强势股是投资者的”大众情人”，不论是刚入市小白，还是资深短线客，不论是博弈派，还是价值派，强势股都是大家追逐的投资标的。 在这个市场，投资流派众多，并没有明确的对错、优劣之分，并不是说价值投资就最崇高，最适合所有投资者，投资大鳄索罗斯就是典型的非价值派。在A股投资，找到最符合自身性格特征以及能力禀赋的”复利模式”才是根本。所有投资流派都有自身的限定和条件，也有自身的适用范围。 对于强势股投资也一样，如果对投资策略没有感觉，如果性格特征不符合，那么这套方法并不适合你。在这个市场，有时候策略比技术要更加重要，而性格特点却又比策略更加重要，而对于性格特征来说，要想改变难度毋庸置疑。举个例子，如果追涨强势股不符合你的性格特征，那么追涨模式就不适合你，别看到强势股涨得心痒痒就胡乱操作，投资最重要的是复利，一两次的偶然收益算不上什么，而且很有可能会害了你。 这套强势股战法主要分为4大系列报告：系列1是强势股投资的”基础篇”，主要论述强势股的生命周期结构、中短线强势股的区分、强势股投资模式和市场环境的关系以及下跌阶段强势股的主要操作模式；系列2是强势股投资的”进阶篇”，主要论述强势股投资的基础理论，不同的操作模式都是建立在不同的基础理论之上，理论抽象之后更能看透强势股投资的本质；系列3是强势股投资的”高阶篇”，主要论述各种市场特征之下，行之有效的强势股操作模式以及操作要点，这一篇满满都是实战经验，会教大家十八般武艺；系列4是强势股投资的”大成篇”，回归本源探讨强势股投资最核心的关键点，铸就大师之路。 本报告是强势股战法的系列1，也就是基础篇。后续我们会陆续推出进阶篇和高阶篇，大成篇既是压箱底的货，也没想得特别明白，就不准备推出了。 强势股的必经之路 一只股票从底部崛起，进而演化成超级强势股，通常都会经历一条必然路径：底部放量、中继盘整、平台突破、通道加速、空中加油、高位筑顶。 一方面，这是一条必然路径，每一阶段的特征都可以作为筛选潜在强势股的标准，进而对目标个股进行跟踪观察，守株待兔逮住大牛股。另一方面，超级强势股的形成需要技术面、情绪面、基本面的共振，这就使得强势股的发展存在多种变数，能成为超级强势股的更是少之又少，需要实际情况实际分析。此外，这是超级强势股的发展路径的抽象，并非所有强势股炒作都会经历这个完备过程，而有的强势股会反复经历中间过程，周期会拉得更长。 对于大多数短线强势股，炒作级别并不够大，炒作节奏也比较快，各个过程既可能出现组合，也可能直接缺失，形成不完整的炒作过程。典型如一波流到顶的走势，缺少中继盘整和通道加速的环节，也可能上涨空间不够，缺少平台突破的环节。 而对于逻辑支撑强的趋势类强势股，炒作级别足够大，像中继盘整、平台突破、通道加速等环节会反复出现,这种加强版的强势股周期，给大家留下了更多的买入时点。 强势题材和强势股的3浪结构 不论是强势题材还是强势股自身，如果逻辑支撑够强，或者市场情绪影响够大，都会走出典型的3浪结构。 对于中长线强势题材而言，关键点在于基本面逻辑的强力支撑，以及逻辑出现的边际变化，强力支撑绝对了大方向级别，边际变化或清洗获利盘并给予再次上车的机会。对于短线强势题材而言，关键点在于市场做多情绪的动态变化，如果题材影响面足够大，或者赚钱效应足够有吸引力，入场接力的资金以及抄底的资金会反复涌入，进而拉长炒作时间周期。 