什麼是投資風險容忍度

在2007年至2009年的兩年期間，「金融風險」的後果在許多投資者中變得明顯。股票市場（以標準普爾500指數衡量）從2007年10月10日的1562.47暴跌至11月20日的752.44。因此，失去了超過一半的退休儲蓄。

為了享受舒適的退休生活，許多投資者多年來一直存錢 – 但由於這兩年期間股票價值下降，工人被迫推遲退休或接受他們預期生活水平的顯著下降。標準普爾500指數直到2013年4月的第一周才恢復到之前的高位。

什麼是風險？

儘管所有人類的努力都有一定的風險，但人類很難理解和量化「風險」，或者有些人稱之為「不確定性」。我們中的許多人都明白，風險是損失的可能性，而且是無所不在的。沒有必要確定你將活出一天，沒有意外地開車去雜貨店，或者在月底找到工作。

當我們採取行動或相反，當我們採取行動時存在風險。它可以像醉酒駕駛一樣明顯，也可以像中西部地震一樣無法預料。

大多數人都有風險不利。從本質上講，我們更喜歡現狀，而不是處理新的努力或經歷的未知後果。在財務問題上尤其如此，並且在價格和感知風險的相關性中顯而易見：被認為風險較高的投資必須支付更高的回報才能讓人們購買它們。

金融資產的風險程度通常以資產在一段時間內的價格波動或波動來衡量。換句話說，在同一時期內，普通股在6個月內每股10美元至20美元的股票被認為風險高於從10美元到12美元不等的股票。實際上，波動性較大的股票的所有者可能比較不穩定的股票的所有者更擔心他的投資。

風險承受能力是個人的

我們如何看待風險因人而異，通常取決於個人的氣質，經驗，知識，投資和替代方案，以及他或她將面臨風險的時間。風險本身通常根據不確定事件發生時的可能影響或程度，以及其頻率或發生概率進行分類。

許多人購買1美元的彩票，獎金為100萬美元，即使他們的損失幾乎是確定的（10,000,000比1），因為1美元的損失對於生活標準或生活方式來說並不重要。然而，由於獲勝的可能性不會顯著增加，很少有人會將月薪用於彩票。與此同時，許多人願意將無限量的儲蓄投入美國政府債券，因為他們還款的可能性被認為是確定的（1比1）。

當人類超過他們的風險承受能力時，他們會表現出身體不適或焦慮的跡象。對於心理學家來說，焦慮是指那些可能會或可能不會發生的令人不快的恐懼感。焦慮不同於實際的恐懼 – 當我們遇到真正的危險並且我們的身體瞬間準備立即戰鬥或逃離反應時的反應。在較小的程度上，焦慮會引發我們體內類似的身體反應，即使危險可能是想像或誇大的。

在任何長時間內焦慮都會使身體虛弱，降低注意力並損害判斷力。由於這些原因，重要的是要確定你的個人風險承受能力，因為它適用於不同的投資，因為超過這種容忍度最有可能以令人失望（甚至有害）的結果結束。信譽良好的投資顧問經常告訴他們的客戶，「如果投資讓你在晚上睡不著覺，就把它賣掉。」

你可以問自己幾個問題，以幫助你了解你的個人風險承受能力。請記住，沒有「正確」的容忍程度或任何你必須對任何程度的風險感到滿意的必要性。似乎在經濟上或個人方面承擔特殊風險的人最有可能通過培訓，知識或準備來降低風險（觀察者不知情）。例如，期待高速追逐的特技車司機將使用專門設計的汽車，安排安全人員在發生事故時隨時可用，並在實踐中花費數小時，一遍又一遍地駕駛課程逐漸增加速度，直到他確定他可以安全地執行機動。

關於風險容忍問題的問題

1.你將投入多少資金？

投資不是賭博，而是基於偶然機會贏或輸 – 它應該是基於研究的，定向購買旨在提供特定回報的特定證券。但是，估算一段時間內你將投入的資金數額可以為制定投資決策和適應你的風險承受能力提供真實的基礎。

在你的一生中，你將支付你家庭的生活費用，醫療費用，可能的大學學費，以及最後的退休費用。實際上，在此期間，你可以節省最多10％至12％的收入。這或多或少是你一生中需要投入的資金，用於支付可能的大學和退休費用。

為什麼這個數字對於理解風險承受能力很重要？當你的大學夥伴提供一個肯定的投資交易保證在五年內翻倍你的錢時，要認識到它將如何影響你的整體情況。如果你在35歲之前有多年的潛在加薪和晉陞，那麼5000美元的投資會產生不同的後果，而不是你是一名希望在五年內退休的年長員工。年輕人可能能夠容忍完全損失的風險，而年長的投資者認識到5000美元是真錢。

你需要多少錢？

人們通常為特定目的而存錢，無論是為大學付錢還是在他們辭職時保持他們的生活方式。你是否考慮過你將如何處理累積的儲蓄以及實現目標所需的費用？

假設你為退休儲蓄。大多數財務顧問計算退休人員需要70％至75％的退休前收入來維持相同的生活方式。使用平均收入72,000美元，退休後每年最低可能需要50,000美元。雖然一些收入將從社會保障中收取（除非發生重大變化），但你的儲蓄和任何僱主福利計劃都有必要彌補差額。

