科創板上市了，在連續一周高位震蕩之餘，不但沒有因股指期貨期權交割周期而把A股打趴下，反而帶動A股走出了一波反彈，各指數周線收陽，擺出了要上攻上證指數上檔3052.62點以下缺口架勢。然而，馬到關前收蹄顯怯，周一A股縮量整理，各大指數滬陰深陽，上證指數未能站上月線。滬港通連續兩日凈流出，又一次抄底的北上資金開始向中小盤股居多的深圳市場轉移。
大盤又一次猶豫，既是在消化大盤股的獲利籌碼，也是在等待影響A股的事件明朗。
技術派講的是線到事到，基本派講的是事件驅動K線轉變，其實兩者互為影響、共同推動市場發展。一般而言，在趨勢形成之初，與趨勢反向的事件往往成為逢低上車（向上趨勢）或借高出貨（向下趨勢）的機會；而到趨勢末端，這類事件則成為推動趨勢改變的導火索；盤整階段，事件則會決定趨勢的運行方向，表現在技術指標上往往是頗為神奇的未卜先知（線到事到）。然而，如果事件的影響強度、力度遠超市場預期（比如去年的中美爆發關稅摩擦），則事件就會改變市場的中長期趨勢，導致技術指標的失效（事件驅動K線轉變）。
K線，是市場多空力量博弈平衡的體現。為何6月以來做多頭的預測往往效果要好於空頭，就在於經過年初對A股歷史上升趨勢底部的衝擊與夯實後，市場預期偏向多方，市場多頭力量總體大於空頭力量。儘管端午節的特朗普訛詐造成了向下缺口，破壞了中短期上升趨勢，但A股中長期向上的趨勢沒有改變，所以6月之後在技術指標得以修復之後出現了恢復行情。
反彈至今，A股市場在技術上又到了決定多空趨勢的關口，向上需過上檔缺口和前高，向下則有下檔屢攻不破的上證指數的下檔2804.23點以上缺口支撐。那麼影響趨勢的事件會有哪些呢？
一是由於抑制經濟下行趨勢的需要，所採取的經濟寬鬆刺激政策。美聯儲、歐盟都發出了要降息的口風，目前美股沖高就是市場對此有一定的預期。力度符合或超出市場預期便罷，如果實施的力度時間不如市場預期，就會變為利空。而A股則在等待新形勢下中央出台經濟政策，消除各國降息潮帶來的不確定性。然而，「以我為主」和強有力經濟調控能力決定了不論是「降息、降准」還是「精準支持」，都不會對A股造成實質性利空影響，總體政策方向是呵護證券市場，而非如遏制市場，去年去槓桿造成的市場資金緊缺年內不會再發生。
二是經濟下行趨勢能否得以扭轉。在去寬鬆周期中突然轉向寬鬆，本身說明各國央行對於經濟下行的擔憂。然而，加槓桿畢竟是把雙刃劍，在各國資產價格高企（美國的股、中國的樓、日本的債）的情況下，加槓桿，意味著在刀尖上跳舞。搞得好是次成功的逆周期操作，搞得不好是飲鴆止渴和末日狂歡，捅破泡沫。從這點意義來說，堅持「以我為主」是負責任的謹慎之舉。好在中國早於發達國家進入經濟調整，也有更多的機會早於其他國家探底回升。
三是諸如中美談判等灰犀牛的事件影響。筆者一再強調，特朗普關稅利空消息衝擊效應已趨於沒落，市場對其已有足夠的免疫力，即使再有3250億美元的關稅加征也不會改變A股的長期趨勢，只是有關企業可能會在業績指標上有所體現，即對A股產生結構性影響。到是如果中美超市場預期而達成最後妥協，反而成為一大影響趨勢的利好事件。然而，如果美歐出現經濟衰退，唇亡齒寒，可能會對已經處於全球化之中的中國經濟產生新的衝擊，導致A股趨勢的改變。
如果沒有出現大的超出市場預期的利空，由於A股市場的內在因素是在向積極方向轉變（詳見筆者6月以來的各篇前文），中國金融的對外開放加速和A股市場總體位置處於相對低位，至少在八月可以期待A股繼續反彈，在均線上走出多頭排列，挑戰上證指數上檔缺口。投資者應堅持A股長期趨勢向好的預期，保持倉位水平；在盤整中調整持倉結構（遠離雷區），堅持低吸、避免追高，等待事件明朗和市場確定中短期突破方向。