这类题材必须要有一个足够重磅的点，比如政策层面的反复强刺激，如2017年雄安题材；也比如产业层面的持续强催化，如2016-2017年的锂电池题材；还比如纯粹的疯狂赚钱效应，如2018年贵州燃气带动的妖股题材；除此之外，还有众多其他类型。 由于强势题材（包括强势股，下文以强势题材为统一代表）的3浪结构各自的特征和含义并不相同，因此每1浪都需要区别对待，拟定不同的操作策略。此外，3浪结构也不是完全固定的，还存在众多变形。 第1浪，属于题材激活浪。在这个阶段，市场预期并未形成一致，敏感资金会率先布局，为题材造势。如果题材不具备成为大题材的市场环境和自身特质，不能由分歧走向一致，过了这个阶段，题材炒作就结束了。 虽然大多数题材都是在激活阶段走向终点，但对于强势题材投资来说，关键就是要找到题材向后续阶段突破的”可能性”。激活阶段的强势股炒作也是类似，主力资金不厌其烦的参与激活浪，根本原因就在于看到了潜在可能性，如果可能性被最终实现，这个阶段提前进入将会获得最为丰厚的收益。要注意，可能性并不是主观臆想，对可能性的领悟能力很大程度决定短线水平。关于可能性的理论要点以及操作关键的讲解我们放到系列2。 第2浪，属于题材主升浪。在这个阶段，题材经过了由分歧走向一致的考验，投资者也被充分教化，炒作逻辑已经获得市场充分认可，题材会走大开大合的主升浪。这个阶段，是赚钱的最大机会所在，适合大多数投资者参与。 不过在这个阶段，通常买入位置都是阶段高点，而且需要追高买入，这会对不少投资者造成较大的心理压力。而且在后续空间未走出来之前，对市场情绪以及题材逻辑的理解，对顶部空间的判断以及日常波动的抗干扰能力都会影响投资者买卖以及持股时间的决策。 也就是说，虽然这个阶段是最大赚钱机会所在，但并不是人人都能吃到大肉。就比如2017年的方大炭素，即便是涨价逻辑异常顺畅，能吃完主升浪的也是少之又少。 在这个阶段做强势股投资，关键不在于布局时间早晚，而在于发现题材某些层面的”确定性”，如果看明白了确定性，那就放大格局坚定持股，或者即便是被洗了出去，依然能够淡然接回来。 第3浪，属于题材反抽浪。在这个阶段，由于题材人气并未充分散去，再加上回调之后相对价格低位的优势，资金抄底的动机会非常强，如果市场环境配合，强势题材能够走出反抽浪。 在这个阶段，要注意抄底的位置和逃顶的位置，如果不具备行情再度升级的可能，千万别奢望再走主升浪。这个”奢望陷阱”投资者经常都会陷入其中，越是支撑强的逻辑，越是影响范围大的题材，投资者越容易陷入进去。就像2017年的雄安题材，有人就认为能炒一年，但实际上炒作情绪是有周期的，最终的结果大家都明白。 对于买卖点的特征及市场环境的要求，我们系列3再讲。大家可以先找案例感受一下，比如名家汇、江丰电子和中国软件，也思考一下为何名家汇反抽浪能盖过了主升浪，江丰电子和中国软件反抽买点确定性谁更高，中国软件反抽卖点为何在图中标示的位置。 此外，3浪只是完备的走势结构，还会存在众多变形。在实际运行过程中，第1浪和第2浪有可能合并，这类题材或个股特征有2点：其一，一出场就众星捧月，根本就不存在分歧，也不需要市场激活，比如雄安题材；其二，情绪激活和情绪走向一致很难做出划分，中继盘整通常都是在日内完成，而且做多和做空力量反复博弈，短线强势股经常出现这类情形，比如中科信息。 第2浪和第3浪也有可能合并，这类题材或个股特征有2点：其一，市场对逻辑的理解足够到位，主升浪把能够吸引过来的投资者都吸引过来，主升浪走完之后，股价高位震荡，由于下跌空间有限，反抽机会也就很小，常见于基本面支撑的强势股；其二，主升浪阶段多次进行中继盘整，持续的高位接力消耗了抄底资金，而后续调整不到位便开始反抽，反抽成功概率会很小，比如万兴科技。 