2008年秋季，美國經濟瀕臨崩潰。部分原因是金融系統，特別是商業和投資銀行，從1980年開始放鬆管制，並於1999年達到高潮。1999年，「 格拉斯 – 斯蒂格爾法案」 被廢除。「格拉斯 – 斯蒂格爾法案」將商業銀行和投資銀行業務分開，這有助於限制存款人和投資者的風險。
共和党參議員菲爾格拉姆 幫助撰寫並通過了1999年廢除格拉斯 – 斯蒂格爾法案的Gramm-Leach-Bliley法案。另一個關鍵角色是長期擔任美聯儲主席艾倫格林斯潘，他也是銀行放鬆管制的支持者。在廢除格拉斯 – 斯蒂格爾法案之後，貪婪贏得了謹慎，銀行獲得了更廣泛的自由，將商業和投資業務結合起來再次銀行業務。在1999年至2008年期間，自由度的增加使得風險承擔更加不穩定，這一次導致了房地產泡沫，這將導致銀行，貸款機構和投資者損失數百萬美元。
銀行業的監管經歷了許多周期。歷史表明，金融部門的高度監管和高度放鬆管制的政策可能會給整個行業和整個經濟帶來問題。兩者之間的平衡可能是最好的軼事，但銀行和政客的競爭議程難以達成平衡。新產品在市場中的發展也帶來了新的挑戰。下面我們將了解歷史告訴我們的情況以及我們的目標。
2008年金融危機
次級抵押貸款危機於2006年開始浮現，並於2007年全面爆發，並於2008年達到頂峰。住房市場和抵押貸款實現了一些最大的互惠，但其核心問題的根源主要是貸款的巨大且迅速擴大證券化和機構信貸衍生品市場幾乎沒有政府監督。
在2008年金融危機之前，住房市場正在全力推進。無論如何，無法負擔大額住房抵押貸款的借款人正在獲准借入資金，銀行家對資產抵押貸款過於自信，貸款規定寬鬆，允許擴大批准。然而，與過去的歷史周期不同的是衍生貸款產品的出現。大型銀行將抵押貸款匯總到具有不同槓桿和回報水平的證券包中，吸引許多保守投資者願意為他們認為的標準固定收益回報承擔更多風險。
公司機構之間的信用違約掉期交易也有所增加，使銀行有更多權力在不同期限和風險水平的資產負債表上交換貸款。
再次進入參議員Phil Gramm。2000年，參議員格拉姆在通過的立法中規定了一項條款，即「 商品期貨現代化法案」，免除信貸違約掉期的監管。隨後，次級抵押貸款市場出現了完美風暴。即使那些真正沒有資格獲得大額抵押貸款的人也被批准了。Countrywide Mortgage及其創始人 Angelo Mozilo是最大的罪犯之一。不需要借款人要求的傳統披露，而且Countrywide正在向幾乎所有走進大門的人提供抵押貸款。
雷曼兄弟（Lehman Brothers）執掌失敗後掌舵的迪克富爾德（Dick Fuld）投資了大量次級抵押貸款，政府機構，房利美（Fannie Mae）和房地美（ Freddie Mac）也是如此。
由於這個決定，房利美和房地美後來被救了出來。雷曼兄弟（Lehman Brothers）是歷史上金融公司最大的失敗之一。甚至住宅建築商也加入了這一行動。他們以儘可能快的速度出售房屋，以利用較低的貸款標準。次級貸款借款人逐漸開始違約抵押，而這些抵押貸款首先是他們負擔不起的。它使持有大量這些抵押貸款的銀行處於不良財務狀況。在持有次級抵押貸款的證券化和掉期產品中，問題也迅速蔓延。
救助與金融改革
採取了前所未有的監管行動。為了穩定最大的華爾街公司，由於擔心失敗，建立了7000億美元的救助 基金，臭名昭著的 TARP基金。TARP的原因在於讓花旗集團（Citigroup）和美國國際集團（AIG）等一些大公司失敗會進一步破壞經濟穩定。政府還推出了「多德弗蘭克改革法案」，該法案將改變未來，並成為美國在此周期中的下一個主要監管法案。
Dodd Frank 為大型銀行創建了資本和 流動性要求，這些要求以前在「格拉斯 – 斯蒂格爾法案」中有所體現。它還指出，大型銀行的債務與權益比率不能 超過15比1.當華爾街崩潰發生時，許多大型銀行的債務與權益比率遠高於此。
多德弗蘭克也介入了疏忽失敗的地方。它通過證券交易委員會 （SEC）制定標準， 以更好地披露證券化過程。它增加了對機構信用違約掉期市場的監管。它增加了美聯儲 和 聯邦存款保險公司 （FDIC）對商業和零售銀行監管的權力。多德弗蘭克還為信用評級機構制定了新的規定，這些機構給予貸款證券化產品最高的信用評級，即使包含這些產品的有毒資產具有極大的風險。
顯然，最大的目標之一也是沒有實行勤勉金融道德的大型華爾街銀行 。
多德弗蘭克的金融改革也經歷了許多其他渠道。大學課程發展了。商學院更加重視監管流程和報告。此外，金融部門的監管工作最終也有所增加。
多德弗蘭克和特朗普總統
奧巴馬政府提出的金融改革法案旨在防止華爾街公司再次崩潰，並重新調整金融業。十年後，特朗普總統和特朗普政府正在為金融業的新監管周期而奮鬥，這個監管周期旨在讓銀行重新獲得更多貸款自由，並減少多德弗蘭克金融改革副產品的詳盡報道。
金融監管的自由與局限
歷史周期和以前的法規為金融業樹立了許多先例。無論行業被證明是監管裁決和運營管理方面最具周期性的行業之一。歷史表明，監管和放鬆管制都有其優勢，但兩者難以平衡。此外，在2008年金融危機等情況下，新的和被忽視的元素的出現也可能導致一些最大的問題。
因此，如果歷史可以幫助為未來提供建議，那麼監管平衡和對新市場演變的主動方法（如加密貨幣及其副產品）似乎都是關鍵。
