早在1999年，Robert G. Hagstrom写了一本关于传奇投资者沃伦巴菲特的书，名为“沃伦巴菲特投资组合”。这本书的成就如此之大，以及它与无数其他关于“奥马哈的甲骨文”的书籍和文章的不同之处在于，它为读者提供了有关巴菲特如何实际考虑投资的宝贵见解。换句话说，这本书深入研究了让巴菲特如此富裕的心理思维。
尽管投资者可以从阅读整本书中受益，但我们已经选择了一小部分关于投资者心态的提示和建议，以及投资者可以改善其股票选择的方式，这将有助于你进入巴菲特的头脑。
1.将股票视为一种商业
许多投资者认为股票和股票市场通常只是在投资者之间来回交易的小纸片，这可能有助于防止投资者在特定头寸上变得过于情绪化，但它并不一定能让他们做出最好的投资决策。
这就是为什么巴菲特表示他认为股东应该将自己视为他们投资业务的“部分所有者”。通过这样的思考，Hagstrom和巴菲特都认为投资者倾向于避免做出袖手旁观的投资决策，并且更加专注于长期投资。此外，长期的“所有者”也倾向于更详细地分析情况，然后将大量的思想放在买卖决策中。Hagstrom说，这种增加的思想和分析往往会带来投资回报的改善。
2.增加投资规模
虽然很少 – 如果有的话 – 让投资者“将所有的鸡蛋放在一个篮子里”是有道理的，把所有鸡蛋放在太多的篮子里也许不是一件好事。巴菲特认为，过度多样化可能会妨碍回报，就像缺乏多元化一样。这就是他不投资共同基金的原因。这也是他更喜欢在少数公司中进行重大投资的原因。
巴菲特坚信投资者在投资任何证券之前必须首先完成他或她的家庭作业。但在尽职调查过程完成之后，投资者应该感到足够舒适，将相当大一部分资产投入到该股票中。他们也应该放心地将他们的整体投资组合推向一些具有良好增长前景的优秀公司。
巴菲特关于花时间合理分配资金的立场得到了进一步的评论，他的评论不仅仅是关于最好的公司，还有你对公司的看法。如果你拥有的最佳业务呈现最小的财务风险并且具有最有利的长期前景，那么你为什么要将资金投入到你最喜欢的20个业务中，而不是将资金添加到最佳选择中？
3.减少投资组合营业额
快速进出股票可能会给个人带来很多钱，但据巴菲特称，这位交易员实际上阻碍了他或她的投资回报。这是因为投资组合周转增加了必须为资本收益支付的税额，并增加了特定年份必须支付的佣金总额。
“甲骨文”认为，在商业中有意义的事情在股票中也是有意义的：投资者通常应该持有一小部分优秀企业，如果他拥有所有这些业务，那么所有者将表现出相同的韧性。
投资者必须长远考虑。通过这种心态，他们可以避免支付巨额佣金和高额的短期资本利得税。他们也更容易渡过业务的任何短期波动，并最终获得增加收益和/或股息的回报。
4.制定替代基准
虽然股票价格可能是特定投资选择成功或失败的最终晴雨表，但巴菲特并没有关注这一指标。相反，他对特定企业或企业集团的基础经济学进行了分析和分析。如果一家公司正在做有利可图的增长所需的事情，那么股价最终会自行解决。
成功的投资者必须关注他们拥有的公司并研究他们真正的盈利潜力。如果基本面稳固并且公司通过产生一致的总结增长来提高股东价值，那么从长远来看，股价应该反映出这一点。
5.学会思考概率
Bridge是一款纸牌游戏，其中最成功的玩家能够判断数学概率以击败他们的对手。也许并不奇怪，巴菲特喜欢并积极地玩游戏，他将战略之外的策略带入了投资世界。
巴菲特建议投资者关注他们拥有的公司的经济学（换句话说是基础业务），然后尝试权衡某些事件将要发生或不会发生的可能性，就像一位Bridge玩家检查他的对手的可能性一样。手中。他补充说，通过关注等式的经济方面而不是股票价格，投资者将更准确地判断概率。
思考概率有其优点。例如，考虑公司在5年或10年期间报告一定收益率增长率的概率的投资者更容易克服股价的短期波动。通过扩展，这意味着他的投资回报可能更高，并且他还将实现更少的交易和/或资本收益成本。
6.认识到投资的心理方面
非常简单，这意味着个人必须明白成功的投资者往往会有一种心理思维方式。更具体地说，成功的投资者将关注概率和经济问题，并让决策由理性，而不是情感思维来决定。
最重要的是，投资者自己的情绪可能是他们最大的敌人。巴菲特认为，关键要克服情绪是能够“留住你的信念，在企业的实际基本面并没有得到太在意股市。”
投资者应该意识到，如果他们想要获得成功并尝试实现这种心态，他们应该拥有一定的心理思维。
7.忽略市场预测
有一句古老的说法是道指“爬上了担忧之墙”。换句话说，尽管在市场上的消极，和那些谁永远争辩说，经济衰退是“指日可待”的，市场已经表现得很好了时间。因此，应该忽视预言家。
另一方面，有许多永恒的乐观主义者认为股票市场永远走高。这些也应该被忽略。
在所有这些混乱中，巴菲特建议投资者应集中精力孤立和投资目前尚未被市场准确评估的股票。这里的逻辑是，随着股票市场开始意识到公司的内在价值（通过更高的价格和更大的需求），投资者将会赚很多钱。
8.等待
Hagstrom的书使用传奇棒球运动员Ted Williams的模型作为明智投资者的一个例子。在摆动之前，威廉姆斯会等待一个特定的球场（在他知道他很有可能接触球的盘子区域）。据说这项训练使威廉姆斯的终生击球率高于普通球员。
巴菲特以同样的方式表明，所有投资者都表现得好像他们拥有终身决策卡，其中只有20个投资选择权。逻辑是，这可以防止他们做出平庸的投资选择，并希望通过扩展，提高他们各自投资组合的整体回报。
总结
“沃伦·巴菲特投资组合”是一本永恒的书，为传奇投资者沃伦·巴菲特的心理思维提供了宝贵的见解。当然，如果像沃伦·巴菲特那样学习投资就像读书一样简单，那么每个人都会变得富有！但如果你花费时间和精力来实施巴菲特经过验证的一些策略，那么你可以选择更好的选股和更高的回报。
作者：Glenn Curtis
