很多炒股的小伙伴一定听说过股权质押这个词,那么股权质押是什么意思呢?股权质押有哪些风险。
那么股权质押是什么意思
股权质权的实现是指股权质权人于其债权已届清偿期而受清偿时,处分出质权而使其债权优先得到清偿。股权质权的实现是质权人所享有的优先受偿权的落实,是设立股权质权的最终归结。股权质押如何实现呢?法律快车小编为你解答疑惑。
股权质押如何实现与动产质权相同,一般需具备如下两个要件:
- 须质权有效存在
- 须债权清偿期满而未受清偿
股权质押的实现,须与出质股权进行全部处分,这包含两层含义
- 一是指对作为出质标的物的全部股权的处分。即使受担保清偿尚有部分甚至少部分届期未受清偿,也须将全部出质股权进行处分,不允许只处分一部分而搁置其余部分,此即为质物的不可分性。
- 二是指对出质标的物的股权的全部权能的一体处分,而不允许分割或只处分一部分权能。这是由股权的不可分性所决定。
禁止流质。禁止在质押合同中订立流质条款(流质契约),或即使在合同中订立了流质条款也视为无效,这已是各国立法的通例。所谓流质条款是指当事人在质押合同中约定,债权已届清偿期而未清偿时,质物的所有权归质权人所有。我国《担保法》第66条即是对禁止流质的规定。以权利出质的,法律无特别规定的,准用关于动产质押的规定,因而对股权质押,也是禁止流质。即非通过法律规定的对质物的处分方式,出质股权不得自然归质权人所有。
质权实现的方式,即对质物处分的方法。依照我国《担保法》第71条2款之规定,质权实现的方式有三种,即折价、变卖、拍卖。但由于股权质权的物的特殊性,因而股权质权的实现方式有其自身的特点。
股权质押由于具有操作灵活、简便等优势,一直以来都是上市公司大股东获得融资的重要渠道。
金融机构按股票价值予以一定比例的放款,主板、中小板和创业板公司的质押比例一般分别为50%、40%和30%,即1亿元市值的创业板股票融入资金可能只有3千万元,公司股东和质押机构共同协商决定质押比例和融资利率,目前股票质押的利率普遍在7%左右。
同时,为了防止股东无法偿还资金赎回股票,质押方会通过逐日盯市的方式,设定相应的警戒线和平仓线。一般来说,警戒线和平仓线分别为160%和140%(或者150%和130%)。
当股价跌至警戒线时,质押方会要求上市公司股东进行“补仓”;若股价继续下跌,低于平仓价,且股东无法按时进行“补仓”,特别是到期无法还款的公司股东,质押方有权选择抛售股票套现。
若质押比例过高,融资方对抗市场价格风险的能力就很弱,一旦“爆仓”,不仅公司控制权恐遭易主,其经营发展更是会受到致命打击。因此,质押股权融资的方式在市场和个股下行趋势中具有较大风险。
股权质押存四大风险
因质押手续相对较简单、资金使用途较为广泛径、上市公司股权流动性好、透明度高以及可降低融资成本等,多数上市公司股东均通过股权质押来补充流动资金,尤其是在股东急需流动资金而又无法变现股份的时候。”华龙证券永川营业部经理牛阳接受上游财经·重庆商报记者采访时表示,虽然对于上市公司来讲,股权质押有利于大股东获取资金,增加对公司的控制权,但是,股权质押也存在诸多风险。
- 引起公司股价闪崩, 上市公司股价触及或者接近平仓线,尤其是在市场持续低迷时,股东若不能及时在停牌期解除风险而被进行平仓处理时,容易引发投资者进行恐慌性抛售,造成助涨杀跌的恶性循环,公司股价会出现“闪崩”并持续下跌,最终严重损害投资者利益。
- 强制平仓风险, 股权质押存在最大的风险便是使股东面临强制平仓风险,尤其是当市场剧烈波动、上市公司股价触及或者接近平仓线,而股东没有可追加的股份或是资金不足时,被质押股权将会被进行强制平仓处理。
- 公司控制权存变更风险, 一些股东为了融资或者其他用途而高比例质押上市公司股权,在公司股价大幅下跌并接近平仓线时,无法通过继续质押股票追加担保,有可能导致控股权易手,直接影响公司生产经营和控制权的稳定性。
- 可能引发连环效应, 在大盘持续低迷之时,强行平仓会接连暴出,这可能会导致连环效应,进而拖累指数及相关个股。比如6月15日,大盘实际跌幅不大,但是跌停个股数量从早盘的45只一路升至收盘时的80只,这种情况实际上不排除是多只个股出现强行平仓,因券商强平一般会等到收盘的时候,而其 在规定的时间内,券商没有足够的钱来补仓或者自行平仓,那么,尾盘会被强制平仓。如果指数持续低迷,这种现象以后可能会经常出现、形成恶性循环,导致指数经常出现尾盘跳水,其他相关个股也会受到波及。