安全地從股權賬戶中提取資金而不會過快地耗盡本金的經驗法則，在金融界流行多年，是基金餘額的4％。在這個例子中，使用4％作為提取百分比（由於過去十年的市場表現而受到攻擊），當你退休時按照預期（根據平均預期壽命），你將需要125萬美元。

這些具體示例是否表明你的需求並不比儘早計算你未來的財務需求重要。與你可能的儲蓄率相比，該金額可以幫助你確定在達到目標時需要關閉的投資差距。

3.什麼時候需要它？

投資價值通常隨著時間而變化 – 你的資金為你工作的時間越長，穩定收益率的期末餘額就越大。例如，每月投資100美元，每年5％，將在10年內節省15,728美元。20年時，餘額將增至41,820美元，40年內將增加156,212美元。期間你的投資為48,000美元。顯然，時間就在你身邊。

你的結算帳戶的價值是你的投資（每月100美元，在這種情況下），你的收益率（5％）和投資期（40年）的結果。例如，如果你在40年期間將你的投資提高到每月200美元，那麼以相同匯率賺取的期末賬戶餘額將為312美元，424美元。另一方面，繼續每月投資100美元用於同樣的40-年度期間並將平均回報率提高至8％（從5％）將產生293,268美元的期末餘額。

投資期的長短如何影響你的風險承受能力？給定相同的投資和相同的累積餘額，時間和所需的收益率成反比關係：投資期越短，在相同投資下產生所需累計餘額的收益率就越高。如果你計算30年內你需要15萬美元（而不是40年，如上例所示），你需要的平均收益率超過每年9.5％ – 幾乎是5％率超過40％的兩倍年份。

較高的回報與你的投資風險更大，波動性更大有關。根據   Thornburg Investment Management 2013年的報告，截至2012年12月31日的30年期間，美國國庫券（最安全的投資）的名義回報率（稅前，通貨膨脹和支出）為4.3％，而美國大型股票在同一時期內返回10.8％。實際上，投資期越短，你就越有可能需要投資於高風險資產以實現預期目標。這就是你的風險承受能力發揮作用的地方。

4.收益或損失的後果是什麼？

焦慮水平與結果的重要性直接相關。如果你足夠幸運，有一個安全的養老金 – 與社會保障金一起支付 – 將產生一個舒適的退休生活，你比你沒有保證養老金更少依賴你的個人投資結果。因此，你可以投資於風險較高的資產，因為損失不會是災難性的。

不幸的是，與沒有這樣做的人相比，更多的人依靠他們的儲蓄來獲得足夠的退休金。這種依賴性意味著實現一致回報的壓力要大得多，因此，承擔更大的風險可能會引起焦慮。

最重要的是，許多人陷入眾所周知的搖滾（需要實現特定的退休基金餘額）和艱難的地方（為了達到退休目標而投資高風險資產的要求）。由於你可能需要使用讓你感到不舒服的高風險投資，因此實際解決方案是降低預期與儘可能提高風險承受能力之間的妥協。

5.你如何改變你的風險承受水平？

每個人對風險的看法都不同。正如特技駕駛員準備在電影中做出明顯的危險動作或者油人選擇一個地方鑽探探井時，你可以通過不同的投資工具來控制你的不適。儘可能多地學習投資是最實用的風險管理方法 – 像沃倫巴菲特這樣的投資者通常在其他投資者出售時向一家公司投入數百萬美元，因為他和他的員工對業務，管理，產品，競爭對手和經濟進行了廣泛的研究。如果條件發生變化，他們會制定「如果」的情景，並制定廣泛的計劃。隨著他們變得更有知識，他們變得更加自在，他們了解真正的風險並採取適當的措施來保護自己免受損失。

多元化是另一種流行的風險管理技術，其中風險假設是不可避免的。投資者可以通過限制潛在損失來減少潛在災難的影響。擁有單一股票可以放大收益和損失的機會; 擁有不同行業的10隻股票會削弱一隻股票的變動對投資組合的影響。

如果你無法通過限制對「安全」資產的投資來達不到你的投資目標，那麼你可以通過平衡安全和高風險投資類型之間的投資來限制潛在損失，同時使你的投資組合獲得更高的收益。例如，你可以將80％的投資組合保留在美國國庫券中，而只保留20％的普通股。這可能比僅投資於國庫券的投資組合提供更高的回報，但可以防止可能導致100％股票投資組合的損失。安全風險資產與高風險資產的比例取決於你的風險承受能力。

最後

累積重要資產需要採取以下措施：

我們生活在一個不斷變化的複雜，混亂的世界中。幸運的是，人類特別適應在我們周圍的混亂中生存和茁壯成長。雖然存在真正的危險，但也有很多機會。選擇投資可能比逃離飢餓的獅子更少冒險，但管理你的恐懼和選擇最佳策略對每個人都至關重要。