2020年11月6日，由北京期貨商會、期貨日報聯合主辦的第十三屆中國期貨高管年會在北京舉行。中國證監會期貨部、北京證監局、中國期貨業協會、中國期貨市場監控中心、國內四家期貨交易所的領導和期貨業高管近260人參加了會議。
「十四五」時期，「以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進」新發展格局的提出，也為我國期貨市場在十四五期間服務實體經濟、服務國家戰略提供了方向指引。在這場以「育新機·開新局·推動期貨市場高質量發展」為主題的年度盛會上，監管部門相關負責人就期貨行業監管政策新動態、推動期貨行業發展的新舉措、以及期貨行業的新變化進行了解讀與交流。來自四家期貨交易所的相關負責人也出席年會，就「期貨市場服務雙循環新作為」作出了具體安排。
北京證監局黨委書記吳運浩：持續推動期貨行業高質量發展
北京證監局黨委書記吳運浩為年會致辭時說，今年以來，受新冠疫情影響，全球經濟不確定性增強，大宗商品和金融市場劇烈波動。面對錯綜複雜的形勢，期貨市場積極應對，為落實「六穩」「六保」提出了期貨方案，貢獻了期貨力量。
吳運浩提出，在取得成績的同時，我們也要清醒地認識到，期貨行業發展還存在很多深層次問題，尤其是與境內外其它金融機構相比，我們在資本實力、服務能力、創新活力等方面還存在較大差距，需要堅定不移地深化改革、擴大開放。
吳運浩表示，期貨公司要做好以下三方面工作，持續推動行業高質量發展：
一是期貨公司要進一步協同期貨與現貨、場內與場外，繼續深耕衍生品市場，不斷升級商業模式，構建核心競爭力。
二是期貨公司要緊跟監管導向，把握政策機遇，在做好合規、管理好風險的前提下，不斷提升期貨公司綜合經營能力。
三是期貨公司要做好長遠戰略規劃，立足自身、找准優勢，積極探索金融科技，不斷改造服務模式，提高運營效率，提升客戶體驗。
吳運浩指出，由北京期貨商會和期貨日報聯合主辦的期貨高管年會已成功舉辦了十二屆。年會影響力逐年提升，已成為期貨行業具有重要影響力的品牌活動，正不斷發揮行業交流平台，溝通橋樑、思想智庫的積極作用。
中國期貨市場監控中心黨委副書記、總經理楊光：精準服務期貨市場改革創新和對外開放
中國期貨市場監控中心黨委副書記、總經理楊光為年會致辭時表示，今年以來，中國期貨市場規模屢創新高，運行質量不斷提升。市場呈現「機構化」的新趨勢，專業化程度不斷提高。
楊光表示，今年以來我國期貨市場資金量突破8200億元，較年初增幅超45％，資金量和持倉量均創歷史新高。同時投資者數量顯著增長，10月末期貨市場有效客戶數181.8萬個，較2017年年底增長超40％。
在楊光看來，當前期貨市場「機構化」趨勢越發明顯，專業化程度正不斷提高。截至今年10月末，期貨公司代理機構投資者資金量約4850億元，較年初增長65％。從市場結構來看，機構投資者資金量佔比超過六成，持倉量佔比超過五成，已經成為市場主要力量。
期貨公司創新業務煥發出勃勃生機。今年以來，風險管理公司場外衍生品業務規模穩步攀升，資產類型不斷豐富，交易結構持續創新。從業務規模來看，1—10月日均成交名義金額63億元左右，日均成交近600筆。 10月末實際持倉名義金額達1346億元，較年初增長33％；持倉筆數11519筆，增長128％；其中權益類持倉規模增長顯著，10月末實際持倉名義金額為432億元，較去年底增長超過3倍。從產品類型來看，隨著客戶個性化風險管理需求增加，場外交易標的資產類型日益豐富，產品結構趨於複雜化、多樣化，交易工具除簡單期權及其組合之外，已經出現二元、雪球、亞式、區間累計、單鯊等十幾類奇異期權。
期貨資管業務方面，管理規模由年初的1400億元，到目前突破2000億元，增幅近50％。兩項創新業務的快速增長為期貨公司轉型發展賦予了新動能。
楊光強調，下一步，監控中心將繼續以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅持穩中求進的工作總基調，聚焦中國證監會全面深化資本市場改革的重大部署，紮實細緻履行職能，不斷提升風險防範化解能力，提升服務市場、服務監管質效，為維護期貨市場健康、穩定發展做出更大貢獻。具體做好以下三項工作：
一是進一步完善投資者服務和保障體系，精準服務期貨市場改革創新和對外開放。配合新品種上市、期貨市場對外開放，監控中心將及時跟進完善開戶規則、保證金監控系統、保障基金管理及使用等配套支持工作，提升市場服務質量，更加精準高效地滿足市場需求。
