進入本周以來，美股屢創新高。代表美國股市的S&P500指數已經突破3000點。
早就有機構預言了美股的泡沫，但是市場可能並不是這麼認為。美股指數一次又一次突破高點，迎來新高。
這究竟是怎麼回事兒？作為投資人還應該投資股市嗎？
自日本大阪G20峰會以來，美股迎來了強勁的上漲。
美聯儲主席鮑威爾釋放鴿派言論，漲！
非農就業數據好，反應基本面良好，漲！
非農就業數據不好，美聯儲要降息了，還是漲！
不管發生啥，美股漲就完了。
那麼如今S&P500已經漲到了3000點的高位，美股是否被高估了呢？
被高估或者被低估都是相對的，而非絕對的。那麼相對於什麼被高估/低估呢？利潤。
市盈率（P/E Ratio）就成為衡量美股是否高估的重要指標。
S&P500指數市盈率（P/E）
從圖中可以看出，目前S&P500指數的市盈率為22.21倍，相比於歷史數據相對較高。從近20年的數據看，只有2001年的互聯網泡沫和2008年經濟危機時的市盈率比目前值更高。
如果我們看席勒市盈率（Shiller’s PE）的話，情況會更為嚴重。
我們從圖中可以看出，當前的市盈率為30.44倍，在歷史上只有互聯網泡沫和大蕭條時期達到過這樣的水平。
S&P500股指期貨價格
無論以上哪個指標都是比較間接的，而比較直接的是S&P500指數期貨已經跌至2980點以下了。
可以預計的是最近幾天S&P500指數在空頭的壓力下會有所下跌。
但問題是，為什麼美股漲到如此之高呢？
因為這是投資人別無選擇的選擇。
就目前來看，全球的主要投資方式就是債券和股票。全球大概有100萬億美元的債券和85萬億美元的股票。
債券中其中有超過12萬億美元都是負利率，也就是越投資越虧錢。如果算上通貨膨脹率的話，這種負利率的債券規模將高達25萬億美元，接近債券總額的四分之一。
2008年金融危機之後，各國都開始大量發行貨幣。而近期，全球又迎來降息潮。越來越低的利息使得債券喪失了投資價值。
投資人會追逐更高投資收益的投資品。確實，美國的經濟正處於經濟擴張期的尾聲，未來經濟衰退的可能性正不斷加大。
但這並不重要。重要的是股票的收益率太誘人了。
明晟指數全球的投資回報5.61%。而全球債券的指數巴克萊全球指數僅為1.53%。即使承擔風險，股票的收益率仍然非常誘人。
事實上，當你的投資年限足夠長遠，經濟周期的市場波動是可以忽略不計的。
雖然市場有好有壞，有牛市熊市之分，但是從足夠長的時間段來看，美國的股票市場總是長期上漲的。
從1988年至2018年三十年間的美國股票指數平均收益率為10.6%。
長期上漲的動力源自於美國的國力不斷提升，國民的創造力不斷被激發，優秀的公司不斷湧現和良好市場規則的運轉。
而如果你堅信這個國家將不斷發展，公司將創造越來越多的價值，你就應該去投資這個國家的股票。
或許，正如專家的預測，未來十年美國股票的收益率將大不如前，但仍然會有越來越多的投資人從此入場。
因為這是他們別無選擇的選擇，或許也正是最好的選擇。
