什么是投资风险容忍度

在2007年至2009年的两年期间，“金融风险”的后果在许多投资者中变得明显。股票市场（以标准普尔500指数衡量）从2007年10月10日的1562.47暴跌至11月20日的752.44。因此，失去了超过一半的退休储蓄。

为了享受舒适的退休生活，许多投资者多年来一直存钱 – 但由于这两年期间股票价值下降，工人被迫推迟退休或接受他们预期生活水平的显着下降。标准普尔500指数直到2013年4月的第一周才恢复到之前的高位。

什么是风险？

尽管所有人类的努力都有一定的风险，但人类很难理解和量化“风险”，或者有些人称之为“不确定性”。我们中的许多人都明白，风险是损失的可能性，而且是无所不在的。没有必要确定你将活出一天，没有意外地开车去杂货店，或者在月底找到工作。

当我们采取行动或相反，当我们采取行动时存在风险。它可以像醉酒驾驶一样明显，也可以像中西部地震一样无法预料。

大多数人都有风险不利。从本质上讲，我们更喜欢现状，而不是处理新的努力或经历的未知后果。在财务问题上尤其如此，并且在价格和感知风险的相关性中显而易见：被认为风险较高的投资必须支付更高的回报才能让人们购买它们。

金融资产的风险程度通常以资产在一段时间内的价格波动或波动来衡量。换句话说，在同一时期内，普通股在6个月内每股10美元至20美元的股票被认为风险高于从10美元到12美元不等的股票。实际上，波动性较大的股票的所有者可能比较不稳定的股票的所有者更担心他的投资。

风险承受能力是个人的

我们如何看待风险因人而异，通常取决于个人的气质，经验，知识，投资和替代方案，以及他或她将面临风险的时间。风险本身通常根据不确定事件发生时的可能影响或程度，以及其频率或发生概率进行分类。

许多人购买1美元的彩票，奖金为100万美元，即使他们的损失几乎是确定的（10,000,000比1），因为1美元的损失对于生活标准或生活方式来说并不重要。然而，由于获胜的可能性不会显着增加，很少有人会将月薪用于彩票。与此同时，许多人愿意将无限量的储蓄投入美国政府债券，因为他们还款的可能性被认为是确定的（1比1）。

当人类超过他们的风险承受能力时，他们会表现出身体不适或焦虑的迹象。对于心理学家来说，焦虑是指那些可能会或可能不会发生的令人不快的恐惧感。焦虑不同于实际的恐惧 – 当我们遇到真正的危险并且我们的身体瞬间准备立即战斗或逃离反应时的反应。在较小的程度上，焦虑会引发我们体内类似的身体反应，即使危险可能是想象或夸大的。

在任何长时间内焦虑都会使身体虚弱，降低注意力并损害判断力。由于这些原因，重要的是要确定你的个人风险承受能力，因为它适用于不同的投资，因为超过这种容忍度最有可能以令人失望（甚至有害）的结果结束。信誉良好的投资顾问经常告诉他们的客户，“如果投资让你在晚上睡不着觉，就把它卖掉。”

你可以问自己几个问题，以帮助你了解你的个人风险承受能力。请记住，没有“正确”的容忍程度或任何你必须对任何程度的风险感到满意的必要性。似乎在经济上或个人方面承担特殊风险的人最有可能通过培训，知识或准备来降低风险（观察者不知情）。例如，期待高速追逐的特技车司机将使用专门设计的汽车，安排安全人员在发生事故时随时可用，并在实践中花费数小时，一遍又一遍地驾驶课程逐渐增加速度，直到他确定他可以安全地执行机动。

关于风险容忍问题的问题

1.你将投入多少资金？

投资不是赌博，而是基于偶然机会赢或输 – 它应该是基于研究的，定向购买旨在提供特定回报的特定证券。但是，估算一段时间内你将投入的资金数额可以为制定投资决策和适应你的风险承受能力提供真实的基础。

在你的一生中，你将支付你家庭的生活费用，医疗费用，可能的大学学费，以及最后的退休费用。实际上，在此期间，你可以节省最多10％至12％的收入。这或多或少是你一生中需要投入的资金，用于支付可能的大学和退休费用。

为什么这个数字对于理解风险承受能力很重要？当你的大学伙伴提供一个肯定的投资交易保证在五年内翻倍你的钱时，要认识到它将如何影响你的整体情况。如果你在35岁之前有多年的潜在加薪和晋升，那么5000美元的投资会产生不同的后果，而不是你是一名希望在五年内退休的年长员工。年轻人可能能够容忍完全损失的风险，而年长的投资者认识到5000美元是真钱。

你需要多少钱？

人们通常为特定目的而存钱，无论是为大学付钱还是在他们辞职时保持他们的生活方式。你是否考虑过你将如何处理累积的储蓄以及实现目标所需的费用？

假设你为退休储蓄。大多数财务顾问计算退休人员需要70％至75％的退休前收入来维持相同的生活方式。使用平均收入72,000美元，退休后每年最低可能需要50,000美元。虽然一些收入将从社会保障中收取（除非发生重大变化），但你的储蓄和任何雇主福利计划都有必要弥补差额。