二是持續加強市場運行和機構運行的監測監控，高效服務市場監管和風險防範。加強市場風險預警分析能力建設，提升監測監控的智能化、自動化和信息化水平；加強期貨公司監測監控，有效提升風險預研預判能力，促進期貨經營機構規範運營發展；紮實推進宏觀經濟和產業研究，做深做細CPI和PPI預測工作，充分發揮期貨市場的宏觀經濟信號作用，繼續為宏觀決策提供有力支持。
三是持續完善場外衍生品交易報告庫建設，加強場外衍生品交易監測分析，積極服務多層次期貨衍生品市場穩健發展。逐步擴充報告庫數據收集範圍，加強數據治理，豐富風險監測工具，逐步提升場外衍生品交易監測分析能力；分階段、分步驟建立和完善信息披露制度，逐步向市場參與者和社會公眾提供信息和服務，切實提升場外市場透明度。
中國期貨業協會副會長王穎：服務行業發展，促進期貨業不斷深化改革
中國期貨業協會副會長王穎在會議上表示，中國期貨業正處在增量發展的過程中，期貨市場在我國多層次資本市場中的功能將不斷突出，在助力形成國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局的過程中，要發揮更重要和積極的作用。
王穎表示，雖然今年全行業利潤有顯著增長，但長期來看，經紀業務收入佔比減少已成趨勢。部分期貨公司通過補充自身架構，擴大業務範圍，尤其大力發展風險管理業務和資管業務，為公司帶來新的利潤增長。
王穎表示，中期協致力於打造一個行業擁護、市場歡迎、監管信賴、社會公信的行業協會，促進期貨市場不斷深化改革，推動行業創新業務模式，開發多元化產品，提供高水平的衍生品服務，滿足企業的風險管理需求，發揮服務實體經濟的積極作用。
王穎介紹說，今年以來，中期協在服務機構創新、促進業務發展做了大量工作。目前已經落地的包括：一是期貨公司可為其控股風險管理公司開展客戶介紹；二是部分優質風險管理公司可開展倉儲物流業務；三是現有七家具備個股場外資質的風險管理公司擴標；四是加強行業信息數據的披露。
下一步，中期協在加強服務方面還有大量工作，包括重構行業信息管理平台、優化會員網上辦事服務、豐富會員結構、加強行業宣傳等。
大商所監事長趙勝德：在提升現有品種功能、提高高質量產品供給上發力
大連商品交易所（下稱大商所）監事長趙勝德在年會上表示，在服務國內大循環方面，大商所將圍繞暢通國內大循環，在提升現有品種功能、提高高質量產品供給上發力。一是提升市場運行質量和現有品種功能發揮。結合近兩年品種功能評估結果，交易所對現有品種、特別是玉米、豆粕、雞蛋和鐵礦石等重點品種所存在的不足進行分析，「一品一策」實施系列改進措施。二是進一步提高高質量產品供給。堅持加快推進新品種上市，同時重點推進大商所場外市場建設。
「為進一步強化期現市場鏈接，滿足實體企業多樣化需求，下一步的場外市場建設主要圍繞「一圈、兩中心」，即大宗商品生態圈和交易中心、價格信息中心為發展目標開展。堅持共建大宗商品生態圈。依靠產業企業開展場外市場建設，同時引入銀行、保險等金融機構，區塊鏈、物聯網等高新技術及相關產業組織提供融資、保險、技術、倉儲、物流等配套服務，構建場內與場外結合、金融與科技等多方位賦能的大宗商品生態圈。豐富場外工具體系。做好市場架構搭建和交易產品供給，提供交易後管理和清算等服務，滿足實體企業在現貨貿易、資源配置及風險管理中的多樣性及個性化需求。」趙德勝說。
趙勝德還表示，在服務國內國際雙循環方面，大商所將堅持擴大對外開放，積極支持促進國內國際雙循環發展新格局。大商所正積極準備棕櫚油期貨引入境外交易者的落地工作，棕櫚油主要產銷國客戶逐漸參與我國期貨市場後，將進一步提升我國棕櫚油期貨市場價格權威性，為全球棕櫚油產業鏈企業提供高質量的風險管理工具，服務「一帶一路」倡議穩步推進。
中金所黨委委員、副總經理李海超：積極穩妥推進期貨、期權新產品供給
中國金融期貨交易所黨委委員、副總經理李海超表示，總的來看，中金所在構建金融風險管理市場的新發展格局方面做了一些前期準備工作。但我國金融期貨市場起步晚，風險管理工具不夠充足、中長期資金參與不夠充分、市場對外開放程度不高等問題還比較突出。
「特別是我國現有金融期貨和期權產品數量不僅遠少於境外成熟市場，也少於境外一般新興市場，權益類期貨產品覆蓋面不足，利率類期貨產品期限不夠豐富，匯率類期貨產品長期缺位，金融期權類工具供給缺口較大。」李海超說。
