擴張性貨幣政策是指中央銀行 利用其工具刺激經濟。這增加了 貨幣供應量，降低了 利率，並增加了 總需求。它以國內生產總值來衡量增長。它降低了貨幣的價值，從而降低了匯率。這與緊縮性貨幣政策相反 。
擴張性貨幣政策阻礙了 商業周期的緊縮階段。但政策制定者很難及時發現這一點。因此，你通常會看到經濟衰退 開始後使用的擴張性政策 。
怎麼運作
美國中央銀行， 美聯儲，是擴張性貨幣政策如何運作的一個很好的例子。美聯儲最常用的工具是 公開市場操作。那時它 從其成員銀行購買 國庫券。它從哪裡獲得資金？美聯儲只是憑空創造信貸。當人們說美聯儲正在印鈔票時，這就是人們的意思 。
通過用信貸取代銀行的國債，美聯儲給了他們更多的貸款。為了借出多餘的現金，銀行降低了貸款利率。這使得汽車，學校和家庭的貸款變得更便宜。他們還降低了信用卡利率。所有這些額外信貸都會刺激 消費者支出。
當商業貸款更便宜時，公司可以擴大以滿足消費者的需求。他們僱用了更多的工人，他們的收入增加，使他們能夠購物更多。這通常足以刺激需求並推動 經濟增長率達到2-3％的健康水平。
在聯邦公開市場委員會 也可能降低 聯邦基金利率。這是銀行對隔夜存款相互收取的利率。美聯儲要求銀行 每晚在當地聯邦儲備銀行分行保留一定數額的存款 。那些擁有超過他們需要的銀行將把剩餘貸款借給那些沒有足夠的銀行，從而收取聯邦基金利率。當美聯儲降低目標利率時，銀行維持儲備變得更便宜，給他們更多的錢來放貸。
因此，銀行可以降低他們向客戶收取的利率。
美聯儲的第三個工具是貼現率。這是美聯儲向銀行收取貼現窗口借款的利率 。但銀行很少使用貼現窗口，因為附帶了恥辱感。美聯儲被認為是最後貸款人。銀行只有在無法從任何其他銀行獲得貸款時才使用貼現窗口。即使貼現率低於聯邦基金利率，銀行也持這種觀點。美聯儲在降低聯邦基金利率時降低貼現率。
美聯儲幾乎沒有使用其第四個工具，降低了 儲備要求。儘管這會立即增加流動性，但它還需要為成員銀行制定許多新的政策和程序。降低聯邦基金利率要容易得多，而且同樣有效。在金融危機期間，美聯儲創造了更多 貨幣政策工具。
擴張性與收縮性貨幣政策
如果美聯儲將過多的 流動性 投入銀行體系，就有可能引發通脹。當價格上漲超過美聯儲2％的 通脹目標時。美聯儲設定這一目標以刺激健康需求。當消費者預期價格逐漸上漲時，他們現在更有可能購買更多。
當通貨膨脹率高於2-3％時，麻煩就開始了。消費者開始放養以避免以後價格上漲。這可以更快地推動需求，從而促使企業生產更多產品，並僱傭更多員工。額外的收入使人們可以花更多的錢，刺激更多的需求。
有時企業開始提高價格，因為他們知道自己生產的產品不夠。其他時候，他們提高價格是因為他們的成本在上升。如果它失控，它可能會產生 惡性通貨膨脹。那時價格每月上漲50％或更多。惡性通貨膨脹是四種主要類型的通貨膨脹之一，按其發生的速度進行分類。除此之外，還有其他類型的通貨膨脹是由工資和資產等因素引發的。
為了阻止通貨膨脹，美聯儲通過實施緊縮性或限制性貨幣政策來制止通貨膨脹 。美聯儲提高利率並出售其持有的美國國債和其他債券。這減少了貨幣供應量，限制了流動性並減少了 經濟增長。美聯儲的目標是將通脹控制在接近2％的目標，同時保持低失業率。
征服經濟衰退的創新工具
在美聯儲主席本•伯南克（Ben Bernanke）的領導下 ，美聯儲創建了一個創新的擴張性貨幣政策工具，以對抗 2008年的金融危機。它們都是向金融系統注入更多信貸的新方法。定期拍賣工具允許銀行將其次級抵押貸款支持證券出售給美聯儲。美聯儲與 財政部合作，提供 定期資產支持證券貸款工具。它對持有次級信用卡債務的金融機構也做了同樣的事情。
2008年9月19日，貨幣市場基金遭遇破壞性 衝擊。9月22日，美聯儲建立了資產支持商業票據市場共同基金流動性工具。該計劃向銀行貸款1228億美元，用於向貨幣市場基金提供貸款。10月21日，美聯儲創建了貨幣市場投資者融資機制，直接向貨幣市場借貸。
好消息是，美聯儲迅速而富有創造性地應對經濟崩潰。信貸市場凍結了。如果沒有美聯儲的決定性回應，企業用來繼續運營的日常現金將會變得乾枯。壞消息是公眾不明白這些計劃的作用。他們開始懷疑美聯儲的動機和權力。這導致了美聯儲接受審計的動力，這部分由「 多德 – 弗蘭克華爾街改革法案」實現。
美聯儲還創建了一種更強大的公開市場操作形式，稱為 量化寬鬆政策。通過量化寬鬆政策，美聯儲 在其購買中增加了 抵押貸款支持證券。2011年，美聯儲創建了 Operation Twist。當短期票據到期時，它賣掉了它們並用所得款項購買了長期國庫券。這降低了長期利率，使抵押貸款更加實惠。
