限制性股票和限制性股票單位（RSU）已經成為許多公司的熱門選擇，這些公司希望獎勵在公司擁有所有權份額的員工，而沒有傳統股票期權計劃的行政複雜性。受限制的股票計劃表明它們比傳統的股票計劃更有利，因為股票不可能變得毫無價值，因為它是選擇權或權利。
雖然限制性股票和受限制股份單位在許多方面都相似，但大多數僱主傾向於偏向RSU。這是因為它們允許公司在一段時間內將實際股票的發行推遲給參與者。
什麼是限制性股票？
限制性股票是指顧名思義對股票的發行和銷售有一定限制的股票。此類股票不應與根據美國證券交易委員會規則144發布給公司高管的其他類別的限制性證券相混淆，後者禁止內幕交易。
限制性股票可以發給公司中的任何類型的員工，其發行和管理本身不受規則144的約束。但是，限制性股票是符合ERISA規定的合格退休計劃（如401k）的獨立實體。它沒有像合格計劃那樣獲得任何形式的稅收優惠待遇。
結構和目的
限制性股票在授予日以與傳統股票期權計劃類似的方式授予員工。但是，限制性股票沒有運動功能; 股票通常由公司保留，直至其歸屬計劃完成。限制性股票被歸類為「全額授予」，這意味著股票在授予時具有股票的全部價值。
受限制的股票類似於傳統的非合格股票，因為員工有很大的沒收風險。如果未滿足歸屬計劃的要求，則僱員將該股票還原給僱主。
歸屬時間表
僱主發行限制性股票作為激勵員工實現某些企業目標的手段。限制性股票通常有三種類型的歸屬條件：
- 員工任期。許多限制性股票計劃只是要求員工在公司工作一段時間，例如三到五年。
- 員工績效。一些歸屬時間表會在完成某些公司目標時付出代價，例如開發新產品或達到某個生產門檻。
- 加速歸屬。如果公司破產或破產（以便員工在股票變得毫無價值之前至少可以獲得某些東西）或員工死亡或被禁用，則可以使用加速歸屬。
一些歸屬時間表結合了這些功能。例如，如果員工要完成某些目標或任務，公司可能會提供為期四年的歸屬計劃。限制性股票的歸屬時間表與合格的利潤分享計劃相同，並且可以由僱主自行決定「懸崖」或「評級」。Cliff歸屬是一種安排，僱員在一段時間（例如五年）之後立即收到所有股份。分級歸屬定期在一段時間內取消對部分股份的限制 – 例如，自授予之日起五年內每年一次的股份的20％。
限制性股票的稅收
與非合格股票期權一樣，限制性股票在授予（或行使時）不徵稅，因為此處沒有行使特徵。限制性股票的價值在歸屬時應徵收全部稅款; 也就是說，當沒有進一步的沒收風險時，員工會建設性地收到股份。
徵稅金額等於歸屬日歸屬的股票數量乘以股票的收盤價。無論員工是否立即出售股份或持有股票一段時間，該金額均按照普通收入稅率向員工徵稅。工資稅 – 包括州，地方，社會保障和醫療保險稅 – 被取出，僱主可以選擇減少支付給僱員的股份數量，以支付預扣稅所需的股份數量。
選擇保留股票並在以後出售的員工相應地報告短期或長期收益或損失，其中歸屬日期（或日期）的股價或價格成為銷售的成本基礎。
Vesting的稅務示例
Sam於9月5日歸屬於1,000股限制性股票。該股今日收於每股45美元。他將不得不報告45,000美元的薪酬。如果他處於分級歸屬計劃中，則使用每個歸屬日期的收盤價。這筆收入將用W-2表格中的其餘工資加上。
第83（b）條選舉
接受限制性股票的員工一旦參與這些計劃，必須做出重要選擇。他們可以選擇在歸屬時繳納稅款，或者他們可以在授予時支付稅款。「國內稅收法」第83（b）節允許這次選舉，並允許員工在歸屬之前繳納稅款，作為可能減少整體稅收的手段。當然，這種策略是否有效完全取決於股票的表現。
83（b）選舉的例子
Joan得知她將獲得1,000股限制性股票。公司股票價格在授予之日為10美元。Joan認為未來五年股價將大幅上漲，因此她現在根據第83（b）條選擇對股票徵稅。因此，她需要支付10,000美元的普通賠償金。
五年後，她在懸崖歸屬計划下完全歸屬於股票，股票價值每股25美元。根據這項規定，瓊實際上逃脫了對15,000美元收入的徵稅。但是，如果股票價格低於10美元，那麼她就無法根據授予日的較高股價來收回她所支付的稅款。
限制性股票的優勢
與傳統的股票期權計劃相比，受限制的股票具有多種優勢。此類庫存帶來的一些主要好處包括：