李海超表示，下一步，中金所將立足以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，堅持穩中求進工作總基調，按照「四個敬畏，一個合力」的工作理念，堅持服務實體經濟基本原則，聚焦資本市場建設核心任務，紮實做好各項工作，持續提升金融風險管理服務的供給質量，更好地滿足市場風險管理需求，儘早建成強大的國內金融風險管理市場。
一是積極穩妥推進股指類、利率類、匯率類期貨、期權新產品供給，特別是著力彌補人民幣外匯期貨產品的空白，努力建立健全與我國經濟地位相適應、與金融市場發展進程相匹配、與資本市場改革需要相配套的國內風險管理供需市場。
二是全面加強市場基礎制度建設，進一步優化規則制度體系，完善交易機制，提升制度的包容性、前瞻性、開放性。
三是讓各類長期資金更便利參與金融期貨市場，促進市場功能發揮。推動商業銀行、保險資金等更加充分參與國債期貨交易，進一步優化證券公司、公募基金、私募基金、信託公司、期貨資管計劃、企業年金、職業年金、QFII和RQFII等參與金融期貨政策，鼓勵基本養老保險基金積极參与。
四是堅持與股票、債券等現貨市場對外開放相協調的原則，推進金融期貨市場高水平對外開放，拓寬國際投資者運用金融期貨的渠道。
鄭商所副總經理邢向飛：持續加大產品供給，努力實現成熟品種期權全覆蓋
鄭商所副總經理邢向飛在會上表示，在加快構建「雙循環」新發展格局下，期貨市場通過與大宗商品現貨市場間的有效互動，在服務「雙循環」新發展格局方面獨具優勢。
邢向飛表示，我國商品期貨市場總成交量連續多年位居全球第一，眾多期貨品種在國際相關資產類別排名中位居前列，已經具備了進一步服務「雙循環」新發展格局的潛力。
邢向飛說，鄭商所將在中國證監會的領導下，繼續深化市場功能，提升市場運行質量，切實做好服務「雙循環」新發展格局工作。
一是要持續加大產品供給。加快雞肉、大蒜、葵花籽、馬鈴薯、燒鹼、鋼坯、水泥、丙烯等品種研發上市進度，努力實現成熟品種期權全覆蓋，推動場外期權業務落地，拓寬風險管理工具譜系，助力更多行業實現各產業環節暢通；注重產業鏈品種體系構建，助力穩定國內國際雙循環。推動瓶片、PX上市進程，圍繞PTA打造聚酯產品全產業鏈金融避險工具。推進電力研發，實現煤電品種避險聯動。
二是要加強市場服務。持續打造「穩企安農、護航實體」服務品牌，針對性舉辦更多「產業雲調研」「線上圓桌論壇」等市場活動，引導更多實體企業有效參與期貨市場規避經營風險，助力保市場主體這一國民經濟循環的基本單元。
三是要不斷深化對外開放。持續推動相關政策措施優化完善，為境外交易者參與PTA期貨提供更加便利的條件，不斷提升PTA期貨價格的國際影響力。以全球重要大宗商品定價中心建設為使命目標，探索多種開放路徑，積極支持跨境商品期貨ETF上市，加強與境外交易所的合作，在國際市場彰顯更大的影響力。
上期所北京市場服務中心負責人李玉強：加快商品期貨期權新品種新業務研究、深化市場服務
上期所北京市場服務中心負責人李玉強表示，今年以來，上期所按照證監會的部署，統籌推進戰疫復產、穩定市場和業務發展，採取多項措施，實現了市場穩定運行，功能有效發揮。截至10月底，上期所各品種成交量16.7億手，市場規模同比增長43.7％。
下一步，李玉強表示，上期所將圍繞以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局對期貨市場提出的新要求，一方面加快商品期貨期權新品種新業務研究，包括開發油氣期貨、指數期貨期權品種，開啟境外設立商品交割倉庫探索，研究跨境交收模式，豐富標準倉單交易平台業務，逐步將業務範圍拓展至非標倉單、保稅倉單以及商品互換、場外期權等衍生品業務；另一方面要深化市場服務，隨著產業客戶不斷成熟、機構投資者不斷壯大，外資參與程度不斷提升，行業競爭日趨加劇，境內境外市場聯動不斷增強，上期所著力推動期貨和衍生品市場服務向著專業化方向縱深發展，把服務實體經濟、優化資源配置、防控價格風險作為一切工作的出發點和落腳點，充分借鑒全球最佳實踐，繼續推進創新，加強市場推介和投資者教育，進一步提升境外交易者的交易便利性，深化境內外交易所業務交流與跨境合作，開展結算價授權、探索商品期貨轉委託等合作，從而不斷提升市場影響力，在國際化、市場化、法治化方面再上台階。
本文源自期貨日報