不少于6.1％的实际支出。那二十年里的世界那将有：
消除了所有年度提款，以及
每月产生将近2,000美元的再投资
20年后，即1998年的那一百万美元，储备金大约变成了151.5万美元，每年将产生至少92,000美元的支出资金…请注意，这些数字包括交易没有净资本收益，也没有以更高的利率进行再投资比6.1％。因此，这可能是最坏的情况。
因此，不要再追逐更高的市场价值“圣杯”，以至于您的财务顾问希望您以财务意识中的所有情感和肉体崇拜。摆脱对收入能力的限制。当您离开最后的工作岗位时，您应该从投资组合中赚取与薪水几乎相同的“基本收入”（利息和股息）。
不知何故，在当今的退休计划中，创收已不是问题。无需提供401k计划；爱尔兰共和军的帐户通常投资于不用于创收的华尔街产品；财务顾问专注于总收益和市场价值数字。只需让他们评估您当前的收入水平并计算“ ums”，“ ahs”和“ buts”即可。
您不必接受这一点，也不会为市场价值或总收益重点做好退休准备。更高的市场价值助长了自我。较高的收入水平为游艇提供了燃料。你的钱包里有什么？