当然，不出现第3浪也是常有的事，这得结合题材关系和市场情绪进行思考。此外，拉长时间周期看，也有大题材第3浪大于第2浪，甚至还走出4浪以上结构的情形。但这属于长期投资的范畴，主要是基本面因素驱动所致，不是强势题材炒作的重点。 中线强势股和短线强势股 按照炒作持续时间周期的长短，可以把强势股分为中线强势股和短线强势股两类。 中线强势股炒作时间长度在3个月到一年左右，短线强势股炒作时间长度在一周到3个月左右。虽然短线强势股大多炒作时间在一到两周，但如果完整炒作3浪，时间长度也能达到3个月。另外，笔者没有界定长线强势股，超过一年的大牛股基本是纯基本面驱动，很难纳入强势股操作的范畴。 短线强势股操作模式主要在系列3中进行讲解，这里主要讲解一下中线强势股操作策略。中线强势股也可分为两类：其一，成长驱动类，这类股票走强的根本原因在于基本面支撑， EPS和估值提升带来的戴维斯双击是最常见套路，典型如今年的顺鑫农业、片仔癀等，投资这类股票需要扎实的行业及公司研究功底（不属于本报告范围），或者具备趋势投资造诣（关于趋势投资，我们另有系列报告）；其二，题材驱动类，这类股票走强的根本原因在于题材炒作，虽然个股存在基本面支撑，但基本面远远无法支撑炒作带来的泡沫，常见的套路就是对长期前景进行短期透支。 这里，主要讲解题材驱动类中线强势股操作策略，主要以2017年的中线强势股中兴通讯为例，中间再结合其他案例。 2017年中兴通讯涨幅达到127%，是基本面戴维斯双击驱动吗？实际上并不是，如果基本面扎实过硬，机构肯定会扎堆买。但比较2016年和2017年底的机构持股情况，基本没多大变化，反倒是2017年比2016年略微减少。而且中兴通讯利润也就20亿级别，近几年变化不大，这个盈利要想支撑1-2千亿市值，当然靠的不是基本面。 2017年的中兴通讯就是典型的中线强势股，靠的就是题材驱动，主要做多力量也是游资和散户。布局这类股，有4个投资要点。 其一，行业空间要大，落地要有时间线。 中线强势股题材炒作离不开对行业想象力的透支，短线是这样炒，长线同样也是这样的逻辑。但长线题材的想象力必须要大，这能支撑更大的空间，吸引更多投资者入场，而且必须要有落地的时间线，这使得想象力更加真实，还能制造布局的紧迫感。 中兴通讯核心的想象空间在于5G，5G市场空间更是4G的”N多倍”，而且5G将于2020年规模化商用，行业的想象力和落地的时间点都在。 比较华大基因、科大讯飞、中兴通讯。华大基因之所以市值不能高位维持，原因就在于行业虽然有想象力，但没有落地的时间线，这个未来透支不确定性太大，成长故事要想让大多数人接受难度很大。科大讯飞2017年的逻辑基本也属于两者兼备。 其二，行业竞争格局要清晰，龙头优势要明显。 只有行业想象力依然不够，就像大多数题材，短期一波炒作之后很快就会回到起点。这类题材炒作标的之所以难以高位维持，主要原因就在于没有扎实的基本面支撑，属于阶段性的筹码及情绪博弈，谁都看得到利空所在。布局中线强势股，龙头优势要极其明显，如果能甩出第二梯队”N条街”则是最好，这种情况下绝大多数人都会相信故事实现的可能性。 2017年的中兴通讯就是很好的案例，虽然中兴通讯远比不上华为，但公司是A股里面绝对的5G设备龙头标的。即便是对通信行业不怎么了解的投资者，对于中兴通讯的行业地位也很清楚，理解这个基本面的要求并不高。…