如何分析企业利润率

面对现实,公司的最重要目标是赚钱并保留它,这取决于流动性和效率。由于这些特征决定了公司向投资者支付股息的能力,因此盈利能力反映在股价中。

这就是为什么投资者应该知道如何分析盈利能力的各个方面,包括公司如何有效地利用其资源以及其从运营中产生多少收入。了解如何计算和分析公司的利润率是了解公司产生和保留资金的能力的好方法。

重要要点

知道如何计算和分析公司利润率的投资者可以洞悉公司当前产生利润的效率及其产生未来利润的潜力。
投资者在评估公司时应分析的三个主要利润率是毛利率,营业利润率和净利润率。
具有高利润率的公司通常比其所在行业的其他公司具有竞争优势。
了解公司的保证金比率可以作为进一步分析的出发点,以决定公司是否是良好的投资选择。

推荐阅读
1

中国最大的5家石油公司

2

什么是罗素2000指数?

1的1,758

使用利润率分析公司利润率

人们很容易依靠净盈利单独计的盈利能力,但它并不总是为公司提供清晰的画面。用它作为衡量获利能力的唯一方法可能是个坏主意。

另一方面,利润率可以使投资者更深入地了解管理效率。但是,这些比率并没有衡量公司从资产,股权或投资资本中赚取多少,而是衡量公司从其总收入或总销售额中榨取了多少钱。

利润是表示为销售额的比例或百分比的收入。百分比允许投资者比较不同公司的获利能力,而净利润(以绝对数字表示)则不然。

利润率示例

假设甲公司去年的年净收入为7.49亿美元,销售额约为115亿美元。它最大的竞争对手,公司B,当年销售额约为199亿美元,盈利约9.9亿美元。将公司B的9.9亿美元的净收益与公司A的7.49亿美元进行比较,可以看出公司B的收益要比公司A的收益高,但这并不能告诉您太多关于获利能力的信息。

但是,如果您查看净利润率或每销售1美元所产生的收益,您会发现A公司每销售1美元产生6.5美分,而B公司的回报少于5美分。

有三个关键的利润率:毛利率,营业利润率和净利润率。

毛利润率

毛利率告诉我们公司从其销售成本或销售商品成本(COGS)中获利多少。换句话说,它表示管理在生产过程中如何有效地使用劳动力和供应品。这是公式:

毛利润率=(销售-销售成本)/销售

假设一家公司的销售额为100万美元,其人工和材料成本为60万美元。其毛利率将为40%(100万美元-600,000美元/ 100万美元)。

毛利率高的公司将有剩余的资金可用于其他业务运营,例如研发或营销。在分析公司的利润率时,请注意毛利率随时间下降的趋势。这是一个明显的迹象,表明该公司的底线可能会有未来的问题。

例如,公司经常面临迅速增加的人工和材料成本。除非公司可以将这些成本以较高的价格形式传递给客户,否则这些成本可能会降低公司的毛利率。

重要的是要记住,不同企业之间以及不同行业之间的毛利率可能会发生巨大变化。航空业的毛利率约为5%,而软件业的毛利率约为90%。1个

营业利润率

通过比较除税及利息前盈利(EBIT)销售,经营利润率表现出公司管理层是如何成功的,在已经从企业的经营产生的收入。计算如下:

营业利润率=息税前利润/销售额
如果息税前利润为20万美元,销售额为100万美元,则营业利润率为20%。

该比率是公司在业务运营中可以实现的运营杠杆的粗略度量。它指示每销售1美元产生多少EBIT。高运营利润可能意味着公司可以有效控制成本,或者销售增长快于运营成本。

了解营业利润还可以使投资者在不单独披露其销售成本数字的公司之间进行利润率比较。

营业利润衡量的是企业抛售的现金量,有人认为这是一种更可靠的获利能力衡量方法,因为用会计手段比用净收益更难操纵。

当然,由于营业利润率是管理,销售成本以及材料和人工的成本,因此该数字应该比毛利润率小得多。

净利润率

净利润率是业务各个阶段产生的利润率,包括税金。换句话说,该比率将净收入与销售额进行比较。尽可能简单地总结一下经理们如何有效地开展业务:

净利润率=税后/销售后的净利润
如果一家公司的销售额为100万美元,税后收入为100,000美元,则其净利润率为 10%。

为了在公司之间和每年之间保持可比性,必须在扣除少数股东权益和增加股本收入之前显示税后净利润。并非所有公司都有这些物品。同样,投资收益完全取决于管理的想法,每年可能会发生巨大变化。

就像毛利润率和营业利润率一样,各个行业的净利润率也有所不同。通过比较公司的毛利率和净利润率,我们可以很好地了解其非生产和非直接成本,例如管理,财务和营销成本。

净利润率示例

国际航空业的毛利率仅为5%。1

其净利润率仅略低一点,约为4%。2  另一方面,折扣航空公司的毛利率和净利润率要高得多。这些差异为他们独特的成本结构提供了一些见识。与其较大的表亲相比,折扣航空业在财务,行政管理和市场营销上的支出成比例增加,而在燃油和机组人员的薪水上的支出成比例地减少。

在软件业务中,毛利率很高,而净利润率却很低。这表明该行业的营销和管理费用非常高,而销售和运营成本却相对较低。

当一家公司的利润率很高时,通常意味着它在竞争中也具有一个或多个优势。净利润率高的公司在困难时期可以更大程度地保护自己。利润率反映出竞争优势的公司可以在困难时期提高其市场份额,在情况改善时可以使他们处于更好的地位。

保证金分析是了解公司盈利能力的绝佳工具。它告诉我们有效的管理如何才能从销售中获取利润,以及公司承受低迷,抵御竞争和犯错误的空间。但是,像所有比率一样,保证金比率从不提供完美的信息。它们仅与输入到其中的财务数据的及时性和准确性一样好。正确的分析还取决于对公司行业及其在商业周期中地位的考虑。

保证金率突出了值得进一步研究的公司。知道一家公司的毛利率为25%或净利润率为5%,这告诉我们的很少。与单独使用任何比率一样,利润率告诉我们很多有关公司前景的信息,但不是全部。