安全地从股权账户中提取资金而不会过快地耗尽本金的经验法则，在金融界流行多年，是基金余额的4％。在这个例子中，使用4％作为提取百分比（由于过去十年的市场表现而受到攻击），当你退休时按照预期（根据平均预期寿命），你将需要125万美元。

这些具体示例是否表明你的需求并不比尽早计算你未来的财务需求重要。与你可能的储蓄率相比，该金额可以帮助你确定在达到目标时需要关闭的投资差距。

3.什么时候需要它？

投资价值通常随着时间而变化 – 你的资金为你工作的时间越长，稳定收益率的期末余额就越大。例如，每月投资100美元，每年5％，将在10年内节省15,728美元。20年时，余额将增至41,820美元，40年内将增加156,212美元。期间你的投资为48,000美元。显然，时间就在你身边。

你的结算帐户的价值是你的投资（每月100美元，在这种情况下），你的收益率（5％）和投资期（40年）的结果。例如，如果你在40年期间将你的投资提高到每月200美元，那么以相同汇率赚取的期末账户余额将为312美元，424美元。另一方面，继续每月投资100美元用于同样的40-年度期间并将平均回报率提高至8％（从5％）将产生293,268美元的期末余额。

投资期的长短如何影响你的风险承受能力？给定相同的投资和相同的累积余额，时间和所需的收益率成反比关系：投资期越短，在相同投资下产生所需累计余额的收益率就越高。如果你计算30年内你需要15万美元（而不是40年，如上例所示），你需要的平均收益率超过每年9.5％ – 几乎是5％率超过40％的两倍年份。

较高的回报与你的投资风险更大，波动性更大有关。根据   Thornburg Investment Management 2013年的报告，截至2012年12月31日的30年期间，美国国库券（最安全的投资）的名义回报率（税前，通货膨胀和支出）为4.3％，而美国大型股票在同一时期内返回10.8％。实际上，投资期越短，你就越有可能需要投资于高风险资产以实现预期目标。这就是你的风险承受能力发挥作用的地方。

4.收益或损失的后果是什么？

焦虑水平与结果的重要性直接相关。如果你足够幸运，有一个安全的养老金 – 与社会保障金一起支付 – 将产生一个舒适的退休生活，你比你没有保证养老金更少依赖你的个人投资结果。因此，你可以投资于风险较高的资产，因为损失不会是灾难性的。

不幸的是，与没有这样做的人相比，更多的人依靠他们的储蓄来获得足够的退休金。这种依赖性意味着实现一致回报的压力要大得多，因此，承担更大的风险可能会引起焦虑。

最重要的是，许多人陷入众所周知的摇滚（需要实现特定的退休基金余额）和艰难的地方（为了达到退休目标而投资高风险资产的要求）。由于你可能需要使用让你感到不舒服的高风险投资，因此实际解决方案是降低预期与尽可能提高风险承受能力之间的妥协。

5.你如何改变你的风险承受水平？

每个人对风险的看法都不同。正如特技驾驶员准备在电影中做出明显的危险动作或者油人选择一个地方钻探探井时，你可以通过不同的投资工具来控制你的不适。尽可能多地学习投资是最实用的风险管理方法 – 像沃伦巴菲特这样的投资者通常在其他投资者出售时向一家公司投入数百万美元，因为他和他的员工对业务，管理，产品，竞争对手和经济进行了广泛的研究。如果条件发生变化，他们会制定“如果”的情景，并制定广泛的计划。随着他们变得更有知识，他们变得更加自在，他们了解真正的风险并采取适当的措施来保护自己免受损失。

多元化是另一种流行的风险管理技术，其中风险假设是不可避免的。投资者可以通过限制潜在损失来减少潜在灾难的影响。拥有单一股票可以放大收益和损失的机会; 拥有不同行业的10只股票会削弱一只股票的变动对投资组合的影响。

如果你无法通过限制对“安全”资产的投资来达不到你的投资目标，那么你可以通过平衡安全和高风险投资类型之间的投资来限制潜在损失，同时使你的投资组合获得更高的收益。例如，你可以将80％的投资组合保留在美国国库券中，而只保留20％的普通股。这可能比仅投资于国库券的投资组合提供更高的回报，但可以防止可能导致100％股票投资组合的损失。安全风险资产与高风险资产的比例取决于你的风险承受能力。

最后

累积重要资产需要采取以下措施：

我们生活在一个不断变化的复杂，混乱的世界中。幸运的是，人类特别适应在我们周围的混乱中生存和茁壮成长。虽然存在真正的危险，但也有很多机会。选择投资可能比逃离饥饿的狮子更少冒险，但管理你的恐惧和选择最佳策略对每个人都至关重要。