我們中許多人被教導要不惜一切代價避免波動。那是一個嚴重的錯誤。實際上，從長遠來看避免非致命的壓力實際上是致命的。
想一想：如果您不劇烈運動（身體短期波動），則可以消瘦。該原則適用於整個生活：我們面對的困難事物-克服-使我們成為我們自己。「成為」的過程令人不快，但我們為此而更好。
對於股票市場，我們正在設置自己，以更頻繁和更痛苦的方式來學習本課程。
圖片來源：GETTY IMAGES。
首先，我們將1940年開始投資的個人投資者與2000年開始的個人投資者進行比較。以下是他們對未來20年的期望：
- 1940年代的投資者將經歷4.2個熊市（定義為下跌至少20％）
- 2000年代的投資者所經歷的不到一半，只有2.0個熊市。
這是滾動20年的時間框架的樣子：
數據來源：YARDENI研究。圖表和作者計算。
好像是個好消息，對不對？我們人類希望減少波動。但是，沒有波動就發生了一些看不見的事情：壞事不斷積累。
暢銷書作者，前交易員和風險專家納西姆·塔萊布（Nassim Taleb）曾這樣預言：「大蕭條和COVID-19大流行的嚴重性早於其他人」： ……令人窒息的自然波動掩蓋了真正的問題，導致爆炸發生時既延遲又加劇。」
他繼續解釋了一個有趣的現象：當林業部門決定立即撲滅任何起火時，這似乎是明智之舉。但是從長遠來看，乾枯的毛筆在林地上的堆積只會造成大面積的森林大火-不能遏制這類大火-這是有保證的結果。
這在現實世界中如何翻譯？
- 該1940年代投資者的平均股票跌幅為每個熊市25％。難以忍受，但不會使人衰弱。
- 2000年代投資者的平均跌幅為53％，或兩倍以上。
再次，這是什麼樣子：
數據來源：YARDENI研究。圖表和作者計算。
當然，2000年代的小組只有兩個數據點：dot-com / Sept。11股暴跌（股票下跌49％）和大蕭條（暴跌57％）。有人會說兩個數據點在統計上並不重要。
但這就是重點：只有兩個，而且-從歷史上來說-很大！
投資者現在應該做什麼
信不信由你，我們已經退出了COVID-19引發的熊市。截至4月21日，標普500指數已較3月下旬的低點上漲了22％。雖然我並不是說這種趨勢無法持續，但我也不是說這是我們走出困境的跡象。
恰當的例子：從1929年到1940年，市場是如此動蕩，以至於我們經歷了八個不同的熊市。但是沒人會這樣看。那是（單一的）大蕭條。
我希望這不是我們前進的命運。但是請考慮一下，就在去年夏天，當利率升至2.4％時，市場就變得合適了。從歷史上講，這是非常低的。儘管沒有通貨膨脹的技術跡象，但我們也經歷了創紀錄的低失業率。
我認為這種結合-如此低的利率幾乎可以實現全部就業-同樣可以為其他服務：股票市場的低波動。我們 必須 開始堅強起來，束手無策，以增加動蕩。對於個人來說看起來像什麼？
- 彌補缺點： 在將一分錢投入股票市場之前，請確保您有合理的保險，緊急儲蓄並還清了高息債務。
- 過著自己的生活： 沒有什麼能讓您省心的，就像過著自己的生活一樣，可以幫助您忽略市場波動。當您知道自己的「 足夠 」 水平時，您就會在晚上睡得很好。
- 長遠來看： 請記住，您正在為遙遠的未來投資，例如大學學歷或退休金。如果您有少量現金準備部署，那麼這種市場波動可能會很有利。
最重要的是，了解您的目標。如果這種趨勢持續下去，熊市將更加罕見，甚至更具破壞性。同樣，我希望不是這樣。但是，一旦您的投資組合足夠大，可以滿足您的目標，那麼就沒有理由在籌碼上留下很多籌碼。
