根據上周的新聞報道，政府已任命德勤華永有限公司為巴拉特石油公司（BPCL）戰略出售的顧問。出售BPCL 53％的股份對於政府實現20財年1.05萬億盧比的撤資目標仍然至關重要。以目前的511.45盧比價格，股份出售可以賣出590億盧比。
不過，政府表示，BPCL在Numaligarh Refinery Ltd（NRL）中61.6％的股份將轉讓給一家公共部門的石油公司，並且不會成為交易的一部分。即便如此，股權出售仍抱有很高的期望。
ICICI Securities Ltd.的分析師表示：「如果通過競爭性招標將BPCL（不包括其在NRL的股權）私有化，我們估計BPCL的價值為：1）₹488 /股，基於20倍FY20E EV / Ebitda， 2）每股630盧比，基於21財年EV / Ebitda的三倍；或3）每股946盧比，基於資產的估值，其中資產是根據最近的交易進行估值的，並且在根據印度斯坦石油公司精鍊重置成本的情況下進行估值公司即將興建的拉賈斯坦煉油廠。」
EV / Ebitda是對公司進行估值的一種方法。 EV是企業估值，Ebitda是未計利息，稅項，折舊和攤銷前的收益（衡量獲利能力的標準）。
當然，儘管可以斷定潛力很大，但可以公平地進行估值。新聞報道表明競標興趣很高。實際上，由於預期出售股份，BPCL的股價今年到目前為止已經上漲了40％。
一位不願透露姓名的外國經紀公司的分析師表示：「對出價的樂觀態度將使投資者至少在接下來的幾個月內保持參與，直到明確為止。」
儘管BPCL可能獲得的估值將在未來幾個月中解散，但很大程度上還取決於政府計劃如何執行出售過程。
「我們看到，BPCL分別有針對性地剝離在關鍵子公司，合資企業和投資中的控股權給政府帶來了多種好處，這些資產與核心下游業務無關，例如巴拉特天然氣資源有限公司（天然氣合資企業的控股公司）和巴拉特石油資源有限公司，或具有獨特的地域分布（例如NRL），或獨立的煉油合資企業（例如Bharat Oman Refineries Ltd），」 Kotak Institutional Equities的分析師在11月26日的報告中說。
Kotak報告補充說，如果BPCL將這些資產出售給其他熱衷於在天然氣，上游或煉油等特定行業擴大業務的公司，則政府可以實現更高的價值。這樣，與公司所有不同部分的綜合價值相比，它可以期望更好的估值。
最後，投標人將需要確保燃料的自由市場定價制度得以維持。去年，據報道，國有石油公司的投資者被要求犧牲市場利潤以幫助降低零售市場的燃料成本，這讓他們感到震驚。