- 格蘭特的全部價值。與傳統股票期權不同，限制性股票如果跌至某一價格以下就不可能變得毫無價值（當然，除非股票價格降至零）。因此，員工不能在其受限制的股票上進入水下，也不必償還部分銷售收益以償還所授予的金額。
- 改善員工激勵和任期。如果員工知道他們一旦獲得股票就會立即獲得股票的全部價值，那麼他們更有可能留在公司並在高水平上工作。
- 投票權。與他們的RSU表兄弟不同，限制性股票持有人有權投票給他們獲得的股票數量。無論歸屬時間表是否完整，都存在此特權。
- 股息。受限制股票通常在歸屬前後向股東支付直接股息（或在歸屬之前等於它們的現金金額）。
限制性股票的缺點
限制庫存帶來的一些缺點包括：
- 歸屬要求。員工不能立即佔有股票，但必須等待某些歸屬條款得到滿足。
- 超額稅。如果股票價格下跌，員工可能必須根據第83（b）節選舉支付不必要的稅款。
- 更高的稅收。在行使時沒有資本收益待遇 – 僅適用于歸屬和出售價格之間的任何升值。
- 發行的股票減少。由於它們具有絕對價值，與股票期權相比，公司通常發行的限制性股票（可能是三分之一到四分之一）的股票數量較少。
- 稅收時間安排。員工必須在行使時支付預扣稅，無論何時出售股票 – 在銷售之前不得延期。
什麼是受限制的股票單位（RSU）？
雖然限制性股票單位在許多方面與實際限制性股票類似，但這些多功能工具通常由僱主代替限制性股票發行。RSU提供許多與限制庫存相同的優點，但具有一些獨特的特性，使其在某些情況下優於實際庫存。
受限制的股票單位代表僱主在完成歸屬時間表後向僱員支付一定數量的公司股票的承諾。為員工分配了適當數量的「單位」，代表他或她對股票的興趣，但在歸屬完成之前沒有實際資金 – 這些單位的分配僅僅是一個沒有任何實際價值的簿記條目。
受限制股份單位通常具有與實際受限制股份的授予相似或相同的歸屬時間表。他們不直接支付股息，但可以支付股息等值，可以匯入託管賬戶以幫助支付預扣稅，或者再投資購買更多股票。
RSU的稅收
受限制的股票單位的納稅方式與實際限制性股票的徵稅方式大致相同。員工必須根據股票價格的收盤市場價格，在歸屬日收到的金額上支付收入和預扣稅。他們通常有相同的選擇可供選擇以支付預扣稅; 他們可以自掏腰包支付稅款，也可以出售所需數量的單位來支付這筆款項。 在歸屬時的收盤股價隨後成為股票出售時的收益或損失計算的基礎。
第83（b）條選舉不適用於接受RSU的員工。這是因為該條款僅適用於某種形式的有形財產，並且沒有賦予它們實際財產，因為它與限制性股票的股份一樣。但是，在歸屬計劃完成且員工建設性地收到承諾的實際股份之前，RSU不徵稅。當然，這兩個事件通常同時發生，但員工能夠在某些情況下推遲徵稅（社會保障和醫療保險稅除外，必須始終在歸屬時支付），選擇在以後收到股票。
RSU的優點
RSU提供許多與限制庫存相同的優點和缺點。以下主要差異適用：
- 可能降低稅收。由於沒有第83（b）條規定，不可能多繳稅款。
- 推遲發行股票。僱主可以在不稀釋股份基礎的情況下發行RSU（延遲發行公司股票）。這不僅是限制性股票，而且是其他形式的股票計劃，例如員工股票購買計劃以及法定和非法定股票期權計劃。
- 便宜。僱主的行政費用較低，因為沒有實際的股份可以持有，記錄和跟蹤。
- 稅收延期。通過推遲向員工發行股票，可以將稅收推遲到歸屬日期之後。
- 外國稅務友好。向在美國境外工作的員工發放受限制股份單位可以使稅收更容易，因為股票期權的時間和方式不同。
RSU的缺點
- 沒有投票權。在實際發行股票時，受限制股份單位不提供投票權。
- 沒有股息。受限制股份單位不能支付股息，因為沒有使用實際股票（僱主可以選擇支付現金股息等值）。
- 否第83（b）節選舉。RSU不提供第83（b）節選舉，因為根據「國內稅收法」的定義，這些單位不被視為有形財產。這種選舉只能用於有形財產。
從員工的角度來看，接受限制性股票與限制性股票單位之間實際上沒有太大區別，除了RSU沒有83（b）選舉。僱主通常從使用RSU中獲益更多，因為它允許他們推遲發行公司股票，直到歸屬計劃完成，從而延遲了股份基礎的稀釋。
總結
受限制的股票和受限制股份單位是更靈活的稅收遞延股票補償形式，不存在僱主經常面臨的傳統股票期權計劃的一些限制，例如稀釋公司股票。雖然這兩種類型的計劃越來越受到僱主的歡迎，但由於其更加簡單和推遲發行股票，RSU開始黯然失色。
