熊市看涨期权和看跌期权如何运作

熊市看涨期权和看跌期权差价是当投资者预期相关证券价格下跌时使用的期权策略。

当试图从基础证券价格的下跌中获利时,这些策略对投资者来说是有利的。本文将解释熊市价差和熊市价差的基本知识。

通过以特定执行价格购买看涨期权同时卖出具有相同到期日但具有较低执行价格的看涨期权来实现看跌期权差价。从该策略中获得的潜在利润是出售期权时收到的溢价减去购买其他期权的成本。

让我们看一个例子。

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假设股票交易价格为20美元。投资者通过购买一个看涨期权为25美元的看涨期权来获得每次0.50美元溢价的看涨期权。同时,他以20美元的执行价出售一个看涨期权,每股收益2.50美元。如果股价跌破20美元,那么两种期权都将失效。由于保费(2.50 – .50 = 2),投资者每股盈利2.00美元。

类似地,通过以特定执行价格购买看跌期权同时卖出具有相同到期日但具有较低执行价格的看跌期权来实现熊市差价。从这一策略中获得的潜在利润是两个执行价格之间的差额减去期权的总成本。

让我们看一下这个策略的一个例子。

假设股票交易价格为20美元。投资者通过购买一个看跌期权合约以25美元的执行价格获得熊市利差,每股溢价5美元。与此同时,他卖出一个看跌期权,执行价格为20美元,溢价为2美元。此时投资者每股损失3美元。但是,假设股票在到期时收盘价低于20美元。投资者将从执行价格的差异中减去期权的总成本。在这种情况下,投资者将获利每股2美元((25 – 20) – (5 – 2)= 2)。

这两种策略都是有利的,因为它们降低了交易的总风险。如果基础证券价格下跌,它们每个都有机会获利。

这些是交易期权时要记住的好策略。