公司增资扩股,融资后股权如何重新计算

很多朋友对于公司的增资扩股概念不太清楚,并且常常会和股权转让的概念相混淆,今天小编就给大家讲解一下什么是增资扩股,如何运作。

增资扩股是什么意思

企业融资主要分为股权融资和债权融资两大类。增资扩股是指企业通过面向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权,从而达到企业融资的目的。这其实便是股权融资的一种方式。

就有限责任公司而言,增资扩股一般指由新股东认购或新股东与老股东共同认购公司增加的股权份额,以增加公司注册资本达到融资目的。通过增资扩股,公司能增加业务收益或减轻负债;筹集经营资金;保持现有运营资金,减少股东收益分配;调整股东结构和持股比例;提高公司信用,获得法定资质;引进战略投资者。

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企业为什么要增资扩股

  1. 提高公司信用,获得法定资质。增资扩股出于扩大公司规模的目的,自然会提高公司的信用。同时,出于特定经营目的的公司需要注册资本达到一定数额标准获得特定的法定资质。因而部分注册资本未达标准的公司须进行增资扩股。
  2. 引进战略投资者。公司发展需要资金,投资者在带来资金的同时,还将引进技术、产品、管理经验和购销网络等,从而提升公司的竞争力。
  3. 筹集经营资金,扩大生产规模。创业公司、中小企业扩大生产规模,需要不断筹集生产经营资金。而在所有的融资方式(包括银行贷款、民间借贷、实物抵押、股权质押等)之中,增资扩股的融资成本最低,且可行性和重复使用率也较高。
  4. 调整股东结构和持股比例。公司根据内部情况和外部形势的发展,需要不断调整公司的股权结构和股东之间的持股比例,完善公司法人治理结构的目的。增资扩股的结果是部分股东的股权受到稀释,部分股东的股权所占比重上升,因而成为公司调整股权结构和持股比例的重要手段。

增资扩股怎么做?

增资扩股要依据公司的战略来确定方案:

1、公司发展要看公司选择什么样的战略?产品运营战略,也就是传说中的“爬楼梯战略”。完全依赖自己的资金积累滚动发展。

这种方式增资扩股有两种需求:

1)引进人才,需要给对方股权,可以采用增资扩股方式。

2)因公司发展需要部分资金,同时也需要此人全职为公司贡献人力与智慧,可采用增资扩股的方式。

2、公司选择资本运营战略,借助金融资本的力量,要通过资产并购使企业的规模和实力迅速提升,一步到位占领竞争最高点。这也就是“上电梯战略”,可采用增资扩股的方式。

这就要引进风投,根据公司的发展进行多轮融资。

增资扩股和股权转让有何不同

股权转让:Transferof shares指公司股东依法将自己的股份让渡给他人,使他人成为公司股东的民事法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式,我国《公司法》规定股东有权通过法定方式转让其全部或部分股权。

增资扩股:capital increase andshare enlargement指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权,从而增加企业的资本金。 对于有限责任公司来说,增资扩股一般指企业增加注册资本,增加的部分由新股东认购或新股东与老股东共同认购,企业的经济实力增强,并可以用增加的注册资本,投资于必要的项目。

  1. 资金受让方不一样。增资的受让方是公司,转让的受让方是原股东。
  2. 增资就是增加注册资本,而转让不会增加注册资本。
  3. 增资后,新股东和原股东的权利和义务是否一样,需要做另外的约定。而转让的新股东与原股东一致,不但继承了原股东在公司的权利,也应当承担原股东相应的义务。
  4. 增资需要开股东大会,需要三分之二以上的股东同意。转让则是半数的股东同意即可,只需书面通知,不用开股东会。
  5. 增资一般体现出公司的实力,告诉别人公司在发展。而转让一般体现在团队建设上,告诉别人我们又来了一个牛人。
  6. 增资进来的钱不用交企业所得税,股权转让原股东需要交税。

以上就是增资扩股和股权转让在法律上的区别。

扩股后股权如何重新计算

融资稀释股权

投资人增资入股将会同比减少所有股东原有的股权比例,这就是融资导致的股权稀释。例如:天使轮融资100万,让出公司10%股权,那么原股东的股权都要等比稀释为100%-10%=90%,如果公司有二位创始股东,分别持有70%和30%股权,融资后就变成了63%和27%,剩余10%是投资人获得的股权。

那么公司的注册资本融资后怎么计算?例如公司原来的注册资本为20万(创始股东甲和乙分别占14万和6万),那么,融资后公司的注册资本(假定为R)应如何计算?计算方法可以通过公司融资后注册资本构成来推算:R=14万+6万+Rx10%。可以计算出融资后公司的注册资本R=222,222,而分给投资人的注册资本份额为22,222,原股东注册资本不变。

我们所举的例子是比较简单的股权结构。如果公司股东结构比较复杂,比如四名以上,而且投资人为两位或更多的时候,计算起来就会更难一些。我们要知道,在融资谈判过程中金额会不断地调整时,需要有一个固定的公式,只需要根据金额的调整代入计算即可,不过前提是要把计算公式做好。注册资本一定要做到准确计算,否则会耽搁工商注册进程。对注册资本的精确度要做到100%,哪怕四舍五入相差一点,都可能被工商驳回修改。

融资对股权的稀释

一家成功的公司在它上市前,可能需要经历四到五轮甚至更多轮的融资。通常,第一轮融资即天使轮,主要由天使投资者出资,融资规模通常从200万到2000万人民币不等,公司则给出10%左右的股权。如果创业公司在天使融资后发展不错,接下来会有VC跟进,早期风投通常会投资2000万人民币以上,公司则给出20%到30%的股权。然后是后续扩张,规模从5000万到数亿人民币不等,每轮让出10%左右,直到公司上市。

天使轮不要让出过多股权,例如20%。尽管股权比例与投资方对项目的估值和投资额有关,但一般情况下,在天使阶段公司让出的股权比例保持在10%左右,否则创始人会发现自己的股权稀释得很快,A轮后就失去了绝对控制权。上图所示,D轮融资后,第一大股东甲经过稀释后还剩下34.70%的股权,拥有一票否决权,理论上仍然拥有公司的控制权。

如果首轮出让20%股权,那么在D轮融资后,股东甲只剩下了30.84%的股权,失去了一票否决权,控制权受到威胁。

除了融资稀释之外,我们还需要考虑员工激励期权池和后续加盟股东股权的需求,如果计入5%—20%的员工激励期权池,以及加盟股东5%—15%的股权,创业者就能够明白,创业初期让出太多股权,会产生更严重的稀释效果。