商品的生產者和消費者使用期貨市場來防止不利的價格變動。商品生產者面臨價格走低的風險。相反，商品消費者面臨價格走高的風險。因此，套期保值是防止經濟損失的過程。
期貨
期貨交易所提供商品合約。這些合同為生產者和消費者提供了一種機制，即期貨合約，用於對沖未來的生產或消費。期貨合約在不同時期交易，因此，生產者和消費者可以選擇密切反映其風險的對沖。
此外，期貨合約是流動性工具。除了生產者和消費者，投機者，交易商，投資者和其他市場參與者利用這些市場。交易所也提供清算。清算意味著清算所成為交易的交易夥伴。這消除了信用風險。交易所要求持有多頭和空頭頭寸的人發布保證金，這是一種履約保證金。
生產者和消費者經常在商品交易所接受特殊待遇。作為套期保值者，他們的保證金率通常低於其他市場參與者。當生產者或消費者使用期貨交易所來對沖未來的實物銷售或購買商品時，他們會為基準風險交換價格風險。
降低風險
不希望承擔價格波動風險的商品生產者或消費者可以通過對期貨市場的現金頭寸進行套期保值來降低其總風險。為了對沖，有必要從現金或實物頭寸中採取大致相同規模但價格方向相反的期貨頭寸。因此，通過出售期貨合約自然而然地成為商品對沖的生產者。
期貨合約的銷售相當於生產商的替代銷售。通過購買期貨合約而自然做空商品對沖的消費者。購買期貨合約相當於消費者的替代購買。生產者是短期套期保值者，而消費者是長期套期保值者。
雖然商品的供需波動，但價格也是如此。不進行套期保值的生產者或消費者承擔價格風險。使用期貨市場來對沖轉移價格風險的生產者和消費者。如果一個人持有商品，他們就會承擔價格風險以及與持有該商品相關的成本。
攜帶費是套期保值者的一個重要概念。持有成本是包括利息，保險和存儲成本在內的賬面費用。未來交付的商品價格反映了運輸成本。在正常市場中，遞延期貨的價格高於附近的期貨價格。正常市場與溢價或期貨市場相同。倒置市場與折扣市場或逆價市場相同。
期貨市場的套期保值遠非完美。期貨市場依賴於標準化。商品期貨合約代表設定交貨日期和交貨地點的某些品質或等級。有時，套期保值者生產或消費的商品不符合未來合同的規格。在這些情況下，套期保值者將通過使用標準化期貨承擔額外風險。但是，套期保值者有不同的選擇。
期貨市場的替代品
期貨市場不是套期保值者的唯一選擇。他們還可以使用遠期市場，固定價格的出口前融資交易和掉期對沖。這些市場需要與每一方進行原則與主要的交易，承擔另一方的信用和業績風險。然而，這些量身定製的交易通常滿足消費者或生產者對風險商品的特定需求。
在從多個角度運營企業時，套期保值是一個重要的工具。對沖將以固定價格保證消費者供應所需商品。套期保值將保證生產者的商品產量已知價格。套期保值是一種機制，可以幫助原材料供應商和買家，以便他們可以計劃和支付運營業務的成本。
